镍及不锈钢周报

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询)联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 本周镍价显著回升，最高171760，收于170530，涨2.61%。不锈钢本周显著回升。最高涨至15420，收于15340元/吨，涨2.54%。 【重要资讯】 1、据Mysteel截至7月19日调研统计:月内全球主要国家共发运镍矿362万湿吨，环比减少30%，同比减少14%。其中，菲律宾镍矿共发货49船，约265万湿吨，环比减少36%，同比减少17%；其他国家共发货18船，约97万湿吨。月内中国主要港口镍矿到货约373万湿吨，环比减少6%，同比增加4%。其中，菲律宾镍矿到货约340万湿吨，超半数在南方港口；其他国家资源到货约33万湿吨，同比减少19%。目前全球主要国家共有47条镍矿船正在装货，已完成装货量236万湿吨；7月中国港口暂预报镍矿船84船，8月暂预报5船。。 成文时间：2023年7月22日星期六 2、据中国海关数据统计，2023年6月中国镍的硫酸盐进口量7379.96吨，环比上升5005.715吨，降幅210.83%；同比上升334.89吨，涨幅4.75%。2023年1-6月中国镍的硫酸盐进口总量35930.057吨，同比增加36.05% 【交易策略】 镍表现显著反弹。本周美元指数100附近整理，美联储将于下周开启7月议息会议，这可能是本轮周期最后一次加息，市场预计利率将维持至2024年一季度，二季度后有望降息。有色金属近期整理略有回升，市场仍寄望于我国需求的回升。LME批准新的镍交割品牌，涉及产能36600吨/年，低库存支持仍存，LME库存震荡下滑。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，供应增加。镍生铁近期成交价重心略有回升。需求端来看，不锈钢6月产量不及排产预期表现环比下滑，7月排产略增，库存略有回升，需求仍待改善，近期镍生铁成交价格重心略有上移，镍生铁厂挺价。新能源汽车产销两旺，三元材料生产增加，硫酸镍表现持坚但后续动力仍待观。6月俄镍进口量环比下滑，近期现货略紧，升水有所回升。沪镍主力合约在宏观压力放缓下仍有反复可能，本周收复站稳17万元，价格走势震荡回升，仍可上观17.5万元及18万元附近压力，若反弹乏力，则下档关注15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，以及宏观情绪是否进一步转暖。 第1页不锈钢期货价格震荡回升，宏观略偏暖以及镍价回升有所提振。不锈钢现货库存本周略有回升，期货库存回升放缓。不锈钢需求改善并不明显，6月生产不及排产预期环比下降，预期7月排产继续环比微降，而镍生铁厂提价，成交重心略有回升，不锈钢预期短期波动区间为14400-15700元/吨，短期15000元站稳震荡回升暂可能延续，后续关注上沿表现。再下档支撑14000元，再上档压力位或在16500附近。 目录 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月14日-2023年7月21日）..................................................3 二、镍及不锈钢基础图表.................................................................................................................................4 四、镍及不锈钢重要价差或比价分析.............................................................................................................8 五、LME持仓分析...........................................................................................................................................10 六、镍及不锈钢技术分析...............................................................................................................................11 七、宏观信息...................................................................................................................................................12 八、基本面信息...............................................................................................................................................13 附录:相关证券..................................................................................................................................................15 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月14日-2023年7月21日） 二、镍及不锈钢基础图表 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 三、镍及不锈钢仓单变化 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 镍现货价格波动，升水自高位回落，期货波动，基差反复。 镍豆溶解制取硫酸镍利润不佳，电池端对镍价仍缺乏强支持。硫酸镍制取电解镍利润波动。 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 电解镍相对高镍铁价差再度走阔，相对经济性差。 镍相对不锈钢显著回调后再反弹，相对偏强。 五、LME持仓分析 LME镍持仓显示，投资基金负向波动。投资公司或信贷机构净持仓净多方向略有所减持，而商业企业净空波动，对镍价带动中性。 六、镍及不锈钢技术分析 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 七、宏观信息 李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。 国家金融监督管理总局：拟取消境外非金融机构不能作为金融资产管理公司出资人的限制。 中国二季度GDP同比增6.3%；6月社会消费品零售增长3.1%，规模以上工业增加值增4.4%；上半年房地产开发投资同比降7.9%。 中国6月规模以上工业增加值同比增4.4%，上半年同比增3.8%，新能源汽车产量增35%。 国常会：在超大特大城市积极稳步推进“平急两用”公共基础设施建设。 大多数经济学家预计，美联储下周将再加息一次，结束长达16个月的加息周期，这是其40年来采取的最为激进的抗通胀行动。接受调查的经济学家称，联邦公开市场委员会(FOMC)在7月25-26日的会议上将加息25个基点，至5.25-5.5%的区间，为2001年以来的最高水平。随着上月物价压力的减轻，几乎所有经济学家都预计，9月会议时利率将保持不变，只有五分之一的经济学家预计到11月会议将有再次加息。 八、基本面信息 （一）镍 1、据海关数据，中国6月未锻压镍进口量为14,238.17吨，环比增加35.45%，同比增加53.53%。俄罗斯为头号供应国，当月从俄罗斯进口6,383.08吨，环比下降9.16%，同比增长155.27%。 2、据海关数据显示，中国6月镍铁进口量为602,806.11吨，环比下滑9.14%，同比增加37.18%。印尼为最大供应国，当月自印尼进口镍铁573,177.73吨，环比下滑8.26%，同比增加37.15%。 3、据海关数据显示，中国6月镍矿砂及其精矿进口量为5,288,788.40吨，环比增加41.60%，同比增加22.78%。其中，菲律宾为最大供应国，当月自该国进口4,888,066.41吨，环比增加45.82%，同比增加37.65%。 4、2023年7月20日，伦敦金属交易所（LME）官网发布公告，“HUAYOU'”牌电解镍成功注册LME交割品牌，成为LME镍品牌注册快速通道推出后的第一家受益的公司。即日起，此品牌可以在LME仓库交割。根据公告所示，注册产能达到36600吨/年。 （二）不锈钢 1、2023年7月20日，无锡市场不锈钢库存总量55.47万吨，增加1682吨，增幅0.30%。200系本周广西钢厂正常到货，随着期货走强，整体行情提振之下，200系价格未见明显拉涨，周内出货稍见好转， 冷热轧均有小幅降量，整体降幅0.98%；300系本周钢厂到货并不明显，以大厂资源到货增量为主，华南钢厂到货未见明显增量，周内市场多看好“金九银十”的消费预期，钢厂期货接单明显转好，现货成交未见明显起色，冷热均呈现小幅增量，整体增幅0.59%；400系周内华北大厂资源增量为主，商家出货未见明显改善，增量多为钢厂前置资源，整体增幅0.24%。2023年7月20日，佛山市场不锈钢新口径库存总量28.07万吨，周环比上升5.12%。其中200系库存总量10.83万吨，周环比上升7.32%；300系库存总量13.82万吨，周环比上升4.36%。400系库存总量3.41万吨，周环比上升1.48%。本周佛山市场冷热轧库存开始出现较明显增幅，仅400系热轧存在微量去库，虽周初受制于台风与极端天气影响，到货情况稍有延缓，但随着上半周现货行情未见起伏，出货偏缓慢之下，库存仍有所堆积，下半周期货盘面逐渐转活跃，下游刚需订单多于前期，但局部出货活跃未能提升库存消化速度，故本周各系别现货库存压力有所上升。 2、奈曼旗发展和改革委员会7月13号公布2023年重大建设项目名单：内蒙古（奈曼）经安有色金属材料有限公司年产129.47万吨不锈钢产业链建设项目，建设年产129.47万吨不锈钢生产线及配套附属设施，该项目占地面积1100亩，建设全部完成后，将实现产值185亿元，实现利税4.4亿元，解决2000人就业。新建炼钢连铸车间，年产优质不锈钢钢水129.47万吨，采用现有工程镍铁水、外购废钢作为主要原料，冶炼工艺采用RKEF、电弧炉与AOD炉直联工艺，主体设备为2座90tAOD精炼炉，配套设备为2座75t水平预热电弧炉、2座35t合金熔化中频炉、2套钢水扒渣站、2座90tLF精炼炉、预留1座90t VOD精炼炉。 3、不锈钢期货仓单不锈钢50761，本周仓单降539。 附录:相关证券 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。