目录国债:...........................................................................................................2股指:...........................................................................................................3贵金属:.......................................................................................................4螺纹、热卷:................................................................................................4铁矿石:.......................................................................................................5焦煤焦炭:....................................................................................................5原油:...........................................................................................................6甲醇:...........................................................................................................6LLDPE:.......................................................................................................7PP:.............................................................................................................7天然橡胶:....................................................................................................8PVC:...........................................................................................................8尿素:...........................................................................................................9乙二醇:.......................................................................................................9PTA:.........................................................................................................10短纤:.........................................................................................................11铜:.............................................................................................................11铝:.............................................................................................................12锌:.............................................................................................................12铅:.............................................................................................................13锡:.............................................................................................................13镍:.............................................................................................................13豆粕:.........................................................................................................14油脂:.........................................................................................................15棉花&棉纱:...............................................................................................15 西南期货研究所 地址: 上 海 市 浦 东 新 区 向 城路288号1101A; 重 庆 市 江 北 区 金 沙 门路32号23层 ( 不含2310、2311室) 电话: 021-61101856 023-67070250 邮箱: xnqhyf@swfutures.com 文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 白糖:.........................................................................................................16苹果:.........................................................................................................17生猪:.........................................................................................................17鸡蛋:.........................................................................................................18玉米:.........................................................................................................19免责声明.....................................................................................................20 西南期货研究所 地址: 上 海 市 浦 东 新 区 向 城路288号1101A; 重 庆 市 江 北 区 金 沙 门路32号23层 ( 不含2310、2311室) 电话: 021-61101856 023-67070250 邮箱: xnqhyf@swfutures.com 文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 国债: 上一交易日,国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.30%,10年期主力合约涨0.06%,5年期主力合约涨0.03%,2年期主力合约涨0.02%。 公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,7月24日以利率招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作,中标利率1.9%。Wind数据显示,当日330亿元逆回购到期,因此单日净回笼190亿元。此外,财政部、央行于7月24日以利率招标方式进行了2023年中央国库现金管理商业银行定期存款(五期)招投标,中标总量600亿元,中标利率2.0%,上次1个月期国库现金定存中标利率为2.75%。 资金面方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.3bp报1.534%,7天期下行1.8bp报1.808%,14天期下行0.6bp报1.985%,1个月期下行0.07bp报2.0673%。 消息面上,政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出,当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻。会议指出,要用好政策空间、找准发力方向,扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控,加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,延续、优化、完善并落实好减税降费政策,发挥总量和结构性货币政策工具作用。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场,提振投资者信心。会议强调,要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求带动有效供给,把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。整体上看,会议回应了扩大消费、支持民营经济、稳就业、提振投资者信心等诸多市场关切,政策表述积极,预计后续政策将逐步落地,有助于扭转经济下行压力和市场悲观预期。 数据面上,美国7月Markit制造业PMI初值为49,创三个月高位,预期46.4,6月初值、终值均为46.3;服务业PMI初值为52.4,预期54,6月终值54.4,6月初值54.1;综合PMI初值为52,预期53,6月终值53.2,6月初值53。美国经济数据依然强劲。 近期宏观数据偏弱,显示国内经济修复内生动能不足,市场普遍缺乏信心。但一方面,当前各期限国债收益率已处于较低水平,已经很大程度上定价了经济下行压力;另一方面,7月政治局会议表述积极,有望扭转经济下行压力和市场悲观预期,债市可能处于变盘前夕。因此,目前继续做多的性价比不高,建议维持观望。 策略方面:建议维持观望。 股指: 上一交易日,股指期货小幅下挫,沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.50%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.46%,中证500股指期货(IC)主力合约跌0.