饲料日报：现货价格强势，豆粕小幅上涨

研究院农产品组 粕类观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4051元/吨，较前日上涨57元，涨幅1.43%；菜粕2309合约3689元/吨，较前日上涨52元/吨，涨幅1.43%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4270元/吨，较前日上涨58元/吨，现货基差M09+219，较前日上涨1；江苏地区豆粕现货4215元/吨，较前日上涨46元/吨，现货基差M09+164，较前日下跌11；广东地区豆粕现货价格4316元/吨，较前日上涨28元/吨，现货基差M09+265，较前日下跌29。福建地区菜粕现货价格3999元/吨，较前日上涨74元/吨，现货基差RM09+310，较前日上涨22。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，巴西外贸秘书处（SECEX）数据显示，截至7月7日，7月份第一周（共5个工作日)巴西大豆出口量为360万吨。作为对比，2022年7月份全月大豆出口量为751万吨。7月份第一周的日均大豆出口量为72.8万吨，比去年7月份全月日均出口量提高101.7%；大豆出口均价为493.3美元/吨，比去年同期的629.1美元/吨下跌21.6%。Reuters表示，7月11日，欧洲气象模型预计，周三-周六，美密苏里州、伊利诺伊州肯塔基州和俄亥俄州雨量或达1-3inches，利于减轻墒情压力；但降雨分布仍不均匀，部分错失降雨区域或继续施压作物生长。 昨日豆粕期价偏强震荡，近期国内豆粕供应减少，油厂库存有所下降，但现货价格跟随外盘价格较为强势。综合来看，虽然当前国内整体供应格局没有太大变化，后期大量到港的供应压力仍存，但是当前国内价格的关键影响因素仍在美豆上。在USDA面积报告大幅下调种植面积的背景下，美豆价格得到了较为强力的支撑。而从目前美国的情况来看，旱情并未得到实质性缓解，大豆的优良率依旧处于50%的历史低点。在当前8350万英亩的种植面积的压力下，如果想要满足本年度的消费，则需要53蒲式耳/英亩的历史级别单产且没有容错，但当前的天气情况恐难以支持。如果后期天气情况得不到改善而导致本年度美豆单产下滑，则美豆平衡表将会再度面临去库的紧张局面。因此后期需要持续关注美豆产区的天气情况，如果天气端难以改善，则将再度带动美豆和国内豆粕价格一同上行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2309合约2746元/吨，较前日下跌9元/吨，跌幅0.32%；玉米淀粉2309合约3110元/吨，较前日下跌23元/吨，跌幅0.73%。现货方面，北良港玉米现货价格2830元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差C09+85，较前日上涨24；吉林地区玉米淀粉现货价格3275元/吨，较前日持平，现货基差CS09+165，较前日上涨23。 近期市场资讯，World Weather Inc.表示，7月11日，机构预报显示，未来10日，美玉米带南部、中部平原、Delta三角洲北部和东南部产区将迎来频繁、大量降雨；而玉米带北部，尤其是西北部，雨量或不足，但温度相对温和。美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至7月9日美国玉米吐丝率22%，一周前8%，高于去年同期的14%，五年同期均值21%。美国玉米评级优良的比例55%，高于一周前的51%，去年同期64%。 昨日玉米期价震荡运行，当前国内产区余粮减少、库存降低，贸易商挺价意愿较强，但小麦价格回落压制了玉米价格，预计近期玉米价格震荡运行。需求方面，在当前玉米高价格的影响下，饲料企业对该价格接受程度不高，对于补库需求谨慎采购；深加工企业利润倒挂，但是开工有所回升，需求也有所增加。在当前国内供应端存在压力的情况下，预计短期内玉米价格仍将震荡运行。 ■策略 单边中性 ■风险 无 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨............................................................................................