汽车行业周报：市场进入业绩预告披露期，汽车板块上市公司经营韧性明显提升

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报●[Table_IndustryName]汽车行业[Table_ReportDate]2023年7月24日[Table_Title]行业深度报告模板市场进入业绩预告披露期，汽车板块上市公司经营韧性明显提升汽车行业[Table_InvestRank]推荐维持评级核心观点:[Table_Summary]本周观点更新市场进入业绩预告的密集披露期，截止7月22日，中信行业分类下共有93家汽车上市公司发布半年度业绩预告，其中净利润预增的有74家，净利润平均增幅超过100%的有32家。细分来看，受益于商用车市场复苏，宇通客车、福田汽车、一汽解放、中通客车、金龙客车的净利润增幅均超过100%；乘用车方面，新能源龙头比亚迪净利润破百亿，利润增幅超过200%，其余发布业绩预告的乘用车主机厂受到新能源转型阵痛及上半年价格战影响，业绩有所承压；零部件上市公司业绩表现分化程度较高，下游客户销量坚挺、在手订单充裕、产品市场竞争力强的公司更易取得良好业绩表现，综合来看，尽管上半年车市面临2022年底补贴退出的销量透支效应和乘用车市场竞争加剧引发的价格战的双重负面影响，但具备核心竞争壁垒的本土企业仍能表现出较强的经营韧性，伴随我国汽车工业的不断进步，本土整车厂与零部件公司的市场竞争力不断提升，抗风险能力大幅增强。周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-2.16%、-2.44%、-1.98%。汽车板块的涨跌幅为-2.33%，涨跌幅排行位列30个行业中第22位，较上周有所下滑。从分子板块来看，摩托车及其他、商用车、乘用车、销售及服务、零部件周涨跌幅分别为0.06%、-0.96%、-1.52%、-2.89%、-3.38%。估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为33.51x/29.57x/24.38x/23.41x/22.32x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.62x/2.56x/2.06x/1.78x/0.87x。投资建议整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。风险提示1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。[Table_Authors]分析师石金漫：010-80927689:shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002行业数据[Table_Research]资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/汽车行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。1重点推荐公司股票名称股票代码EPS(元/股)PE（X）周涨跌幅最新收盘价投资评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E整车环节：601238.SH广汽集团0.781.281.5114.348.367.09-0.65%10.70推荐002594.SZ比亚迪5.7110.5313.9945.0025.1018.89-0.03%264.32推荐000625.SZ长安汽车0.800.891.0515.6614.8712.60-4.34%13.23推荐601633.SH长城汽车0.911.201.5131.4120.8916.60-1.30%25.07推荐智能化零部件：600741.SH华域汽车2.292.542.987.597.106.050.28%18.03推荐603596.SH伯特利1.712.242.9347.0336.5727.96-6.92%81.91推荐002920.SZ德赛西威2.152.923.7349.4151.4540.28-6.10%150.24推荐688326.SH经纬恒润2.132.423.1576.3759.1745.46-14.05%143.20推荐300496.SZ中科创达1.772.273.0459.6939.4929.49-10.41%89.65推荐603786.SH科博达1.121.401.6859.0854.2945.243.73%76.00推荐600699.SH均胜电子0.290.510.7648.7637.3125.04-4.56%19.03推荐601799.SH星宇股份3.303.664.0338.6536.3633.022.48%133.07推荐新能源零部件：600563.SH法拉电子4.476.087.4235.7321.7617.83-4.96%132.32推荐688667.SH菱电电控1.301.301.9567.2764.0842.721.54%83.30推荐301031.SZ中熔电气2.323.725.4170.2435.5424.44-3.33%132.20推荐601689.SH拓普集团1.541.982.5137.9735.9328.34-4.18%71.14推荐603305.SH旭升集团1.101.071.430.6523.3617.86-4.94%25.00推荐资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院注：中科创达采用Wind一致预期，其余股票采用银河证券汽车组预测 aYqUkZqVuWhXlWcV9PdN6MnPrRtRpMkPpPsNlOnPmQ9PnMmMuOmRqRMYoNsP行业周报/汽车行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。1目录一、本周观点更新..............................................................................................................................................................2二、行情回顾......................................................................................................................................................................21、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第22位，子板块中摩托车及其他表现最好..........................................22、个股大小非解禁、大宗交易一览........................................................................................................................4三、行业本周要闻..............................................................................................................................................................5四、本周重点公司动态......................................................................................................................................................7五、投资建议......................................................................................................................................................................9六、风险提示....................................................................................................................................................................10 行业周报/汽车行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2一、本周观点更新市场进入业绩预告的密集披露期，截止7月22日，中信行业分类下共有93家汽车上市公司发布半年度业绩预告，其中净利润预增的有74家，净利润平均增幅超过100%的有32家。细分来看，受益于商用车市场复苏，宇通客车、福田汽车、一汽解放、中通客车、金龙客车的净利润增幅均超过100%；乘用车方面，新能源龙头比亚迪净利润破百亿，利润增幅超过200%，其余发布业绩预告的乘用车主机厂受到新能源转型阵痛及上半年价格战影响，业绩有所承压；零部件上市公司业绩表现分化程度较高，下游客户销量坚挺、在手订单充裕、产品市场竞争力强的公司更易取得良好业绩表现，综合来看，尽管上半年车市面临2022年底补贴退出的销量透支效应和乘用车市场竞争加剧引发的价格战的双重负面影响，但具备核心竞争壁垒的本土企业仍能表现出较强的经营韧性，伴随我国汽车工业的不断进步，本土整车厂与零部件公司的市场竞争力不断提升，抗风险能力大幅增强。二、行情回顾1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第22位，子板块中摩托车及其他表现最好本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-2.16%、-2.44%、-1.98%。汽车板块的涨跌幅为-2.33%，涨跌幅排行位列30个行业中第22位，较上周有所下滑。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是众泰汽车、江铃汽车、中马传动、神通科技、爱玛科技，涨幅分别为28.66%、16.03%、12.54%、11.53%、8.25%，跌幅前五位的公司是中自科技、沪光股份、万安科技、东箭科技、威唐工业，跌幅分别是-29.73%、-20.79%、-19.55%、-17.43%、-16.64%。图1：本周汽车板块涨跌幅为-2.33%资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/汽车行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3表1：本周汽车行业涨幅前五位个股证券代码名称最新收盘价周涨跌幅市盈率市净率000980.SZ众泰汽车4.2228.66%-28.359.46000550.SZ江铃汽车16.5816.03%19.581.52603767.SH中马传动14.8112.54%141.733.09605228.SH神通科技11.4111.53%573.273.27603529.SH爱玛科技33.978.25%15.324.06资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院表2：本周汽车行业跌幅前五位个股证券代码名称最新收盘价周涨跌幅市盈率市净率688737.SH中自科技29.97-29.73%145.651.94605333.SH沪光股份13.83-20.79%-60.624.13002590.SZ万安科技11.40-19.55%1,285.792.78300978.SZ东箭科