关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝铝: ★☆☆（缺乏有效支撑 铝价弱势震荡）美元指数再传新高，经济前景担忧仍主导外盘金属，隔夜LME金属价格全线下跌，三月期铝价跌1.36%至2327美元/吨。沪期铝夜盘开盘短暂下探后逆势反弹，空头减持暂缓解了价格跌势。主力2208合约小幅收高于17295元/吨。早间现货市场整体成交有所改善，下游入市备货，中间商、贸易商也表现积极，持货商挺价惜售。上海主流成交价格在17440元/吨上下，较期货基本平时。广东主流成交价格在17390元/吨上下。铝价跌破成本后，暂无冶炼厂有减产计划，而产能投放也未中断，短期产量攀升势头不改。而淡季消费难有起色，近期商品房停贷事件也对后期销售或有不利影响，使得房地产市场修复周期拉长。而海外经济担忧持续，对价格同样不利。短期铝价暂无支撑，弱势难改。操作上建议反弹做空为主。铜：铜：★☆☆（衰退担忧持续，铜价延续跌势）隔夜铜价继续走弱，主力2208合约收于54820元/吨，跌幅1.14%。虽然本周公布的国内6月社融数据以及今日公布的6月进出口数据超预期，国内经济复苏迹象明显。但全球经济衰退担忧情绪持续拖累铜价，俄罗斯周一关闭了北溪1号，进行为期10天的常规维护，欧洲能源危机愈演愈烈，叠加欧洲高通胀，欧洲经济增长前景堪忧，欧元大跌推升美元创出历史新高。周四公布的美国6月通胀数据继续创新高，超出市场预期，美联储采取更为激进的加息路径，市场已有7月加息100bp的预期。高通胀下全球央行激进加息，欧美经济增速放缓将拖累海外铜消费，而且下半年铜供应压力将逐渐显现，预计铜价将延续下跌趋势。镍：镍：★☆☆（基本面叠加宏观面压力，镍价继续下挫）隔夜镍价大幅下挫，主力2208合约收于149640元/吨，跌幅5.63%。受印尼镍新增项目的冲击，全球镍供应压力逐渐显现，镍全产业链产品价格均承压，镍铁及硫酸镍价格持续下调。需求端，新能源领域镍需求维持强劲，但钢厂因亏损开始减产，7月仍继续减产，不锈钢领域镍需求疲弱。而且本周公布的美国6月通胀数据继续超预期，预计美联储将采取更为激进的加息路径，市场对全球经济衰退担忧将继续强化，宏观面对镍价压力也较大。预计在供应增加以及宏观面的压力下，镍价延续下跌趋势。锌锌：：★☆☆（宏观持续市场对美联储更激进加息预期上升，美指继续走高，金属集体承压，隔夜锌价继续下跌，跌破2.2万大关，沪锌主力2208合约收于21850元/吨，跌幅0.77%。昨日国内现货市场，下游看跌情绪较浓，成交一般，上海地区升水维持300左右。供应方面，原料紧缺加上利润快速下滑，国内外精炼锌产量预期外减量增多。炼厂亏损加深，矿企议价让步，本周国内锌矿TC继续小幅回调。需求方面，海外市场逐步进入衰退周期，我国下游镀锌等出口数据远不及去年同期，7月传统消费淡季加上国内疫情反复影响，短期下游开工难有大幅提振。另外，有消息博兴下周停气4天，但整体预计对当前镀锌生产影响有限。库存方面，LME库存维持历史低位，但目前挤仓风险暂较小。整体上，近期经济衰退阴云仍笼罩市场，国内地产断供事件持续发酵，悲观情绪下，锌价难掩颓势，建议维持逢高做空操作。新湖黑色螺纹：螺纹：★☆☆（宏观情绪压制，现货难以支撑）现货天天盘中追跌，成交不见好转。华东高温红色预警下，多地工地停止施工，叠加疫情愈演愈烈的迹象，现货无法给盘面起到支撑作用。宏观面上楼盘停贷舆论愈演愈烈，市场期待政府补救措施，但目前来看依然是无解状态。美国CPI创40年新高后加息预期增强，外部经济环境承压，盘面缺乏反弹基础。铁矿石：铁矿石：★☆☆（供需短期迅速恶化，内外盘共振下跌，）昨日夜盘铁矿石受港口库存大幅累积而铁水续降影响大幅低开，掉期同样持续大幅下挫。现货端山东主港PB粉735降38，麦克粉713降40，现货成交略有转好；品种间价差持续收窄，最便宜交割品切换至主流中品粉矿（PB粉等），基差继续走缩至80元/吨附近；进口利润略有走阔。供应方面，第28周（7.4-7.10）全球发运环比出现较大回落，主因澳洲矿山财年冲量结束发运阶段性下移；到港激增至三年内最高2829万吨，环比增加603万吨，7月到港周均水平或超过2300万吨。需求方面，第29周（7.7-7.13）铁水产量继续下降至226.3万吨/天，近期暂无新增高炉检修，短期铁水或见阶段性底部。库存方面，第29周（7.7-7.13）到港激增下45港铁矿石库存累库速度略超预期，本期大幅累库374万吨来到1.3亿吨水平；钢厂进口矿库存来到近年来绝对低位。短期矿石基本面大幅弱化与海外需求同样低迷或引发继续减产之下，内外盘共振下跌。目前远月合约已经来到边际成本线区间，继续下挫需看到材的供需进一步恶化或减产进一步扩大，继续追空不划算；同时材未企稳前没有做多驱动，建议观望。 动力煤：动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）产地供给向好，物流略受天气影响，需求收缩，价格小幅下行。港口僵持格局有所改善，日耗拉升补库需求，下游采购意愿增强，价格转强。进口市场交易热度增加，运费与汇率影响下，价格回落。高温天气下，安徽、江苏、浙江等多地提前进入用电高峰，用电负荷创新高。日耗整体与去年持平，各电厂机组开机率升至高位。沿海地区库存相对偏低，华东及海南电厂去库较快，补库需求大。铁路保供优先，港口调入保持中高位，封航影响，调出低于调入，港口再度累库。迎峰度夏，政策保供稳价为主，有关部门对中长协全面升级，对执行、兑付、覆盖、时长等方面全部都进行了强化。在买卖双方僵持状态近期或将在下游需求增长中打破，现货价格将在指导区间内偏强震荡，主力合约流动性低，不建议操作。玻璃：玻璃：★☆☆（需求疲软，库存堪忧）昨日沙河现货成尚可，据隆众数据本周玻璃厂库微幅去库，其中华北、西南地区库存下降，其余地区仍然累库。近日全国多地异常高温，户外作业受到影响。厂家多数亏损但对旺季尚有期待，现货下跌空间有限。近期部分楼盘业主发起停贷潮已经引起社会面关注，或引发对保交楼政策的预期。短期盘面震荡运行，建议观望为主。 纯碱：纯碱：★☆☆（宏观风险仍存，短期建议观望）纯碱现货利润较高，厂家表面挺价实则暗降出货，近日随着纯碱盘面大跌，交割库货物具有价格优势。市场恐慌情绪下贸易商库存同样抢占市场份额，预计本周仍将延续交割库去库，厂家累库的局面。由于浮法玻璃的冷修预期市场对纯碱需求产生质疑，但实际需求暂未受到较大影响。近日美国CPI超预期美元指数再创新高，短期关注是否进一步炒作大幅加息预期。新湖能化原油：原油：★☆☆（波动较大，重心下移）市场仍在交易经济衰退，昨夜夜盘油价一度暴跌至俄乌冲突爆发之前，尽管不少机构还在担心供应可能短缺，不确定的地缘可能随时发生，但经济衰退成为了交易的主旋律，油价是否顺畅下行重点关注供应端的情况。拜登政府中东之行仍未出结果，美国即将进入到飓风季，今年飓风量明显偏多。俄罗斯近期原油量在持续回升，且计划通过制定一个全国基准油价来控制石油定价权，根据该计划，俄罗斯将努力吸引外国合作伙伴购买石油，以实现足够的交易量。德意志银行称德国经济正在“步入衰退”。本周公布的EIA数据显示美国汽油消费数据创1996年以来的新低，馏分油消费数据也较为疲软，继续关注美国的实际消费数据，大概率汽油消费难有明显增量。油价短期波动较大，重心下移。沥青：沥青：★☆☆（中石化价格下调）本周一中石化价格持稳。周四山东中石化下调150-180元/吨，华东金陵扬子下调200元/吨，带动高端价格下调。7月排产仍然偏低，环比增加约20万吨。山东地区，京博石化日产提升至满负荷生产，齐鲁石化预计明日复产沥青，区内供应所增加，下游业者多按需谨慎采购，市场低价小单成交；华东地区，主力炼厂间歇生产，整体供应有限，需求端，业者按需采购，观望较浓，短期盘面重点关注原油价格变动。燃料油：燃料油：★☆☆ （新加坡去库，燃油跟随原油大跌）夜盘FU09合约收2748元，跌227元/吨；LU09收4917元，跌177元/吨，二者内外价差下跌。根据IES最新数据，新加坡7月13日当周重油库存录得2082.1万桶，环比下降58.7万桶，降幅2.7%；新加坡进口84.4万吨，环比增加16.5万吨，进口沙特量至近期新低；出口20.9万吨，与前一周基本持平。宏观情绪较弱，盘中商品、股市普跌，国际油价暴跌，随着加息100预期减弱，原油收复跌幅，深V走势；关注拜登出行中东，仍有增产预期。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增产，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，美国持续释放酸油SPR，全球炼厂开工偏高，高硫供应充足；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，低硫偏紧，但随着汽柴与低硫价差大幅收缩且国内低硫配额发放，边际供应将小幅增加。需求端，海运方面，集装箱、干散货、油轮仍有一定支撑，当前脱硫装置性价比突出；发电方面，高硫与LNG价差高位，发电需求仍有增加预期；炼厂方面，有投料性价比，但因中重质原油增加，需求未有明显增量。燃油单边整体跟随原油波动；成品油、天然气、二次装置利润高位对低硫燃油估值仍有支撑，但随着相关价差的大幅走弱，叠加供应增加，支撑边际减弱，预计低硫裂差高位震荡；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，关注需求端的提振，或存在修复空间（驱动偏弱）。PTA：：★☆☆ （弱供需，相对估值压缩以后关注成本）上一交易日，PTA现货市场成交气氛清淡，报盘基差跌幅收窄，递盘积极性不高，递报盘僵持。7月主港主流货源在09+430成交，略高在09+450~460成交。宁波货源在09+400附近成交，个别略低，成交价格在5840~5970附近。主港主流货源基差在09+430。隔夜原油收跌，PX收于1067美元/吨，PTA即期加工费487元/吨。装置方面，昨日无较大变化。聚酯大厂减产加码，7月聚酯负荷 下调4-5个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动向下，关注成本和宏观。 短纤：短纤：★☆☆（弱供需）上一交易日，聚酯原料及直纺涤短期货继续大跌，现货跟随继续探底。半光1.4D 主流商谈7800-8000元/吨， 下游维持刚需采购，平均产销在30%。洛化重启出产品、时代开车，直纺涤短负荷提升至84.3%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7800-8000元/吨，福建主流7800-8000元/吨，山东、河北主流7900-8100元/吨。需求方面，原料下跌，涤纱需求疲软，价格下跌，库存小幅上升。短纤开工提升，需求偏弱，供需转弱面临累库压力。 甲醇：甲醇：★☆☆（7月库存预期累积）上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。近期国内上游检修增加，预计产量有限，进口到港预期仍在高位。烯烃方面内地部分装置将检修，新装置试车成功，传统下游醋酸恢复，甲醛将进入淡季。近期港口库存累积。7月中下旬库存预期累积，成本端波动较大，操作建议观望。尿素：尿素：★☆☆(短期供求预期偏差) 上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在15.62万吨，环比减少0.77万吨，同比增加0.79万吨。上游检修集中，预期短期产量环比回落。国内方面，农需即将进入淡季。工业需求偏差。下半年出口仍将受限。近期企业库存同比偏高。供需预期偏差，操作建议短空。MEG：：★☆☆（相对估值低，下方支撑较强，关注成本）上一交易日，乙二醇价格重心窄幅整理，市场商谈一般。日内现货基差围绕在09合约贴水15-35元/吨附近，场内贸易商参与交投为主。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，近期到港船货522-530美元/吨商谈成交，8月初船货商谈多围绕528-530美元/吨商谈，市场询盘偏少。装置方面，无较大变动。乙二醇跌至年内低点，相对估值已经极低，后续供给进一步收缩下有去库预期，下方支撑较强，关注成本。 LPG：：★☆☆ （低估值，弱驱动，跟随原油下跌）PG08合约收5331元，跌181元/吨。华南现货5650元/吨，山东折盘面跌20至5850元，华东