电子行业周报：龙头业绩环比修复，周期拐点已现

龙头业绩环比修复，周期拐点已现 —电子行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌上周回顾 分析师：毛正S1050521120001maozheng@cfsc.com.cn分析师：吕卓阳S1050523060001luzy@cfsc.com.cn 7月10日-7月14日当周，申万一级行业涨多跌少，表现优于上周。其中电子行业上涨3.90%，表现优于上周（上涨0.36%）。电子行业细分板块涨多跌少，集成电路封测、其他电 子 、 半 导 体 材 料 领 涨 ， 涨 幅 分 别 为8.24%、5.53%、5.32%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，面板、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。 行业相对表现 ▌存储行业现回暖迹象，关注相关存储厂商及材料企业 近期存储大厂财报出现回暖信号：三星电子二季度财报初步数据显示营业利润下降96%至6000亿韩元，高于分析师预测均值5130亿韩元。美光科技第三财季实现销售收入37.5亿美元，超出分析师36.5亿美元的平均预期值。自2022年初以来，存储行业已历经一年以上的下行期，我们认为随着三星、美光、海力士等龙头企业相继减产，行业供需格局有望持续优化；同时，生成式人工智能浪潮将推升存储芯片的需求，根据美光数据，一台AI服务器DRAM的使用量是普通服务器的8倍，NAND Flash使用量是普通服务器的3倍，同时，HBM（高带宽存储器）需求有望高速增长。建议关注相关存储厂商及材料企业：兆易创新、东芯股份、深科技、北京君正、江波龙、普冉股份、雅克科技、华海诚科、神工股份等。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：消费复苏+自动驾驶，IoT和SiC底部值得关注》2023-07-102、 《 电 子 行 业 动 态 研 究 报 告 ：Wolfspeed获十年长约，碳化硅赛道持续景气》2023-07-063、《电子行业周报：半导体自主可控 重 要 性 凸 显 ， 存 储 行 业 拐 点 已现》2023-07-03 ▌封测龙头业绩环比修复，周期与先进封装需求共振 长电科技于近日发布2023年中报预告，预计2023年半年度实 现 归 母 净 利 润4.46-5.46亿 元 ， 同 比 减 少64.65%-71.08%；经计算，Q2单季度实现归母净利润3.36-4.36亿元，环比增加205.45%-296.36%，环比一季度增长迅速。封测大厂日月光近日公布第二季度合并营收1362.75亿新台币，环比增长4.11%，受益于封测需求首季触底，第二季度在部分急单下，日月光营收较上一季度回升。另一方面，算力需求持续增长将催生先进封装需求爆发，建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，存储行业库存去化不及预期，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 正文目录 1、股票组合及其变化.......................................................................51.1、本周重点推荐及推荐组............................................................51.2、海外龙头动态一览................................................................62、周度行情分析及展望.....................................................................82.1、周涨幅排行......................................................................82.2、行业重点公司估值水平和盈利预测..................................................113、行业高频数据...........................................................................133.1、台湾电子行业指数跟踪............................................................133.2、电子行业主要产品指数跟踪........................................................164、近期新股...............................................................................204.1、精智达（688627.SH）：新型显示器监测设备供应商...................................204.2、埃科光电（688610.SH）：机器视觉国产替代先锋.....................................235、行业动态跟踪...........................................................................255.1、半导体..........................................................................255.2、消费电子........................................................................275.3、汽车电子........................................................................296、行业重点公司公告.......................................................................317、风险提示...............................................................................42 图表目录 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅.......................................................6图表3：费城半导体指数近两周走势.......................................................7图表4：费城半导体指数近两年走势.......................................................7图表5：7月10日-7月14日行业周涨跌幅比较（%）........................................8图表6：7月14日行业市盈率（TTM）比较..................................................8图表7：7月10日-7月14电子细分板块周涨跌幅比较（%）..................................9图表8：7月14日电子细分板块市盈率（TTM）比较..........................................9图表9：重点公司周涨幅前十股票.........................................................10 图表10：行业重点公司估值水平及盈利预测................................................11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势..................................................13图表12：台湾半导体行业指数近两年走势..................................................13图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势........................................13图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势........................................13 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势..............................................14图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势..............................................14图表17：台湾光电行业指数近两周走势....................................................14图表18：台湾光电行业指数近两年走势....................................................14图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）........................................15图表20：NAND价格（单位：美元）.......................................................16图表21：DRAM价格（单位：美元）.......................................................16图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）............................................16图表23：全球半导体销售额，分地区（单位：十亿美元）....................................16图表24：面板价格（单位：美元/片）.....................................................17图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）...........................................17图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）.........................................17图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）.............................................18图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）.............................................18图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）.........................................18图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）...........................................18图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）............................................19图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）.......................................19图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）.........................................19图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）.........................................19图表35：精智达产品应用环节.........................