中观景气纵览第41期：茅酒、农产品价格上涨，能源、有色、化工景气见暖

茅酒、农产品价格上涨，能源、有色、化工景气见暖—中 观景 气 纵 览 第4 1期 分析师：郑小霞SAC执业证书号：S0010520080007分析师：刘超SAC执业证书号：S0010520090001联系人：任思雨SAC执业证书号：S0010121060026 注横轴为交易拥挤度，纵轴为景气高频数据的百分位。即处于第一象限的点是景气又高、交易又拥挤的，例如成长中的锂电、光伏、半导体。圆点大小分为三档，代表行业交易量占A股大小；字体中橘色为消费、黑色为成长、蓝色为周期、绿色为金融 中观景气亮点：茅酒、农产品价格上涨，能源、有色、化工景气见暖 ➢【消费】茅酒批价回升，农产品价格上涨，养殖业价格下降 ➢景气上行：茅酒价格上涨；玉米、小麦、大豆价格均上涨。➢景气下行：牛奶、生鲜乳价格微幅下行；瓦楞纸价格小降；汽车周度销量同比6月震荡；仔猪、猪肉下跌。 ➢【成长】光伏景气整体弱势平稳，电影票房同比持续改善 ➢景气上行：电影票房同比持续上涨。➢景气下行：光伏指数部分持平。 ➢【周期】能源/有色/化工回暖，建材/港口/燃气回落 ➢景气上行：原油价格上涨；煤炭价格持续上涨；黄金、白银微涨；铜、锡价上涨；钴、镍价上涨；化工指数上涨；PTA回暖；尿素价格上涨；乙烯、丙烯回暖。➢景气下行：吨铝利润下跌；锂价格下跌；水泥价格全国大部分回落；玻璃价格回落；MDI下跌；内贸运价回落；燃气价格回落。 ➢【金融】地产销售低迷，银行贷款增速回落，股市交投降温 ➢景气上行：地产销售同比跌幅收窄；险企保费同比上升。➢景气下行：银行信贷增速回落；券商交投情绪小幅下降。 目录 1 茅酒批价回升，农产品价格上涨，养殖业价格下降 2 光伏景气整体弱势平稳，电影票房同比持续改善 3 能 源/有 色/化 工 回 暖 ， 建 材/港 口/燃 气 回 落 4 地产销售低迷，银行贷款增速回落，股市交投降温 1.1食品饮料|白酒：茅台整箱、散货价涨，五粮液价跌、国窖价平 ➢2023年7月上旬，茅酒整箱、散货价格上涨，五粮液价格下跌，国窖价格持平。 •茅台酒方面，截至7月11日，茅台整箱一批价为2940元/瓶，较6月29日2910元/瓶上涨30元/瓶，涨幅1.03%；茅台散货一批价2770元/瓶，较6月29日2760元/瓶价格上涨10元/瓶，涨幅0.36%。 •五粮液一批价（普五）7月11日价格为960元/瓶，较6月29日下跌5元/瓶；国窖1573价格7月11日价格为895元/瓶，与6月29日价格持平。 资料来源：茅帝，华安证券研究所，单位：元 资料来源：今日酒价，华安证券研究所，单位：元 1.1食饮、轻工|奶制品：价格延续下行；造纸：瓦楞纸价格小幅下降 ➢牛奶零售价、成本端生鲜乳价格均微跌。截至7月7日，牛奶零售价12.45元/升，较6月30日下跌0.01元/升，跌幅0.08%；成本端方面，7月5日生鲜乳平均价3.77元/公斤，较6月21日的3.81元/公斤下降0.04元/公斤，降幅1.05%。 •瓦楞纸价格下降。瓦楞纸(AA级120g)价格由6月20日的2791.3元/吨下降至6月30日的2763.6元/吨，降幅0.99%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 1.2汽车、美护|整车：6月周度同比震荡；美容护理：日韩价同比回调 ➢6月整月汽车周度零售销量同比震荡；日、韩美容费用同比下行。 •汽车周度零售日均销量数据显示，6月第1周至第5周，同比变化分别为-9%、-10%、-2%、9%和-7%。 •作为参考，日本、韩国美容费用同比均下降。其中韩国费用6月同比为5.65%，较5月的5.78%有所下降；日本费用5月同比为0.58%，较4月1.36%继续下降。 资料来源：Wind，乘联会，华安证券研究所，单位：辆、% 资料来源：Wind，韩国央行，华安证券研究所，单位：% 1.3农林牧渔|饲养：7月上旬鸡肉、仔猪、猪肉批发价均下跌 ➢7月上旬鸡肉价格微跌；仔猪、猪价下跌，仔猪跌幅较大。 •鸡肉零售价略微下跌。截至7月11日，36城市鸡肉零售12.68元/500克，比6月28日价格12.70元/500克下跌0.02元/500克，跌幅为0.16%。 •仔猪、猪肉价格下跌，仔猪跌幅较大。截至7月7日，仔猪价格23.00元/公斤，较6月23日25.29元/公斤下跌9.05%；同期猪肉价格由19.16元/公斤下跌至18.95元/公斤，跌幅1.10%。 资料来源：Wind，国家发改委，华安证券研究所，单位：元/500克 资料来源：Wind，农业部，华安证券研究所，单位：元/公斤 1.3农林牧渔|农产品：玉米、小麦、大豆均上涨 ➢7月上旬农产品价格玉米、小麦、大豆均上涨。 •玉米价格由6月20日的2655.3元/吨上涨至6月30日的2748.6元/吨，涨幅1.97%；同期小麦价格由2756.3元/吨上升至2771.7元/吨，涨幅0.56%；大豆价格由4994.4元/吨上涨至5078.4元/吨，涨幅1.68%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 目录 1 茅酒批价回升，农产品价格上涨，养殖业价格下降 2 光伏景气整体弱势平稳，电影票房同比持续改善 3 能 源/有 色/化 工 回 暖 ， 建 材/港 口/燃 气 回 落 4 地产销售低迷，银行贷款增速回落，股市交投降温 2.1光伏、传媒|光伏：指数部分持平；电影：同比持续回升 ➢光伏行业综合价格指数大部分走弱，硅片、多晶硅持平。截至7月10日，光伏行业综合价格指数为28.03，较6月26日的28.00上涨0.11%；其中，组件、电池片价格指数相较6月26日环比分别为-2.31%和-2.31%，硅片、多晶硅价格指数持平。 ➢电影票房累计同比继续回升。截至7月11日，2023年全国电影票房累计同比为57.99%，较6月28日的48.1%继续上升。 资料来源：Wind，SOLARZOOM，华安证券研究所，单位：指数点 目录 1 茅酒批价回升，农产品价格上涨，养殖业价格下降 2 光伏景气整体弱势平稳，电影票房同比持续改善 3 能 源/有 色/化 工 回 暖 ， 建 材/港 口/燃 气 回 落 4 地产销售低迷，银行贷款增速回落，股市交投降温 3.1采掘|原油、煤炭：价格上涨 ➢原油现货价格上涨；秦皇岛港动力煤Q5500平仓价持续上涨。 •原油方面，7月12日现货价为80.47美元/桶，较6月28日73.61美元/桶上涨，涨幅为9.32%。•煤炭方面，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价由6月28日的817元/吨上涨至7月13日的841元/吨，涨幅为2.94%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨，点 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：美元/桶 3.2有色|贵金属：黄金、白银上涨，景气上行 ➢黄金、白银价格上涨，景气上行。 •截至7月13日，上交所黄金价格454.9元/克，较6月28日上交所黄金价格446.8元/克上涨1.81%；同期白银价格由5435元/千克上涨至5725元/千克，涨幅5.34%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/克，元/千克 3.2有色|基本金属：铜、锡价上涨，铝价、吨铝利润皆下跌 ➢铜、锡价上涨，铝价、吨铝利润皆下跌。 •铜、锡价上涨。铜价7月13日为68920元/吨，较6月28日的68350元/吨上涨0.83%；7月13日锡价为234000元/吨，较6月28日锡价212750元/吨上涨9.99%。 •铝价、吨铝利润下跌。铝价7月12日价格为18240元/吨，较6月28日价格为18560元/吨下跌1.72%；电解铝吨铝利润由6月28日3888.44元/吨下跌至7月12日3574.17元/吨，跌幅8.08%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.2有色|小金属：价格走势分化，钴、镍上涨，锂下跌 ➢7月上旬小金属价格走势分化，钴、镍上涨，锂下跌。 •7月13日钴价为309000元/吨，较6月28日钴价为291000元/吨上涨6.19%；同期镍价由166250元/吨上涨至174400元/吨，涨幅为4.90%；7月13日锂价为173万元/吨，较6月28日的175万元下跌1.14%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：万元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.3钢铁|铁矿石：价格微涨 ➢7月上旬铁矿石价格微涨。 •7月12日，铁矿石价格指数为925.32元/吨，较6月28日923.58元/吨上涨0.19%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.3钢铁|螺纹钢、钢坯：价格微跌，产能利用率小幅下降 ➢螺纹钢、钢坯价格微跌，产能利用率小幅下降。 •7月13日螺纹钢价格为3813元/吨，较6月28日价格为3836元/吨微跌0.60%；钢坯价格由6月28日的3520元/吨下跌至7月11日的3510元/吨，微跌为0.28%。 •钢铁产能利用率小幅下降，唐山钢厂产能利用率7月7日为76.26%，较6月30日的76.53%小幅下降。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：% 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.4建材|水泥、玻璃：价格下跌，景气下行 ➢全国水泥价格持续下跌。6月28日至7月12日，全国、长江、东北、华北、华东、西北、西南、中南分别变化为-2.98%、-4.01%、0.00%、-0.42%、-3.87%、-0.65%、-2.45%、-5.16%，除东北地区外，全国大部分地区水泥价格均下降。 ➢玻璃价格下跌。浮法玻璃价格由6月20日的2025.7元/吨下跌至6月30日的1966.8元/吨，跌幅2.91%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，中国水泥网，华安证券研究所，单位：指数点 3.4建材|减水剂：7月上旬减水剂价格持平，景气稳定 ➢7月上旬减水剂价格持平，景气稳定。 •国内环氧乙烷现货价7月12日为6000元/吨，持平于6月28日。 资料来源：Wind，天天化工网，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|整体：化工品指数震荡小幅上涨 ➢7月上旬化工品指数小幅上涨。 •化工CCPI指数7月12日为4358点，较6月28日的4222点上涨3.22%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：指数点 3.5化工|MDI：价格均下跌；PTA：价格上涨、开工率回落 ➢纯MDI、聚合MDI价格均下跌，截至7月13日，华东地区纯MDI价格为18850元/吨，较6月28日19000元/吨下跌0.79%；同期华东聚合MDI价格由15950元/吨下跌至15850元/吨，跌幅0.63%。 ➢PTA价格上涨、开工率回落。7月12日PTA现货价格为5960元/吨，较6月28日的5540元/吨上涨7.58%。PTA开工率7月12日为73.27%，较6月28日的80.62%下跌。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨、% 资料来源：Wind，天天化工网，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|钛白粉：价格下跌；尿素：价格上涨 ➢7月上旬，钛白粉现货价格下跌；尿素价格上涨。 •钛白粉价格下跌。截至7月13日，钛白粉价格为15250元/吨，较6月28日15650元/跌下跌2.56%。 •截至目前，小颗粒尿素市场价由6月20日的2119.1元/吨上涨至6月30日的2144.6元/吨，上涨1.2%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|乙烯、丙烯：价格上涨，景气上行 ➢7月上旬，乙烯、丙烯价格上涨，景气上行。 •截至7月1