防疫产品需求下降，上半年收入预计减少14%-19%

稳健医疗发布2023年半年度业绩预告，预计实现收入41.5-44.0亿元，同比减少14%-19%；归母净利润6.7-7.0亿元，同比减少22%~25%。此外，公司还公告了稳健工业园城市更新单元搬迁补偿安置相关协议的进展，预计在2023Q3向星达公司移交稳健工业园所在位置的土地和建筑物，预计贡献资产处置收益约16亿元，贡献归母净利润约13.6亿元。国信纺服观点认为，业绩预告显示防疫用品需求下降拖累整体业绩，但城市更新项目有望带来资产处置收益，同时消费品业务盈利能力提升。因城市更新项目贡献资产处置收益16亿元，但同时防疫产品需求下降幅度超出原来预期，上调2023年盈利预测、下调2024-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为26.6/14.6/17.3亿元（原为15.0/16.4/19.0亿元），同比变动+61%/-45%/+18%，由于2024-2025年盈利预测下调，下调目标价至58-62元（原77-81元），维持“买入”评级。

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