养殖日报：消费未见起色，猪价跌势难改

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2309合约14925元/吨，较前日下跌150元，跌幅1.00%。现货方面，河南地区外三元生猪价格13.83元/公斤，较前日持平，现货基差LH09-1095，较前日上涨150；江苏地区外三元生猪价格14.21元/公斤，较前日持平，现货基差LH09-715，较前日上涨150；四川地区外三元生猪价格13.42元/公斤，较前日下跌0.1元，现货基差LH09-1505，较前日上涨50。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，据农业农村部监测，7月13日"农产品批发价格200指数"为118.95，比昨天下降0.10个点，“菜篮子”产品批发价格指数为119.08，比昨天下降0.13个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.85元/公斤，比昨天下降0.2%；牛肉71.25元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉63.99元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋9.42元/公斤，比昨天上升0.4%；白条鸡17.90元/公斤，比昨天上升0.1%。 昨日生猪期价延续跌势，当前消费未见起色，但市场稳价情绪明显，现货价格震荡运行。综合来看，生猪依旧面临供应与需求疲软的双重压力，并且预计未来较长时间段内都将维持此态势。生产端养殖集团并未因亏损而对产出有任何调整，持续维持高产能状态。消费端持续高温对于生猪消费有明显的抑制作用，从宏观来看消费降级对于生猪消费也有一定的影响，预计未来生猪仍将维持震荡偏弱的态势。 ■策略 单边谨慎看空 ■风险 消费需求回升 鸡蛋观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋2309合约4145元/500千克，较前日下跌19元，跌幅0.46%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.9元/斤，较前日持平，现货基差JD09-245，较前日上涨19；河北地区鸡蛋现货价格3.87元/斤，较前日持平，现货基差JD09-275，较前日下跌1；山东地区鸡蛋现货价格4.02元/斤，较前日持平，现货基差JD09-125，较前日上涨19。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明近期市场资讯，2023年7月13日，全国生产环节库存为1.19天，流通环节库存为 1.61天。 昨日鸡蛋期价偏弱震荡，当前终端需求疲软，南方到货偏多，贸易商谨慎采购，鸡蛋现货价格震荡运行。整体来看，玉米豆粕等饲料原料价格涨幅明显，养殖成本的增加支撑鸡蛋现货价格上涨，并且7月下旬之后广东销区陆续出梅，鸡蛋储存难度降低，市场观望情绪浓厚，现货价格或将逐渐企稳。短期来看盘面价格仍将震荡运行，建议投资者谨慎观望。中长期来看，随着气温升高，产蛋率下降，叠加现货价格下跌之后补栏积极性下降，新开产蛋鸡数量下降而需求逐步恢复之后造成现货供应短缺等多因素影响，建议投资者关注9月份现货供需错配机会。 ■策略 单边中性 ■风险 消费不及预期，养殖成本下降 目录 生猪观点............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头.........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价...................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头.................................................................................................................................4图5:周度猪粮比...............................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克.........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤......................................................................................................................5图8:日度蛋料比...............................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价...................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只...............................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克....................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................