费⽤优化改善盈利，业绩增⻓表现亮眼

发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。

锦泓集团（603518.SH）发布2023年半年度业绩预告，预计实现净利润约1.4亿元-1.48亿元，较去年同期增加1.04亿元-1.12亿元，同比增加293%-316%；实现扣非净利约1.3亿元-1.38亿元，较去年同期增加约1.12亿元-1.20亿元，同比增加629%-674%。公司预计2023H1公司营业收入、归母净利润、扣非净利超公司上市以来同期最好水平。我们认为23H1公司利润的大幅增长主要得益于收入的持续增长以及运营质量和效率有所提高，销售费用优化、财务费用下降。公司三大品牌覆盖协同互补，形成金字塔立体品牌矩阵布局。公司持续巩固线下直营、线上渠道竞争优势，同时在下沉市场积极加强加盟渠道的持续渗透，带来收入的持续扩容。伴随本金的偿还以及精细化运营管理，公司各项期间费用有望持续改善，盈利能力有望持续提高。我们看好公司期间费用优化，释放业绩弹性。我们上调公司2023-2025年EPS预测为0.87/0.94/1.08元（原值为0.71/1.01/1.17元），目前股价对应23年12.09倍 PE，维持“买入”评级。