黑色产业链周度策略跟踪报告

2023年7月17日 第一部分品种策略汇总 研究员：尉俊毅 期货从业证号：F03104825投资者咨询从业证号：Z0018233:021-65789253:weijunyi_qh@chinastock.com.cn 宏观方面，7-9月份美联储可能继续加息，预计四季度末美联储有望降息。4月份监管部门多次提到要采取措施有效遏制铁矿石价格不合理上涨，6-7月份铁矿石期现货大幅上涨，如果铁矿石继续上涨监管部门可能继续提示风险，因此铁矿石9-1价差可能扩大。7月份炼焦煤价格上涨，运销协会建议减少劣质煤进口，加上蒙古那达慕会议影响蒙煤通关，短期炼焦煤或保持强势。市场传言房地产政策将传来利好，但是还没有兑现，谨防期货大幅反弹后宏观面利好迟迟不兑现造成的市场下行风险。 第二部分重点图表 一、对比分析 7月份高炉产能利用率见顶回落，原料需求将小幅下滑。短期钢企有一定利润，生产积极性较高，且对原料进行了补库，7月份关注钢厂减产情况及下游利好政策兑现情况，关注7月17日统计局数据。 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、wind 数据来源：银河期货、Mysteel、wind 二、估值 各地钢材价格下跌20到上涨50元/吨不等，螺纹钢维持净空持仓，铁矿石转为净多持仓。焦炭价格上涨第一轮落地，焦化已经提出第二轮涨价要求，焦化企业利润偏低，高炉利润在100元/吨左右。 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 三、供需 高炉产能利用率见顶回落，焦企产能利用率小幅上升，7月中旬钢材面临需求下滑影响，目前华东地区即将结束黄梅雨季，迎来高温天气，短期天气对钢材需求有负面影响。 数据来源：银河期货、兰格钢铁 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799