电力设备及新能源行业跟踪报告：第372批公告点评：银河L6搭载雷神电混系统，全域800V碳化硅平台赋能智己LS6

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 电力设备及新能源 2023年07月24日 电力设备及新能源行业跟踪报告 推荐 （维持） 第372批公告点评：银河L6搭载雷神电混系统，全域800V碳化硅平台赋能智己LS6  2023年7月17日，工信部对《道路机动车辆生产企业及产品》（第372批）《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第五十一批）、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第六十七批）予以公告。  在工信部发布的最新一期《道路机动车辆生产企业及产品》、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》中，公布了部分新产品的电池和续航参数，包括银河L6、智己LS6、广汽Hyper GT等。  银河L6搭载新一代雷神智能电混系统，生成式AI助力更好交互体验。工信部公开资料显示，新推出的银河L6共三种型号，整备质量分别为1680、1750和1750kg，动力蓄电池组总能量分别为9.11、19.09和18.7kWh，纯电续航里程分别为48、105和105km。  全域800V碳化硅平台赋能智己LS6，新车有望跻身中型SUV高性价比前列。工信部公共资料显示，智己LS6共有两种型号，均搭载三元锂离子蓄电池，整备质量分别为 2354、2432kg，动力蓄电池组总质量分别为508、585kg，总能量分别为83、100kWh，纯电续航里程分别为590、702km，峰值功率分别为170/304、200/379kW。  广汽Hyper GT搭载AEP3.0纯电专属平台，驾控系统升级旨在打造高端轿跑。工信部公开资料显示，广汽Hyper GT共有两个版本，整车总质量均为2400kg，整备质量分别为1820/1870，1780/1830kg，两种车型的动力电池分别为磷酸铁锂蓄电池和三元锂离子电池，纯电续航里程均为560km，新车均搭载永磁同步电机，峰值功率均为180kW。  投资建议：新能源汽车车型逐步丰富，供给侧推动市场销量。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料价格波动风险、行业扩产过快加剧行业竞争，地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 证券分析师：苏千叶 邮箱：suqianye@hcyjs.com 执业编号：S0360523050001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 293 0.04 总市值(亿元) 56,940.93 6.19 流通市值(亿元) 46,736.56 6.61 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.4% -15.0% -24.6% 相对表现 -0.3% -6.4% -14.8% 相关研究报告 《电动车行业周报（202307010-20230714）：加强农村电网建设改造，广州碳酸锂期货期权拟上市》 2023-07-19 《人形机器人：技术奇点时刻，新一次工业革命的开始》 2023-07-17 《光伏行业周报（20230710-20230716）：6月组件中标容量环比5月基本持平，静待终端需求释放》 2023-07-16 -26%-15%-3%8%22/0722/1022/1223/0223/0523/072022-07-25~2023-07-21电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 一、公告点评 《道路机动车辆生产企业及产品》（第372批）本批公告目录中，依据同一型号判定原则归纳，通过技术审查的新能源汽车产品共计319个，涵盖161家企业、143个品牌。其中汽车生产企业有84家199个产品型号列入，民用改装生产企业有77家120个产品型号列入。根据中汽协统计结果，新能源车6月产销完成78.4万辆和80.6万辆，环比分别增长9.9%和12.5%，同比分别增长32.8%和35.2%，新能源车零售渗透率上升至35.1%。国家相关部门在6月份发布了《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，从新能源车的终端消费结构上来看，当前一、二线城市的新能源车渗透率已达到37%，而乡村地区依旧维持在10%以下的较低水平，因此促进新能源车下乡有望进一步巩固和拓展消费市场，对促进行业的健康稳定发展具有积极意义。 《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第五十一批）本批目录发布的车型中，新能源汽车共计342个车型，其中，纯电汽车包括277个车型，插电式混合动力汽车包括47个车型，燃料电池汽车包括18个车型。纯电车型在动力端发展得益于电池材料的优化以及电池制造工艺的迭代，伴随磷酸锰铁锂等新型电池主材的应用落地，以及PET铜箔、叠片电池等先进工艺的逐步推广，电池能量密度有望进一步提升，由此缓解纯电车型的续航焦虑，提升购车性价比。 《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第六十七批）免征车辆购置税的新能源汽车车型目录中，比亚迪、上汽、东风汽车、北汽等车型在列。从产品类型看：乘用车26个，客车36个，专用车272个。从动力类型看：纯电动307个（含乘用车34个，客车33个，专用车240个）；插电式混合动力48个（含乘用车26个，客车1个，专用车21个）；燃料电池13个（含客车2个，专用车11个）。7月20日，国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》，其中对新能源汽车车辆购置税减免政策、电价政策，充电桩单独装表立户服务和老旧汽车的更新等多方面提出具体措施。新能源车购置税减免政策的延期有望稳定终端的消费预期，旧车换新政策有望助力消化下游库存，提高零售端周转率。政策“组合拳”的落地有望促进新能源车渗透率的进一步提升。 二、明星车型 银河L6搭载新一代雷神智能电混系统，生成式AI助力更好交互体验。工信部公开资料显示，新推出的银河L6共三种型号，整备质量分别为1680、1750和1750kg，动力蓄电池组总能量分别为9.11、19.09和18.7kWh，纯电续航里程分别为48、105和105km。动力方面，银河L6延续L7的动力系统配置，但百公里馈电油耗降至4.55L，在新一代雷神电混系统的赋能下，新车有望在动力性能、热效率以及驾驶智控方面有亮眼表现。此外，在智能驾驶方面，银河L6搭载高通骁龙8155芯片以及星睿智算中心，首次配备生成式AI并加入车外语音交互功能，新车有望在AI的赋能下为购车人提供更加智能的人车交互体验。 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表 1 银河L6（HQ7153DCHEV02） 图表 2 银河L6车辆基本信息 资料来源：工信部 资料来源：工信部，华创证券 全域800V碳化硅平台赋能智己LS6，新车有望跻身中型SUV高性价比前列。工信部公共资料显示，智己LS6共有两种型号，均搭载三元锂离子蓄电池，整备质量分别为 2354、2432kg，动力蓄电池组总质量分别为508、585kg，总能量分别为83、100kWh，纯电续航里程分别为590、702km，峰值功率分别为170/304、200/379kW。智己LS6首次搭载智己“全域800V碳化硅平台”，电池、电机、电控在内的全面适配800V高压环境，在800V碳化硅平台的赋能下，新车的峰值充电功率达到396kW，快充性能表现优异；动力方面，新车的最大速度可达252km/h，零百加速时间小于3.5s，较同级别Model Y Performance的动力性能表现仍更胜一筹，智己LS6有望凭借自身的优越性能跻身中型SUV性价比前列。 图表 3 智己LS6（CSA6492LBEV1） 图表 4 智己LS6车辆基本信息 资料来源：工信部 资料来源：工信部，华创证券 广汽Hyper GT搭载AEP3.0纯电专属平台，驾控系统升级旨在打造高端轿跑。工信部公开资料显示，广汽Hyper GT共有两个版本，整车总质量均为2400kg，整备质量分别为1820/1870，1780/1830kg，两种车型的动力电池分别为磷酸铁锂蓄电池和三元锂离子电池，纯电续航里程均为560km，新车均搭载永磁同步电机，峰值功率均为180kW。Hyper GT基于广汽AEP3.0纯电专属平台打造，该平台作为AEP2.0的升级版，在驾控系统上有较为出色的升级，例如新增eTCS电控系统增加抓地力、独创X-pin扁线技术用于提升定子绕组的槽满率等。另外，新车配备AICS智能底盘系统，可以根据一系列参数对车轮、制动力矩以及悬架刚度进行调节，以实现多系统动态匹配控制。在新平台的诸多优 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 化性能的加持下，广汽Hyper GT有望在纯电中大型轿跑车的定位下快速抢占市场。 图表 5 广汽Hyper GT（GAM7000BEVE0K） 图表 6 广汽Hyper GT车辆基本信息 资料来源：工信部 资料来源：工信部，华创证券 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员：黄麟 吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券/方正证券/德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：盛炜 墨尔本大学金融专业硕士，入行5年，其中买方经验2年。2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：苏千叶 中南大学硕士，研究方向锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员，2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 研究员：梁旭 武汉大学物理学本科，港中文金融硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨天翼 中山大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：代昌祺 西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 6 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 副总经理、北京机构销售总监 010-63214682 zhangyujie@hcyjs.com 张菲菲 北京机构副总监 010-63214682 zhangfeifei@hcyjs.com 刘懿 副总监 010-63214682 liuyi@hcyjs.com 侯春钰 资深销售经理 010-63214682 houchunyu@hcyjs.com 过云龙 高级销售经理 010-6