债看银行（十二）：如何理解银行同业股权投资行为？

——债看银行（十二）20230712 报告日期：2023-07-12 主要观点： 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070邮箱：yanzq@hazq.com 银行研究更多注重主体指标分析而对展业范围关注度较低，且非并表子公司经营往往在分析中的权重较低。从股权投资目的上看，除业务拓展、定向纾困、政策指导等原因外，部分银行持有异地同业股权原因有待研究，这也是理解银行同业股权投资行为的关键。 研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038电话：18162614133邮箱：linhu@hazq.com 政策端来看，境内外金融机构均可作为发起人或战略投资者入股商业银行，但两者在申请条件上有所差异。对银行的资本充足率、连续盈利等方面设置准入条件，在不同时期准入条件随政策变化，但从总体上看，针对外资银行的投资入股政策随我国金融市场的开放有所放宽，而中资银行的投资入股政策并未发生明显变化。 相关报告 1.《商金债怎么选？——债看银行（十一）》2.《383家商业银行经营业绩怎么看？——债看银行（十）》3.《3.6万业务数据下的资产透视：中小银行对哪些企业有大额信贷敞口？——债看银行（九）》 股权管理方面，商业银行股东应当使用自有资金入股商业银行，且确保资金来源合法，不得以委托资金、债务资金等非自有资金入股；银行保险机构大股东与银行保险机构之间不得直接或间接交叉持股。 ⚫为何银行进行同业股权投资行为？ 商业银行存在不少参股银行同业的案例，包括商业银行发起设立村镇银行、完成股份制改革的农商行入股农商行、大型银行作为战略投资者入股中小银行等，也存在农商行入股城商行的个例。总体来看，有7种常见的商业银行 持股同业情形： 情形一：入股异地银行实现跨区展业，这种情况较为常见，往往同业子公司所在区域无营业网点设置。 情形二：主发起行增持村镇银行，中央与地方均有指导，增持方式手段包括受让法人股东股份、受让自然人股东股份、定向增发及股权互换等。 情形三：区域大型银行入股中小银行，如广东区域型农商行控股与参股省内其他地区的中小农商行。 情形四：战略投资同业股权。从入股方式上看，主要包括城商行入股城农商行、农商行入股农商行、农商行入股城商行等。 情形五：“被动式”持有本地银行少数股权。银行存在属地经营特征，对于区域新设银行同业，本地银行倾向于少量持有新设银行股权、参与经营管理。 情形六：持股中小银行支持普惠金融业务发展，部分大型银行为支持地方性银行普惠金融业务发展而战略入股。 情形七：外资银行持股以开拓国内市场。大型国有银行和股份行的境外战略投资银行正在逐步退出，目前新进入的外资银行大多聚焦于入股城商行、农商行等中小银行。 ⚫哪些银行持有同业股权？ 从持股同业子公司数量来看，前三的银行分别为武汉农商行、鹿城农商行和成都农商行，持有同业股权数量分别为48家、46家、38家。从持有同业股权类型来看，以村镇银行和农商行为主，其中持有较多农商行股权的银行包括南海农商行（7家）、吉林榆树农商行（6家）、长春农商行（6家）等。从异地股权投资来看，一方面来看，对于异地无网点设置，持股同业子公司可以拓展业务范围；另一方面来看，异地股权管理难度提升，需关注子公司异地业务开展情况及业务规模。 从持股比例来看，对于处于异地且持股比例较高的子公司，需关注其子公司定位、资产质量及信贷投向。 ⚫风险提示：数据统计与处理的误差。 正文目录 1银行同业股权投资的政策脉络..................................................................................................................................5 1.1外资银行入股投资商业银行..............................................................................................................................51.2中资银行入股投资商业银行..............................................................................................................................61.3其他批准及管理要求.........................................................................................................................................7 2为何银行进行同业股权投资？..................................................................................................................................8 2.1情形一：入股异地银行实现跨区域展业............................................................................................................82.2情形二：主发起行增持村镇银行.......................................................................................................................92.3情形三：区域大型银行入股中小银行..............................................................................................................112.4情形四：战略投资同业股权............................................................................................................................122.5情形五：“被动式”持有本地银行少数股权.......................................................................................................142.6情形六：持股中小银行支持普惠金融业务发展...............................................................................................142.7情形七：外资银行持股以开拓国内市场..........................................................................................................14 3哪些银行持有同业股权？.......................................................................................................................................15 4风险提示.................................................................................................................................................................16 图表目录 图表1部分外资入股我国商业银行一览..........................................................................................................................5图表2中资银行股权管理其他有关规定..........................................................................................................................7图表3银行异地展业政策梳理.........................................................................................................................................8图表4江苏某农商行存款区域分布（单位：%）.............................................................................................................9图表5江苏某农商行贷款区域分布（单位：%）.............................................................................................................9图表6江苏某农商行营业收入和拨备前利润（单位：亿元）..........................................................................................9图表7主发起行增持村镇银行方式................................................................................................................................10图表8浙江稠州商业银行增持浙江岱山稠州村镇银行示意图（单位：%）..................................................................11图表9广东区域大型农商行入股中小农商行案例..........................................................................................................11图表102022年末，广东揭西农商行股权结构（单位：%）........................................................................................12图表112022年末，温州银行股权结构（单位：%）...................................................................................................13图表12山西夏县农商行股东中农商行持股（单位：%）...............................................................................................14图表13山西夏县农商行对外投资情况（单位：%