新湖早盘提示

铝：铝：★☆☆（（低库存于弱消费相持，铝价偏弱震荡低库存于弱消费相持，铝价偏弱震荡）） 美元指数继续走弱，外盘铝价震荡收高，LME三月期铝价收涨0.67%至2168.5美元/吨。国内夜盘则低开低走，主力2308合约小幅收低于18050元/吨。早间现货市场交投表现有起伏，前期成交有所改善，下游逢低接货为主，但后期市场情绪转弱，交投下降。华东市场主流成交价格在18250元/吨上下，较期货贴水20左右。广东主流成交价格在18290元/吨上下，两地价差收窄。淡季消费走弱趋势明显，铝加工企业开工率继续下降。而随着云南复产，叠加电解铝厂铸锭量逐步上升，铝锭供应增加渐渐体现，显性库存趋增。不过临近交割当前期货仓单降至极低水平，对短期价格形成支撑。随着基本面进一步走弱，中期铝价重心仍有下移压力。操作上建议以反弹做空思路为主。 铜铜：：★☆☆（（铜价延续震荡运行铜价延续震荡运行）） 隔夜铜价走弱，主力2308合约收于67680元/吨，跌幅0.66%。近期美元指数继续走弱，叠加周一央行宣布部分地产政策延期至24年底，市场情绪得到提振，有色普涨，铜价走高。据SMM数据显示6月国内精炼铜产量为91.79，预计7月为90.21，国内精铜产量处于年内低位；但由于消费走弱，上周上期所铜库存增加6325吨至7.46万吨，国内铜库存结束降库趋势有所累库，铜价承压。但在国内经济仍较为疲弱的背景下，市场对国内将出台刺激政策预期仍存，铜价存支撑。预计铜价将延续震荡运行。 镍：镍：★☆☆（（镍价延续跌势，可考虑逢高沽空镍价延续跌势，可考虑逢高沽空）） 隔夜镍价走弱，主力2308合约收于162610元/吨，跌幅0.86%。昨日金川镍报价上升100至11600，俄镍报价上升200至2500。因按当前市场硫酸镍价格生产电积镍成本约在15万左右，镍价下方存支撑。但是近期印尼地区硫酸镍即将到达国内，短期内硫酸镍上涨动力下降；随着印尼镍中间品新增产能持续放量，硫酸镍中长期来看下跌趋势仍存。此前上期所发布公告称衢州华友生产的电解镍可用于交割，上期所交割品扩容，缓解了国内镍逼仓的风险。而且二季度俄镍进口增加，可交割货源亦得到补充。据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。随着国内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。 锌：锌：★☆☆（（多空拉锯多空拉锯高位谨慎操作高位谨慎操作）） 隔夜锌价再度低开下挫，沪锌主力2308合约收于19975元/吨，跌幅1.21%。昨日国内现货市场，贸易商间成交好转，升水略显坚挺，上海普通品牌平均报08+200-210元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，6月锌下游开工环比上行，好于预期，但近期高温雨水天气，传统需求淡季与强预期观点拉锯。库存方面，上周炼厂检修增加到货较少，截止本周一国内社会库存延续小幅回落。综合来看，锌市基本面略有改善，锌价整体重心上移，但近期宏观拉锯再度加剧，短期高位建议谨慎操作。 铅：铅：★☆☆（（供应恢复预期供应恢复预期铅价高位受压铅价高位受压）） 隔夜铅价小幅低开，沪铅主力2308合约收于15485元/吨，跌幅0.48%。昨日国内现货市场，原生铅维持刚需成交，贴水持稳，江浙沪市场报8-50-8+0附近；再生铅含税贴水100-125，价差小扩；废电瓶价格再度上涨。供应方面，随着冶炼厂利润受挤压及需求回落，6月国内再生铅产量环比有较大幅下降，而7月仍以检修恢复为主，下旬预计随着蓄电池需求好转开工或环比提升。另外，今年粗铅采购困难，影响了部分原生铅炼厂的产能释放。下游方面，目前铅酸蓄电池需求仍无较大起色，汽车电池出口订单相对向好，而近期沪伦比值收窄，铅锭出口窗口打开。库存方面，临近交割，截至本周一SMM国内社会库存继续回升至3.27万吨。整体上，废电池价格高企形成成本支撑，出口兑现，但7月供应恢复预期下，预计短期铅价有高位回落压力。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（基本面趋好，氧化铝价格偏强震荡基本面趋好，氧化铝价格偏强震荡）） 夜盘氧化铝价格震荡下行，2311合约收低于2796元/吨。早间现货市场依旧无明显波动，成交量不大，价格以平稳为主。云南电解铝复产对整体消费有一定提振作用，不过整体供应宽松的格局未有改变，氧化铝现货价格暂无更多上行驱动。中期看由于年内无更多新产能投放，而北方减停产能也无复产动力，而四季度有环保因素限制产量的可能，氧化铝供需基本面整体趋好，下方支撑强。操作上建议回调偏多操作。 锡锡：：★☆☆（（供给缩减强预期，消费弱显示，短缺锡价反复震荡供给缩减强预期，消费弱显示，短缺锡价反复震荡）） 美元指数继续走弱，隔夜外盘锡价震荡收高，LME三月期锡价收于27945美元/吨。国内夜盘偏弱震荡，主力2308合约小幅收低于230520元/吨。早间现货市场表现依旧清淡，价格反弹使得下游接货积极性更受打压，持货商出货愈加困难。现货升贴水变化较小。当前供需基本面偏弱的状态不改，高锡价对消费有明显抑制作用，虽然冶炼厂开工率整体趋降，又恰逢大厂检修停产，但库存依旧高位，仍未有明显去库迹象，这对当前价格依然有压力。短期供需双弱状态下，锡价或有反复。中期看矿端供应下降并使得冶炼厂产量被动削减的预期强。短期建议区间操作，中期仍可考虑逢低做多。 工业硅：工业硅：★☆☆（（西北大厂再涨价，开工小幅增长；短线建议观望为主，长线空单布置）） 周二工业硅主力08合约收13385，幅度0.45%，涨60，单日减仓2864手。现货价格小幅上行，西北大厂报价上调，5系牌号品种价格上涨。西北产地开工暂稳，期现业务增加，云南复产加快，四川开工仍受限电因素影响。多晶硅价格跌至普通企业成本线，部分新产能投产放缓，对工业硅需求暂稳；有机硅行业增产降价，但下游需求难起，未来开工或有收缩预期，短期对工业硅需求小幅增长；铝合金行业淡季，对工业硅刚需采购为主，上周全国乘用车批发、零售销量环比改善或利好开工。工业硅库存小幅增长，依然维持高位。近期行业整体供给平稳，不同产地开工互有增减，企业联合挺价，下游压价普遍，价格涨跌皆乏力，盘面或窄幅震荡，短线建议观望为主；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（炉料支撑，盘面反弹炉料支撑，盘面反弹）） 昨日炉料表现强势，尤其是双焦，市场开始炒作二轮提涨。基本面看其实一直偏弱，螺纹连续两周累库，热卷库存偏高，供给压力增加，现货出货困难，昨日盘面拉涨后有所放量。夜盘继续走高，高铁水下炉料有企稳态势，后续盘面预计震荡运行。 焦炭：焦炭：★☆☆（市场预期二轮提涨，地产零星利好宏观偏弱，盘面强震荡运行）（市场预期二轮提涨，地产零星利好宏观偏弱，盘面强震荡运行） 昨日盘面反弹延续，地产端零星利多出台，社融偏弱，政府发言将由能耗双控转为碳排放双控，不过对短线影响不大，建材成交放量，原料煤在化工推动下偏强运行，焦企利润再度受打压，市场开始炒作二轮提张。基本面总库存去化，焦钢厂下降，港口持稳，港口部分期现采购增加，价格小幅上涨。碳元素去化幅度略走扩，但矛盾不突出。钢厂按需采购为主，铁水小幅下降，供需或维持平衡附近。成材内需季节性转弱但幅度不够，短线情绪略转强，或强震荡运行，不过高度仍预计有限，逢高仍可布空，重点关注政策强度、出口是否受压制与粗钢压减何时落地。 焦煤：焦煤：★☆☆（煤炭系整体偏强，地产零星利好宏观偏弱，盘面强震荡运行）（煤炭系整体偏强，地产零星利好宏观偏弱，盘面强震荡运行） 昨日盘面反弹延续，地产端零星利多出台，社融偏弱，政府发言将由能耗双控转为碳排放双控，不过对短线影响不大，建材成交放量，煤炭系在化工推动下偏强运行。基本面下游炒作二轮提涨，终端表需一般，总库存小幅去化，煤矿洗煤厂口岸下降，焦化厂港口累积，钢厂持稳，竞拍流拍率在提涨预期下偏低。碳元素维持紧平衡，采销与刚性供需略紧。黑色整体情绪略转强，后续博弈点关注出口需求是否受压制、粗钢压减与刺激政策预期变化。盘面短线或偏强震荡，但高度仍有限，逢高仍可布局中线空单。 动力煤：动力煤：★☆☆（（市场煤需求走弱，价格松动）） 地价需求走弱，价格稳中向下，下游采购积极性下降。港口市场价格松动，市场交投低迷，下游观望居多。亚洲其余消费国补库，进口煤价格上探，但国内沿海终端需求一般，采购以中高卡为主。多地出梅，江南、江淮华北、华南及新疆，整体进入高温主力时段，制冷用电需求激增。后半周降水将集中在雨带将会北抬至长江以北地区，四川盆地、西北地区东部、华北、黄淮、江淮、江汉等地，水电仍在恢复中。全国迎来全年气温最高时期，多地电厂负荷增长，主要城市电厂日耗季节性攀升，小幅高于21年水平。电厂库存整体充足，处于同比高位。保供发力，港口调入中长协为增加；下游长协拉运积极，调出较前期略有下降，库存继续小幅增长。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。 玻璃：玻璃：★☆☆（近日产销向好，关注市场情绪动向) 昨日现货价格整体维持稳定，局部变动。产销方面，昨日沙河地区有所回落，华南维持稳定，华东地区出货情绪恢复较多，与湖北一道维持向好。目前企业间对于后期市场的态度有所分化，部分企业对于后市偏谨慎态度，局部地区企业因库存较少，或有提涨意愿。当前，公布计划中的部分产线点火延期、下游需求刚需为主，短期价格在旺季强预期与现下弱现实的博弈下震荡偏强运行，进 一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季，在保交楼政策发力下，可博弈竣工端对于玻璃需求的利好，09逢低短多。但仍需谨防旺季需求证伪及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，01合约后续可在旺季预期逻辑交易完后逢高试空。 纯碱：纯碱：★☆☆（集中检修兑现期，关注产线动态；多数企业库存水平不高) 近期现货价格整体平稳。上周产量及开工方面均出现了较为明显的下滑，大多企业库存水平处于低位。昨日山东海化老线按期点火，结束检修，江苏井神降负恢复。随着检修继续增加，供给将进一步减少、继续维持低库存状态。目前部分下游企业有适时补库。后续供需来看:在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，目前现货价格大多维持平稳、多数库存水平不高，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计震荡偏强运行，但四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。 新湖能化 原油：原油：★☆☆（（基本面驱动仍然向上基本面驱动仍然向上）） 昨日油价受EIA月报明显利多继续向上突破。EIA月报上调2023年全球石油需求增速至176万桶/日，此前为159万桶/日；2024年全球需求增速为164万桶/日，此前为170万桶/日；预计2023年美国原油需求增速为16万桶/日，此前为15万桶/日，预计2024年美国原油需求增速为35万桶/日，此前为26万桶/日；预计2023年美国原油产量将增加67万桶/日，此前为72万桶/日；预计2024年美国原油产量增加29万桶/日，此前为16万桶/日，平衡表再次修正。凌晨公布的API周度数据显示，美国原油库存增加302.6万桶，汽油库存增加100.4万桶，馏分油库存增加290.8万桶。油价基本面驱动仍然向上，关注即将公布的美国6月CPI数据、EIA周度数据以及两份月报。 沥青：沥青：★☆☆（（成本端原油支撑较强成本端原油支撑较强）） 本周一中石化除西北以及重庆地区上调50元/吨外，其他地区持稳。上周厂库山东厂库及社会库均去库。盘面价格继续上涨，基差走弱，裂解价差小幅走强。原料稀释沥青问题基本解决，山东和华北炼厂