2023年半年报业绩预告点评：业绩预告超预期，设备&金刚线&代工业务三轮驱动夯实业绩

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高测2023H1业绩实现高速增长，归母净利润7.0-7.2亿元，同比增长195%-204%。预计Q2业绩预告中值3.8亿元，主要构成为：硅片代工6GW，单GW盈利1500万，贡献盈利0.9亿；切片设备收入6亿，净利率15%，贡献盈利0.9亿；金刚线出货1600万公里，单公里净利11元，贡献盈利1.8亿；创新业务收入0.6亿，净利率30%，贡献盈利0.2亿。随着硅料报价逐步见底，硅片价格企稳，我们认为高测的切片代工净利润有望维持在1000-1500万/GW。随着N型电池片推动薄片化加速，薄片化时代将进一步印证高测切片优势。我们维持公司2023-2025年的归母净利润为13.5/17.8/21.6亿元，对应PE为12/9/7倍，维持“买入”评级。