晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年07月19日 【财经要闻】 1、国家发改委:强化石化、新能源汽车等生产力统筹布局，避免盲目投资、重复建设。 2、商务部等13部门出台促进家居消费若干措施,鼓励有条件的地区对居民购买绿色家居产品给予支持。 3、中国出入境管理局出台《积极支持促进横琴粤澳深度合作区建设发展若干出入境管理服务措施》,推动构建琴澳一体化发展格局。 资料来源：中原证券 资讯来源：国家发改委，商务部，中国出入境管理局，Wind资讯 【宏观策略】 “双碳”月报：板块表现较好，EUA、CEA价格上涨策略专题：多层次资本市场周报：主要指数收涨市场分析：汽车半导体领涨A股震荡整理市场分析：上半年GDP数据发布A股宽幅震荡周度策略：行业周观点 【行业公司】 行业月报：乘用车平稳复苏，智能化方向明确行业月报：化工品价格回调趋势放缓，关注制冷剂、轮胎与生物柴油行业行业月报：猪价持续下行，618宠物消费亮眼行业月报：全球半导体月度销售额触底回升，关注存储器周期复苏方向行业月报：出货增长成本优化，行业中报预期向好行业月报：行业弱势，寻找确定性成长机会行业月报：暑期档表现优异，关注基本面改善行业月报：销量创年内月度新高，板块可关注行业月报：酒饮带动板块表现改善，悲观情绪渐散行业点评报告：暑期票房超70亿元，重磅影片蓄势待发 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国家发改委:强化石化、新能源汽车等生产力统筹布局，避免盲目投资、重复建设。 2、商务部等13部门出台促进家居消费若干措施,鼓励有条件的地区对居民购买绿色家居产品给予支持。 3、中国出入境管理局出台《积极支持促进横琴粤澳深度合作区建设发展若干出入境管理服务措施》,推动构建琴澳一体化发展格局。 资讯来源：国家发改委，商务部，中国出入境管理局，Wind资讯 【宏观策略】 “双碳”月报：板块表现较好，EUA、CEA价格上涨2023-07-18 （周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjs@ccnew.cm） 投资要点： l6月，碳中和指数整体表现较好，涨幅达3.70%，跑赢沪深300指数（1.16%）。按照中信三级行业分类，碳中和指数行业权重按总市值分类占比情况来看，排名前五的行业占比分别为乘用车19.9%、锂电池17.6%、太阳能13.6%、水电7.7%、电力电子及自动化5.8%。 l6月原煤生产稳定增长，进口高位增长。上半年，生产原煤23.0亿吨，同比增长4.4%。进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.0%。6月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长2.5%。 l电力生产保持增长。上半年，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。分品种看，火电同比增长7.5%，水电下降22.9%，核电增长6.5%，风电增长16.0%，太阳能发电增长7.4%。6月份，发电量7399亿千瓦时，同比增长2.8%。 l十种有色金属产量同比增速继续保持增长。6月我国十种有色金属产量615万吨，同比增长6.1%；6月我国电解铝产量346万吨，同比增长2.9%。1-6月，我国十种有色金属产量3638万吨，同比增长8.0%。6月，采矿业增加值同比增长1.7%，制造业增长4.2%。 l 6月CEA价格上涨，挂牌协议与大宗协议交易量相较上月均有所增长。6月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量230.25万吨，总成交额1.25亿元。挂牌协议交易月成交量122.67万吨，月成交额7056.76万元，最高成交价60.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，6月最后一个交易日收盘价为60.00元/吨，较5月最后一个交易日上涨2.56%。大宗协议交易月成交量107.57万吨，月成交额5395.09万元。截至6月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.38亿吨，累计成交额109.12亿元。 l韩国碳市场6月碳配额价格下跌，成交量和成交金额相较上月大幅增长。KAU22价格6月1日收盘价为11900韩元/吨，6月30日收盘价为10300韩元/吨，下跌13.45%；月度成交量共计1374.47万吨，平均日成交量为65.45万吨，日成交量最高为169.91万吨，月度成交金额为1579.24亿韩元。欧盟碳市场6月碳配额价格继连续3个月下跌以来首次反弹，月度成交量继续回升。EAU价格6月1日收盘价为77.11欧元/吨，6月30日收盘价为87.48欧元/吨，上涨13.45%，3个月合计跌幅达4.96%。月度成交量共计6.95亿吨，平均日成交量为3159.91万吨，日成交量最高为6276.90万吨。 风险提示：（1）宏观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧；（3）美联储加息超预期 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数收涨2023-07-18 （叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangye@qq.com） l根据WIND统计，上周市场主要指数收涨。上海市场的上证50指数和深圳市场的创业板指涨幅稍大。深圳市场和上海市场相差不大，北证50跌幅相对略大。具体来看：深证成指涨1.8%，上证指数涨1.3%。上证小盘涨0.4%，上证50涨2.3%。创业板指涨2.5%。 l根据Wind数据统计，除北证50和创业板，主要市场指数周成交额均值回到或略低于历史均值。上周各指数周成交额略有减少。具体如下：上证指数上周成交额为17,284亿元；深证成指为25,615亿元；科创50为3,156亿元；创业板指为11,326亿；北证50为76亿；沪深300 为10,325亿。 l根据Wind数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证7月16日PE为13.1，历史均值为13.93；上证50PE为9.87，历史均值为10.59.科创50PE在估值均值以下一个标准差附近，为41.72。同时创业板指的估值水平在一个标准差以下，为32.7。 l根据Wind数据统计，上周整个市场共有10家公司IPO，融资金额为85亿。本周将有7家公司网上申购：其中沪市主板1家，为浙江荣泰603119.SH；科创板3家，为威迈斯688612.SH、盛邦安全688651.SH、逸飞激光688646.SH；创业板3家，为君逸数码301172.SZ、舜禹股份301519.SZ、敷尔佳301371.SZ。行业覆盖云母、车载电源、智慧城市和水务等。。 l根据Wind统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，重点从规模和审核情况进行分析；同时，我们对新三板的规模，内部结构变化，IPO审核情况进行分析。上周科创板，北京板和新三板信息更新均有所增加。 市场分析：汽车半导体领涨A股震荡整理2023-07-18 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后小幅震荡回落，沪指盘中在3190点附近获得支撑，午后股指企稳回升，尾盘再度小幅回落，汽车、半导体、商业百货以及医疗服务等行业轮番领涨；软件、通信、传媒以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.77倍、36.64倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量7771亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。2023年上半年货物贸易进出口同比增长2.1％，出口同比增长3.7％，我国外需增速有所放缓，主要是因为欧美经济体需求的持续降温，下半年外需对我国经济的拉动作用有待加强。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、半导体、航天军工以及医疗服务等行业的投资机会。 市场分析：上半年GDP数据发布A股宽幅震荡2023-07-17 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场先抑后扬、宽幅震荡，上半年GDP数据发布，早盘股指跳空低开后逐级震荡整理，沪指盘中在3195点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，电网设备、环保、计算机以及公用事业等行业轮番领涨；保险、新能源、传媒以及酿酒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.91倍、36.85倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量8026亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。2023年上半年货物贸易进出口同比增长2.1％，出口同比增长3.7％，我国外需增速有所放缓，主要是因为欧美经济体需求的持续降温，下半年外需对我国经济的拉动作用有待加强。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注电网设备、航天军工、计算机设备以及汽车等行业的投资机会。 周度策略：行业周观点2023-07-17 （刘智S0730520110001021-50586775liuzhi@ccnew.com） l摘要： 近期重点关注行业：计算机、传媒、机械。 l锂电池 本期锂电池指数上涨0.96%，板块跑输沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议适度关注板块投资机会。 l化工 本周中信基础化工行业指数上涨2.72%，跑赢上证指数1.43个百分点，跑赢沪深300指数0.80个百分点，在30个中信一级行业中位列第4位。中信三级子行业中，29个子行业上涨，4个子行业下跌，氟化工、聚氨酯和合成树脂板块表现居前。 建议关注轮胎和氟化工板块。 风险提示：原材料价格大幅波动、产品价格大幅下行、环保政策力度低于预期。 l医药 本期中信医药行业指数上涨0.58%，跑输沪深300指数1.34个百分点，整体走势弱于大盘。投资建议关注眼科赛道的投资机会；关注半年报业绩超预期公司的投资机会。风险提示：疫情超出预期，中美关系，国家政策变化。 l计算机 本期计算机行业上涨0.90%，在30个中信行业中排名第14。 本期上半周以下跌为主，下半周受利好消息刺激强劲回升。本期有多个和人工智能重要会议和消息发布，华为盘古大模型的发布收到了市场广泛关注，但是重点聚焦在行业应用领域，而不是市场此前预期的盘古ChatGPT类产品。浪潮的业绩发布，Q2收入仍在下滑中，同时业绩下滑幅度也超过了Q1，反应了算力侧传统需求和GPU供应方面的不足。《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式出台，也意味着对于人工智能的管理有法可依，为后续相关产品的审批和上市作了铺垫。同时，从中美近期的博弈中，我们看到人工智能仍然是焦点与核心，期待着国内企业能取得更多的突破。 风险提示：国际局势的不确定性；上游企业削减开支；地方债务风险释放。 l证券 本期券商指数延续了小幅震荡反弹的短线趋势，再收小阳线。短周期内，券商指数有望维持区间震荡格局，板块内将以结