煤焦钢矿早报：神华上调6月煤价

煤焦钢矿早报 2015年06月02日 星期四 神华上调6月煤价 (华尔街见闻7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/? 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐涛 王楠 李晓东】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 央行5月份通过SLF等工具释放近4000亿流动性 山东9市将助力G20峰会“西湖蓝” 钢铁或停产限产 神华6月下水煤平仓价上涨10-19元/吨 操作建议 交易提示： 钢材：上周钢厂开工基本持稳，但吨钢利润已经亏损，需求季节性转差，钢厂通过降低高品味矿入炉配比方式削减产量，但供给压力短期仍未改变，社会库存增加，后市钢厂可能重新进入减产阶段，对10月期价形成一定支撑。周末钢坯累计下跌70元/吨，钢材现货弱势难改，期价将维持震荡。短线操作。减产预期和需求季节性支撑10-1正套，可尝试介入。 铁矿石：钢厂开工基本持稳，但吨钢利润已经亏损，下游需求季节性转差，钢厂通过降低高品味矿入炉配比方式削减产量，但供给压力短期仍未改变，社会库存增加，后市仍有减产压力。供给端，伴随海运旺季来临，到港压力增加，上周港口库存持平，但仍有上行压力。供强需弱，矿价仍将承压，短期矿价跌幅过大，可能面临调整，但不改弱势格局。昨日普氏小幅回升至51.8，港口现货上涨10元至375元/湿吨，折合盘面基准约415元/吨，期价贴水较深，不建议追空。但大幅反弹仍可抛空。减产逻辑支撑1-9反套，滚动操作。减产预期支撑做多虚拟利润。 焦炭：需求端：钢厂开工短期回升依然利多焦炭需求，但大中型钢厂焦炭库存可用天数继续回升，前期供给不足缓解。钢厂利润大幅下降，后市或对焦炭现货价格进行打压。供给侧改革为当前核心，市场预期远期钢厂去产能利空焦炭需求。供给端：焦化企业开工缓慢回升，库存历史低位连续两周反弹，供应缺口边际收窄。钢厂利润下降，焦炭供应缺口收窄，现货涨势趋缓，钢铁行业去产能打压远期需求预期，关注期价贴水过大风险。暂观望。 焦煤：需求端：短期钢厂及焦化厂开工回升将继续利好需求，钢厂及焦企炼焦煤库存小幅下降。供给端：山西严格落实去产能政策，4月原煤产量同比大降11%，国内供给明显收缩，煤企库存依然偏低，港口库存小幅下降。优质焦煤现货供应依然紧张，但期价跟随黑色产业链维持弱势。做空焦化利润暂止盈离场。 动力煤：宏观，大宗商品反弹反制美联储宽松，通胀担忧下国内货币环境转向稳健，宏观利多减弱。需求端，工业用电维持平稳，民生用电维持低位，整体电煤需求维持弱稳；电厂电煤库存及日耗维持低位，库存可用天数中位，暂无集中补库意愿。中转端，沿海煤炭运价反弹走低，秦港黄港锚地船舶数维持低位，环渤海煤炭库存低位回升。供给端，山西煤炭行业去产能政策超预期落实，国内煤炭供给收缩，库存下降； 3、4月进口量反弹。逢低做多。基于季节性差异，价差25元/吨以下，可尝试买zc1701卖zc1609。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、央行5月份通过SLF、MLF、SPL释放近4000亿元流动性。按4月末人民币存款余额141.95万亿元计算，当月央行释放的流动性超过降准0.5个百分点的规模。6月1日，《证券日报》记者从央行获悉，5月份央行通过SLF、MLF、SPL共计向市场释放了3993.7亿元的流动性。按4月末人民币存款余额141.95万亿元计算，当月央行释放的流动性超过了降准0.5个百分点的规模。 2、今年9月，G20峰会将在浙江杭州召开。记者从山东省环保厅了解到，为确保会议期间的空气质量，山东9市将参与保障工作，助力“西湖蓝”。山东省环保厅大气处处长肖红告诉齐鲁网记者，G20峰会期间的大气质量保障工作主要是长三角地区，“但由于大气污染具有区域性传输的特点，山东的9个地市也将作为配合城市参与空气质量保障。” 3、记者获悉，6月1日0时起，神华集团执行6月份下水煤平仓价政策。相比5月份，神华旗下各卡数下水煤价格上涨了10-19元/吨不等。其中神混1号最新价格为402元/吨，上涨了10元/吨。煤炭行业分析师认为，近期煤矿限产政策执行到位，部分先行指标已上涨。此次煤价上调在预期之内。值得注意的是，近日多个部门连发数个通知，内容涉及加强煤矿安全生产力度、煤矿生产能力重新确定等，再度强调煤矿要严格执行限产政策。限产力度在业内看来很大程度上决定未来煤价的走向。 二、现货市场： 1日国内动力煤市场小幅上涨，国际动力煤市场小幅上涨，国内进口矿市场小幅下跌，国际铁矿石市场小幅下跌；螺纹小幅下跌，热轧小幅下跌； 钢坯市场维持平稳，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤小幅下跌。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 海通期货 35,140 -14,334 永安期货 13,823 -1,180 银河期货 12,583 1,170 2 华信万达期货 30,402 4,304 中信期货 9,771 -347 中信期货 9,642 -130 3 宏源期货 22,081 -1,185 华泰期货 6,333 105 美尔雅 6,093 -504 4 银河期货 18,677 169 银河期货 5,850 1,101 国信期货 4,636 -167 5 国泰君安 18,315 -10,969 国泰君安 5,166 2,390 首创期货 4,242 -126 6 集成期货 17,110 -3,818 中粮期货 3,932 -4,321 中国国际 3,492 -429 7 徽商期货 15,247 -4,998 宏源期货 3,581 -45 永安期货 3,146 -417 8 中信期货 14,863 -2,836 金瑞期货 3,038 -109 一德期货 2,903 487 9 光大期货 12,757 446 东航期货 2,676 920 广发期货 2,697 -508 期市有风险 入市须谨慎 4 10 永安期货 11,451 -14,160 海通期货 2,382 -339 国贸期货 2,538 -7 11 东航期货 10,894 -3,601 招商期货 2,313 90 长江期货 2,501 -29 12 金瑞期货 10,330 350 申银万国 2,236 39 中衍期货 2,477 55 13 华泰期货 9,724 -4,932 兴证期货 2,124 -88 海通期货 2,213 -817 14 方正中期 9,701 -1,210 南华期货 1,908 174 申银万国 2,191 69 15 招商期货 9,317 1,542 浙商期货 1,858 -354 方正中期 1,795 -470 16 上海大陆 8,847 5,209 广发期货 1,840 -529 东航期货 1,767 -820 17 中粮期货 8,645 4,277 一德期货 1,714 -15 招商期货 1,456 417 18 申银万国 8,216 -1,183 信达期货 1,699 -314 浙商期货 1,438 -158 19 广发期货 7,607 -2,155 光大期货 1,629 -368 华泰期货 1,432 -27 20 国海良时 7,548 -1,311 中国国际 1,593 382 国海良时 1,432 369 合计 286,872 -50,395 75,466 -2,808 70,674 -2,042 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 申万期货 582525 283922 1 永安期货 152378 33189 1 方正中期 137920 -1479 2 海通期货 577338 146810 2 海通期货 60628 15255 2 银河期货 105798 8738 3 同信久恒 551814 183348 3 中信期货 59523 7631 3 一德期货 70961 -50529 4 国泰君安 429389 175575 4 申万期货 52334 935 4 申万期货 67869 5032 5 广发期货 394595 254363 5 南华期货 44176 -794 5 永安期货 59921 988 6 中信期货 382787 136253 6 国泰君安 43742 -15454 6 东证期货 51276 18736 7 上海中期 368085 78248 7 华泰期货 41467 789 7 南华期货 47914 -939 8 华泰期货 305013 80762 8 银河期货 34768 -534 8 海通期货 47607 -19825 9 永安期货 297755 77997 9 方正中期 34404 -3809 9 华泰期货 44437 -17494 10 方正中期 293838 92022 10 广发期货 33703 -1481 10 中信期货 35991 -7666 11 东证期货 269073 129430 11 鲁证期货 32122 2851 11 光大期货 32473 -834 12 铜冠金源 242820 65662 12 金瑞期货 30960 5398 12 宝城期货 32176 6703 13 徽商期货 232716 103754 13 英大期货 29095 -1183 13 国泰君安 30518 -4247 期市有风险 入市须谨慎 5 14 中信建投 219430 60077 14 东证期货 27379 267 14 国投期货 29103 363 15 银河期货 214544 61242 15 信达期货 22632 4945 15 道通期货 29039 -1362 16 国投期货 212864 129908 16 中国国际 22478 -1219 16 国贸期货 21589 4457 17 东航期货 186416 97528 17 浙商期货 22256 -7437 17 东航期货 21079 -12448 18 瑞达期货 177351 71516 18 国投期货 21591 -3653 18 北京首创 18618 1267 19 浙商期货 170699 47928 19 招商期货 21272 1096 19 迈科期货 18470 467 20 兴证期货 159154 68955 20 光大期