贵金属日报：本周为央行超级周 行情波动或将加大

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 本周将会迎来欧美央行利率决议，从CME观察工具上显示，美联储本周计划加息25个基点，联邦基金利率升至5.25%-5.50%，并保持到2024年降息前。投资者现在关心的是，美联储本周是否暗示本轮紧缩周期结束。此前市场认为此次7月议息会议或将是本轮升息周期中美联储的最后一次加息，因此美元一度呈现走弱格局。反观欧元区此前所表露出的态度则是相对更偏鹰派。但倘若在此次议息会议上，这样的表态有所动摇，则有可能使得欧元出现走弱的情况。市场目前的预期变化相对较快，因此行情波动或许也将逐步加大。不过就操作而言，由于目前美联储利率逐步见顶乃是大势所趋，因此贵金属中长期展望仍相对良好，故仍建议以逢低配置为主。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 基本面 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 上个交易日（7月24日）上金所黄金成交量为14,796千克，较前一交易日上涨1.16%。白银成交量为310,856千克，较前一交易日下降36.51%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降15,592千克至1,552,001千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为919.00吨，较前一交易日持平。白银SLVETF持仓为14,073.72吨，较前一交易日下降25.69吨。 联系人 上个交易日（7月24日），沪深300指数较前一交易日下降0.44%，电子元件板块较前一交易日上涨0.20%。光伏板块较前一交易日下降1.27%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................3重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................3美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................3上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................4贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................4贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................5基本面................................................................................................................................................................................................6上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................6金银库存情况监测....................................................................................................................................................................7相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................8今日重要数据展望............................................................................................................................................................................8 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................4图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................4图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................5图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................5图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................6图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................6图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................6图12:外盘金银比价丨单位：倍.....................................................................................