农林牧渔专题研究系列一：粮食减产带来种植板块机会，养殖行业逢低布局

粮食减产带来种植板块机会，养殖行业逢低布局——农林牧渔专题研究系列一 投资评级:看好(首次) 投资要点 ➢种植业：供给减少带动价格上涨 分析师：史伟龙执业登记编号：A0190523050007shiweilong@yd.com.cn 厄尔尼诺现象已在太平洋形成，世界气象组织预测该现象在2023年下半年极有可能持续存在，世界各地气候将受影响，农作物可能减产。此外，俄罗斯表示考虑暂停黑海谷物出口协议，此举将影响乌克兰粮食出口，导致全球粮食供给减少，价格上涨。在协议期间，乌克兰共出口5060万吨谷物，其中3200万吨于协议规定的港口运出。 ➢养殖业：猪肉、白羽鸡板块逢低布局 猪肉价格仍在磨底，养殖户承压。截至2023年7月21日，生猪价格14.11元/千克，处于周期底部震荡阶段。2022下半年能繁母猪补栏，预期2023年第三季度猪肉市场维持供应充足的状态。 2022年全年，祖代白羽种鸡引种量总计96.34万套，较上年同期减少24.5%；截至2023年3月19日的后备祖代种鸡存栏量较上年同期减少26.27%至48.8万套，供给减少。预计2023年白羽肉鸡行业逐步进入上行周期。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 ➢投资建议 1）厄尔尼诺和黑海谷物出口协议事件可能导致农作物供给减少，建议关注具备转基因技术的优秀种子企业：隆平高科、登海种业。 2）猪肉价格周期底部震荡，未来行业去产能有望推动股价上涨，建议逢低布局，关注安全边际高、经营稳定的公司：温氏股份。 3）白羽鸡板块上市公司上半年行业景气度同比上升，建议关注中报业绩表现突出的公司：圣农发展。 ➢风险提示 农产品需求不及预期风险；动物疫情爆发风险；农产品价格不及预期风险；养殖成本增加风险。 目录 一、板块涨跌幅回顾.....................................................................................................................3二、重点板块点评........................................................................................................................41.种植业..........................................................................................................................................................42.养殖业..........................................................................................................................................................4三、重点农产品跟踪.....................................................................................................................51.玉米.............................................................................................................................................................52.小麦.............................................................................................................................................................53.豆粕.............................................................................................................................................................64.大豆.............................................................................................................................................................65.棉花.............................................................................................................................................................76.猪肉.............................................................................................................................................................77.白羽鸡..........................................................................................................................................................8四、投资建议...............................................................................................................................9五、风险提示.............................................................................................................................10 图表目录 图1：2023.07.01-2023.07.21各板块涨跌幅(%)........................................................................................................3图2：2023.07.01-2023.07.21农林牧渔子板块涨跌幅(%)..........................................................................................3图3：玉米现货价（元/吨）..............................................................................................................................................................5图4：CBOT玉米期货收盘价（美分/蒲式耳）.............................................................................................................5图5：小麦现货价（元/吨）..............................................................................................................................................................5图6：CBOT小麦期货收盘价（美分/蒲式耳）.............................................................................................................5图7：豆粕现货价（元/吨）..............................................................................................................................................................6图8：CBOT豆粕期货收盘价（美分/蒲式耳）...........................................................................................................6图9：大豆现货价（元/吨）..............................................................................................................................................................6图10：CBOT大豆期货收盘价（美分/蒲式耳）...........................................................................................................6图11：棉花现货价（元/吨）.........................................................................................................................................................7图12：NYMEX棉花期货结算价（美元/磅）...............................................................................................................7图13：22个省生猪平均价格（元/千克）.....................................................................................................................................7图14：全国猪仔价格（元/公斤）................................................................................................................................7图15：全国生猪存栏（万头）..........................................