各策略均盈利，股票和CTA反弹

各策略均盈利，股票和CTA反弹 2023年07月19日 王冬黎金融工程首席分析师从业资格号：F3032817投资咨询号：Z0014348Tel：8621-63325888-3975Email：dongli.wang@orientfutures.com ★本周市场回顾：（07.10-07.14） 股票市场各大主要指数小幅收涨，其中大盘略优于中小盘。本周各大类风格因子多数收跌，其中属流动性和非线性账面市值比因子跌幅最显著，剩余因子中唯贝塔和盈利率因子大幅收涨，与今年以来的长期走势接近。商品市场整体趋势延续，周度大幅收涨。其中属能化板块的涨幅最显著，整体市场的波动率有所抬升。风格因子方面，本周期限结构、对冲压力和偏度因子周度收益较显著，其余因子中流动性和基差动量因子跌幅较显著。今年的小波震荡在本周有所抬升，趋势得以延续。 联系人徐凡从业资格号：F03107676Tel：8621-63325888-3975Email：fan.xu@orientfutures.com ★主要策略表现及配置建议： 本周各策略均录得正收益，股票策略和CTA大幅反弹。量化多头策略，在跟踪管理人整体超额表现较上周有一定下滑，500指增和300指增管理人中有部分录得负超额，1000指增管理人超额表现相对靠前，产品之间分化较大。CTA策略盈利，量化CTA优于主观CTA。绝大部分在跟踪管理人录得正收益，中长周期管理人优于中短周期，趋势策略优于截面策略，基本面策略仍在继续企稳。市场中性策略收益微幅提升。多头端，管理人超额出现波动；对冲端基差持续贴水，基差有一定收敛，不利于策略。在跟踪管理人较上周表现有所下滑。套利策略转为正收益，在跟踪管理人中期货套利相对表现靠前。 联系人陈晓菲从业资格号：F03107718Tel：8621-63325888-2016Email：xiaofei.chen@orientfutures.com 联系人李玲慧从业资格号：F03107545Tel：8621-63325888-1585Email：linghui.li@orientfutures.com ★FOF组合跟踪：（模拟组合，非实盘产品） 本期（2023.07.10-2023.07.14），稳健型FOF组合01基金净值从1.1299上升至1.1310，区间累计收益0.10%，区间最大回撤为0.00%，回撤控制能力较好。成立以来，年化总收益为8.70%，年化主动收益为13.67%，夏普比率为1.44，卡玛比率为2.02，年化总风险为3.95%，年化主动风险为6.32%，最大回撤为2.82%，优于中证FOF基金。产品的累计收益分别有73.68%的月份，71.43%的季度，100.00%的年度表现优于中证FOF基金。 目录 1、一周市场表现回顾................................................................................................................................................................32、各策略周度表现及配置建议..............................................................................................................................................53、FOF组合跟踪...................................................................................................................................................................113.1.本期表现............................................................................................................................................................................113.2.历史表现............................................................................................................................................................................113.3.业绩对比............................................................................................................................................................................134、风险提示..............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：股票市场表现.............................................................................................................................................................4图表2：全市场股票风格因子收益（本周）.........................................................................................................................4图表3：全市场股票风格因子收益（今年以来）.................................................................................................................4图表4：商品市场表现.............................................................................................................................................................5图表5：商品市场风格因子收益（本周）.............................................................................................................................5图表6：商品市场风格因子收益（今年以来）.....................................................................................................................5图表7：各策略表现.................................................................................................................................................................6图表8：精选策略指数表现.....................................................................................................................................................6图表9：500指增精选指数表现..............................................................................................................................................7图表10：300指增精选指数表现............................................................................................................................................7图表11：1000指增精选指数表现..........................................................................................................................................7图表12：量化CTA精选指数表现.........................................................................................................................................7图表13：市场中性精选指数表现...........................................................................................................................................7图表14：套利精选指数表现...................................................................................................................................................7图表15：指数增强策略管理人表现.......................................................................................................................................8图表16：市场中性策略管理人表现.......................................................................................................................................9图表17：量化CTA策略管理人表现................................................................................................................