油脂周报：天气暂无题材 油脂震荡运行

投资咨询业务资格证监许可[2011年]1444号 主要观点 本周油脂盘面预计震荡。 油脂周报 核心逻辑 2023年07月16日 1、大豆天气炒作暂时缓解，市场对大豆种植面积下调的热情已经褪却，豆油盘面暂时缓和，7月供需报告偏空，但还有调整空间。 中财期货农产品组 2、国内油脂整体供给预期宽松，大豆不断到港，国内油厂开机高位，对油脂盘面产生较大压力。 王庆文（F0284612,Z0010549） 3、国内油脂需求缺乏亮点，下游随用随买，成交不多，提货也一般。 wqw@zcfutures.com上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼(200120) 操作建议 联系人：杨雪纯（F03108891） 暂时观望 yxc@zcfutures.com上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼(200120) 重点关注 1、美豆生长情况2、马来棕榈油产量 一、策略推荐 暂时观望 二、每周要闻 1、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为554054吨，上月同期为464380吨，环比增加19.3%。 2、本周棕榈油成交量均值为7008吨，上一周棕榈油成交量均值为3970吨。 3、溶剂萃取商协会（SEA）在一份声明中称，印度棕榈油进口量为683133吨，高于5月的439173吨，因价格跌至28个月低点。5月的进口为2021年以来最低，因前几个月棕榈油开始较豆油和+花籽油溢价，促使买家转向更为便宜的其他植物油。SEA表示，印度6月豆油进口环比增加37%至437658吨；葵花籽油进口环比减少35%至190785吨。该国6月植物油总进口环比增加24%左右，达到130万吨。7月棕榈油进口可能升至70万吨上方，因其较竞争对手豆油的折价走阔。 三、行情回顾 截至上周五，棕榈油主力合约期价收至7482元/吨，周涨幅为-34元/吨，现货全国均价为7900元/吨，周涨幅为100元/吨，棕榈油现货全国均价与主力合约收盘价的基差为418元/吨，周涨幅为24元/吨。豆油主力合约期价收至8060元/吨，周涨幅为46元/吨，现货全国均价为8423元/吨，周涨幅为63元/吨，豆油现货全国均价与主力合约收盘价的基差为363元/吨，周涨幅为17元/吨。 资料来源：Wind，中财期货 资料来源：Wind，中财期货 四、基本面分析 4.1供给端 棕榈油方面，从全球看，马来西亚棕榈油上月产量1447795吨，全球棕榈油上月产量79百万吨。从国内看，棕榈油当周到港量7604吨，周涨幅为7489吨。 大豆方面，进口大豆到港量3383737吨，周涨幅为0吨。进口大豆压榨量为867万吨，开机率为54%。市场的关注点转向美豆，美豆在持续干旱后，降雨已有大幅改善。但USDA种植面积报告超预期下调了种植面积，在此背景下，后续的天气状况将尤为重要。7供需报告大幅利空，但据历史数据分析可知，7一般不进行单产调整，重点关注8月供需报告。 资料来源：Wind，中财期货 4.2库存端 从国内库存来看，截至上周五，豆油库存为89.68万吨，周涨幅为0.56万吨，棕榈油库存为50.04万吨，周涨幅为4.72万吨。 资料来源：邦成，中财期货 4.3需求端 从国内需求来看，据wind编制的餐饮行业指数来看，目前指数为1707点，周涨幅为66点。油脂进入传统性的消费淡季，油脂成交仍然比较清淡，市场成交预计继续清淡，油脂需求缺乏向上驱动。 资料来源：Wind，中财期货 五、总结 综合来看，目前油脂盘面将震荡运行，策略建议暂时观望。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：400 888 0958网站：http://www.zcqh.com 济南营业部 浙江分公司杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室电话：0531-83196200 江苏分公司南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 无锡营业部江苏省无锡市运河东路555-1808电话：0510-81665833 郑州营业部河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816室电话：0371-65611075 中原分公司郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层1205室电话：0371-60979630 成都分公司成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座2703室电话：028-62132736 太原营业部山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦B座8005室电话：0351-7091380 长沙营业部湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510室电话：0731-85559932 上海陆家嘴环路营业部中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 南昌营业部江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室电话：0791-88457727 上海襄阳南路营业部上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 合肥营业部合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 深圳营业部深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209电话：0755-82881599 唐山营业部唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 天津营业部天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10楼电话：0633-2297817 重庆营业部重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 赤峰营业部内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010电话：0476-5951789 厦门营业部福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦）7楼F单元电话：0592-5630235 沈阳营业部沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 常州营业部常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004电话：0519-86805786 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 南通营业部江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307电话：029-87938499 杭州营业部 宁波营业部浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1电话：0574-63032202 特别声明： 敬请参阅最后一页之特别声明6本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。