Q2业绩符合预期，单吨利润恢复

公司发布2023年中报业绩预告，预计2023H1实现归属于母公司净利润7.3-8.3亿元，同比增长10.5%-25.6%；扣除非经常损益后净利润5.6-6.6亿元，同比增长16.3%-37.1%。2023Q2出货环比增长15%，2023年预期30%左右增长。此外，公司贵州年产20万吨磷酸铁项目一期10万吨产能2022年底开始投产，2023年逐步释放产能贡献利润。我们预计公司2023Q2单吨扣非利润0.55万元左右，环比增长20%，主要系产能利用率提升。我们维持公司2023-2025年归母净利润预测20.5/28.0/37.1亿元，同增33%/37%/32%，对应23-25年19x/14x/11xPE，考虑公司为国内第一大前驱体厂商，且23年产能释放，量利双升，维持“买入”评级。

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