2023H1业绩预增公告点评：逆流而上，势能强劲

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千禾味业发布2023年半年度业绩预增预告，预计2023H1实现归母净利润2.44-2.67亿元，同比增长105%-125%，实现扣非净利润2.44-2.67亿元，同比增长113%-133%。业绩高增主要归功于流通渠道铺货带动高毛利零添加销量显著增长，预计Q2单季度收入增长约30%，净利率提振至17%。公司中低端零添加产品作为战略产品加大力度铺市，要求经销商增加终端陈列面，并且终端陈列堆头方面的费用支持力度边际提升。同时，食品添加剂事件显著提升了千禾在经销商层面的品牌影响力，经销商团队扩张将逐步撬开流通渠道空白市场空间，结合对于销售人员零添加产品的高提成激励，我们看好2023年千禾味业收入端实现显著增长。我们预计公司2023-2025年EPS为0.53/0.64/0.75元，维持目标价27.91元，维持“增持”评级。