贵金属日报：持续加息或使得银行业危机再度显现

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 昨日并无十分重要经济数据公布，不过地缘因素仍未出现缓解，俄罗斯国防部已经宣布，从本周四起，任何前往乌克兰黑海港口的船只都将被视为潜在的军事货物运输者和冲突一方。目前看来，持续已久的俄乌战争目前仍未出现明显的趋于缓和的迹象。此外，近期纽约联储的一份报告显示，上个月越来越多的美国人的信贷申请被拒绝，信贷申请人的总体拒绝率从2月份的17.3%上升至21.8%，为2018年6月以来的最高水平，这一因素也同样使得美联储对于持续加息不得不采取相对谨慎的态度，目前市场普遍预计美联储将在下周的下一次政策利率会议上再次加息。而利率上升推高了借贷成本，可能会导致银行陷入危机。今年上半年已经有三家地区性银行发生倒闭，而倘若美联储于后市持续加息，则不排除再度引发银行业的危机。目前就操作而言，贵金属仍建议以逢低配置为主。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 基本面 上个交易日（7月20日）上金所黄金成交量为14,540千克，较前一交易日下降44.22%。白银成交量为609,550千克，较前一交易日下降22.14%。上期所黄金库存为2,733千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨187,073千克至1,563,297千克。 联系人 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为913.80吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,099.41吨，较前一交易日下降34.25吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 上个交易日（7月20日），沪深300指数较前一交易日下降0.71%，电子元件板块较前一交易日下降3.08%。光伏板块较前一交易日下降0.48%。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................7图12:外盘金银比价丨单位：倍.........................