非银金融行业周报：监管就非银行政许可公开征求意见，放宽外资有助全国性AMC优化治理

市场回顾：本周主要指数表现下跌，沪深300下跌1.98%，上证综指下跌2.16%，创业板指数下跌2.74%。本周沪深两市A股日均成交额7571.42亿元，较上周下跌11.90%；本周两融余额15821.02亿元，较上周下跌0.38%。 2023年7月21日，国家金融监督管理总局发布关于《非银行金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”）公开征求意见的公告。本次修订立足于提升非银机构行政许可工作有效性，重点围绕以下方面： （1）调整部分事项准入条件。结合近年修订的《企业集团财务公司管理办法》《汽车金融公司管理办法》，同步调整机构设立和股东准入条件，落实业务分级管理规定，完善财务公司专项业务准入条件。 《征求意见稿》调整机构设立、业务资质审批方面的准入标准。《征求意见稿》与近年修订的《企业集团财务公司管理办法》《汽车金融公司管理办法》保持一致，同步调整机构设立、业务资质审批方面的准入标准。具体来看， ①将“最近1个会计年度末总资产不低于80亿元人民币或等值的可自由兑换货币，年营业收入不低于50亿元人民币或等值的可自由兑换货币”调整为“最近1个会计年度营业收入不低于500亿元人民币或等值的可自由兑换货币；作为主要出资人的，还应当具有足够支持汽车金融业务发展的汽车产销规模。”②将“最近1个会计年度末净资产不低于总资产的30%”调整为“最近1个会计年度末净资产不低于总资产的30%；作为汽车金融公司控股股东的，最近1个会计年度末净资产不低于总资产的40%”。 同步其他政策修订准入条件提高了政策之间的匹配度。《征求意见稿》完善了现行《非银行金融机构行政许可事项实施办法》在部分审批事项和条件设置上与近年新出台的监管制度和政策导向要求不相适应的问题，提高了相关制度体系的系统性与一致性。 （2）落实扩大对外开放部署。进一步放宽境外机构入股金融资产管理公司的准入条件，允许境外非金融机构作为金融资产管理公司出资人，取消境外金融机构作为金融资产管理公司出资人的总资产要求。 《征求意见稿》对2020年《非银行金融机构行政许可事项实施办法》进行调整。在原银保监会2020年发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》中，境外金融机构作为金融资产管理公司的出资人，需要具备10项条件。新修订的《征求意见稿》删除了“最近１个会计年度末总资产原则上不少于100亿美元或等值的可自由兑换货币”这一条件。 放开外资限制有利于吸引资金流入金融资产管理公司，优化公司治理。金融资产管理公司具体主要指中国信达、中国华融、东方资产、长城资产和银河资产这五家公司。金融资产管理公司业务规模较大且部分业务风险较高，同时面临内源性资本有限且外源性资本来源不足的问题。《征求意见稿》取消境外非金融机构不能作为金融资产管理公司出资人的限制，或将有利于金融资产管理公司提高自身管理水平，引入专业经验和相关领域人才，优化公司治理。 （3）推进简政放权工作。简化债券发行和部分人员任职资格审批程序，取消非银机构发行非资本类债券审批、金融资产管理公司财务部门和内审部门负责人任职资格核准事项，改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。 简政放权有利于提升债券发行工作效率，释放非银行金融机构活力。《征求意见稿》简化债券发行和部分人员任职资格审批程序，将审批和核准程序改为事后报告制，流程的简化预计能够推动非银机构发行债券等工作，一定程度缓解资本压力，有利于释放非银机构活力。 （4）完善相关行政许可规定。总结近年来非银机构行政许可工作中遇到的实际问题，加强对股东资质的审查，完善行政许可条件、程序等相关规定。 根据实际问题完善相关规定，有助于提高监管执行效率。《征求意见稿》虽然推进了简政放权工作，但流程简化不等同于监管放松，总结实际问题并对行政许可工作、程序等相关规定进行完善，能够提高监管政策的灵活性，更加针对性地对非银机构进行行政许可监管。 风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、重要行业新闻 （一）宏观资讯 国家统计局：（1）上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点；分季度看，二季度增长6.3%，从环比看，二季度国内生产总值增长0.8%。（2）中国上半年居民人均可支配收入19672元，比上年同期名义增长6.5%，扣除价格因素，实际增长5.8%；（3）发布2023年二季度和上半年国内生产总值初步核算结果，二季度建筑业GDP同比增长8.2%，批发和零售业同比增长7.6%，金融业同比增长7.7%，住宿和餐饮业同比增长17.5%。 央行：为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行于7月17日开展1030亿元中期借贷便利（MLF）操作和330亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求，操作利率均保持不变。 中共中央、国务院：加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度。 财政部：上半年全国一般公共预算收入11.92万亿元，同比增长13.3%。其中，税收收入9.97万亿元，同比增长16.5%；非税收入1.95万亿元，同比下降0.6%。上半年印花税收入2115亿元，同比下降14.6%，其中证券交易印花税1108亿元，同比下降30.7%。 国家发改委：（1）围绕《促进民营经济发展壮大的意见》落实落地，将会同有关方面，于近期推出相关配套政策举措。一是推出促进民营经济发展近期若干举措。二是制定印发促进民间投资的政策文件，聚焦重点领域，健全要素保障机制，充分调动民间投资的积极性。（2）为推动银发经济发展壮大，丰富为老产品和服务供给，满足老年人多样化、多层次需求，不断增进老年人福祉，现公开征集“推进银发经济发展”的有关意见建议。 中国基金报：近日，某证监局发布传达公募基金行业费率改革工作相关要求的通知，包括四个方面内容：（1）全面降低主动权益类基金产品的管理费、托管费费率，并稳慎开展浮动费率创新产品试点。（2）合理调降公募基金的证券交易佣金费率。（3）进一步降低基金管理人尾随佣金支付比例，研究不同类型基金产品设置差异化的尾随佣金支付比例上限。（4）强化费率相关信息披露要求。研究完善公募基金行业费率披露机制。 （二）保险行业 和讯网：上市险企相继披露未经审计的前6个月保费数据，7家上市险企共实现原保险保费收入1.85万亿元，同比增长8.6%。总体来看，上市险企寿险业务延续复苏态势，非车险高增长带动财险稳健增长。 中汽协：（1）上半年汽车制造业工业增加值同比增长13.1%，高于同期规模以上工业9.3个百分点；汽车类零售额为22409亿元，同比增长6.8%，占全社会消费品零售总额的9.8%。（2）2023年上半年，汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为1104.3万辆，同比增长6.8%，占汽车销售总量的83.4%，低于上年同期2.4个百分点。（3）上半年中国品牌乘用车共销售598.6万辆，同比增长22.4%，占乘用车销售总量的53.1%，占有率比上年同期提升5.9个百分点。 中国金融新闻网：由上海保险交易所、中国科学院大学经济与管理学院主办，福建银保监局、福建省地方金融监督管理局、腾讯公司支持，以“智汇绿色保险助跑‘双碳’时代”为主题的《绿色保险发展白皮书》发布会在福建宁德召开。 证券日报网：险企最迟将于7月31日停售三类人身险产品，预定利率下调将降低保险公司的经营风险。 国家发改委等13部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》，该政策将有利于进一步恢复和扩大需求，释放消费潜力，汽车产业链相关上市公司有望受益。 人社部：养老保险全国统筹扎实推进，上半年调剂资金1630亿元。截至6月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.57亿、2.4亿、2.94亿人，基金累计结余7.95万亿元，社保卡持卡人数达13.74亿人，同比均有所增加。 （三）证券行业 中国证券投资基金业协会：截至7月16日，今年以来已有1959家私募被注销，已接近去年全年2210家的注销数量九成。其中，7月以来，已有58家私募被注销；6月则有82家私募被注销。 证监会：就《关于完善特定短线交易监管的若干规定（征求意见稿）》公开征求意见。 国家金融监督管理总局：就《非银行金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，本次修订立足于提升非银机构行政许可工作有效性，重点围绕以下方面： （1）调整部分事项准入条件。（2）落实扩大对外开放部署。（3）推进简政放权工作。 （4）完善相关行政许可规定。 沪深交易所：联合发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》，将保荐机构划分为A、B、C三类，对重大违法违规行为“一票否决”。 二、上市公司重要公告 【广发证券】2023年7月17日，公司收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，关于公司担任美尚生态2018年非公开发行股票项目的保荐（主承销）机构，中国证监会对本案已调查完毕，依法拟作出行政处罚。 【红塔证券】2023年7月17日公司收到公司5%以上股东云投集团所发《关于筹划所持公司股份变动的函》。云投集团正在研究部分资产的内部调整方案，其中涉及云投集团持有的公司股份变动至下属企业云南云投资本运营有限公司。 【招商证券】（1）2022年年度权益分派实施方案：以公司总股本86.97亿股为基数，每股派发现金红利0.185元（含税），共计派发现金红利16.09亿元。其中，A股股本为74.22亿股，共计派发现金红利13.73亿元。（2）自2023年7月21日起，公司董事长霍达先生将代行董事会秘书职责，直至董事会聘任董事会秘书之日。（3）董事会同意公司在内蒙古自治区鄂尔多斯市设立1家证券营业部。 【长城证券】2022年年度权益分派实施方案：以公司总股本40.34亿股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利1元（含税），合计派发4.03亿元，不送红股，不以资本公积转增股本。 【天风证券】公司撤销武汉汉口北证券营业部。 【华鑫股份】全资子公司华鑫证券公开挂牌转让所持摩根士丹利华鑫基金管理有限公司36%股权的进展情况：2023年7月17日，华鑫证券收到摩根士丹利国际控股公司（Morgan StanleyInternational Holdings Inc.）通过上海联合产权交易所支付的股权转让款人民币38930万元。 【吉林敖东】董事会审议通过以下高管任职议案：李秀林先生担任公司董事长、郭淑芹女士担任公司副董事长及公司总经理、王振宇先生担任公司董事会秘书等。 【国投资本】（1）公司将于2023年7月24日开始支付“国投转债”自2022年7月24日至2023年7月23日期间的利息，本计息年度票面利率为0.6%（含税），面值100元人民币，可转债规模为80亿元。（2）安信证券2023年半年度业绩：营收55.23亿元（同比+21.85%）；净利润15.23亿元（同比-7.62%）；净资产492.39亿元（较年初+2.35%）。 【江苏国信】董事会审议通过以下议案：《对外投资设立控股子公司（国信马洲）》、《对外投资设立参股子公司（中煤靖电）》，公司分别持股51%、34%。 【物产中大】全资子公司合作设立浙江城西科创制造业股权投资基金，占25.00%的基金份额。 【浙商证券】2023年半年度业绩快报：营收84.45亿元（同比+13.16%）；净利润9.01亿元（同比+23.91%），净资产261.74亿元（较上年末+0.19%）。 【中金公司】中金财富2023年半年度业绩：营收36.99亿元（同比+31.95%）；净利润12.89亿元（同比+85.36%）；净资产190.16亿元（较上年末+2.24%）。 【华鑫股份】华鑫证券2023年半年度业绩报告：营收7.87亿元（同比-8.16%）；净利润1.33亿元（同比-34.16%）；净资产68.29亿元（较上年末+1.30%）。 【第一创业】2022年度利润分配实施方案：以现有总股本42.02亿股为基数，向全体股东每1