公司事件点评报告：业绩符合预期，龙头动能持续向上

贵州茅台（600519）公司事件点评报告：业绩符合预期，龙头动能持续向上。2023年7月13日，贵州茅台发布2023H1经营数据公告。预计2023 H1总营收706亿元，同增18.8%。其中茅台酒营收591亿元，同增18.3%；系列酒营收99亿元，同增30.3%。预计2023Q2总营收312.21亿元，同增18.9%。其中二季度茅台酒营收253.78亿元，同增20.3%，系列酒营收48.86亿元，同增17.2%。预计2023H1归母净利润356亿元，同增19.5%左右。其中2023Q2归母净利润148.05亿元，同增18%。该业绩符合市场预期，公司连续六个季度保持收入15%+增速和利润增速快于收入增速，彰显龙头韧性。投资要点：1. 业绩符合预期，彰显龙头韧性；2. 产品渠道双动能，长期增长确定性强；3. 盈利预测。风险提示：宏观经济下行风险、产能扩张不及预期、直营增长不及预期、改革进程不及预期、批价快速上行等。

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