动态点评：经营业绩大幅改善，定增助力长期成长

一汽解放（000800）发布了2023年半年度业绩预告，预计实现归母净利润3.80至4.20亿元，同比增长123.33%至146.84%；实现扣非归母净利润1.31至1.71亿元，同比增长222.95%至260.60%。国内复苏叠加出口高增，货车产品放量增效驱动公司净利润高增。公司终端份额保持领先，中重卡龙头有望持续受益于行业反转。公司定增预案于近日公告，拟向不超过35名（含）特定投资者发行股票不超过695,599,849股（含），募集资金总额不超过37.13亿元（含），用于新能源智能网联及整车综合研发能力提升项目、整车产线升级建设项目、动力总成产线升级建设项目、补充流动资金，其中，8.46亿元将用于新能源智能网联及整车综合研发能力提升项目。公司维持预计公司2023-2025年收入分别为457.15、620.64和792.31亿元，归母净利润分别为6.03、8.62和13.26亿元，对应EPS分别为0.13、0.19和0.28元，PE分别为71、50和32倍，维持“增持”评级。

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