新湖早盘提示

关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（期货仓单继续创新低，对短期铝价下跌有抑制作用） 美元指数继续走弱，隔夜外盘铝价震荡收高，LME三月期铝价涨0.61%至2154美元/吨。国内夜盘震荡上扬，主力2308合约小幅收高于18045元/吨。早间现货市场交投情况一般，下游压价采购为主，贸易商看跌氛围较浓，谨慎接货。华东市场主流成交价价格在18230元/吨上下，较期货贴水40左右。广东主流成交价格在18300元/吨上下。早间现货市场交投情况一般，下游压价采购为主，贸易商看跌氛围较浓，谨慎接货。华东市场主流成交价价格在18230元/吨上下，较期货贴水40左右。广东主流成交价格 在18300元/吨上下。云南复产推进，产量有望加速回升，供给端压力逐步显现。而消费季节性走弱态势明显，电解铝厂被动增加铸锭量，铝锭库存有望回升。不过当前期货仓单仍在极低水平，且仍趋降。供需基本面走弱施压下铝价重心下移，但极低期货仓单对短期价格的影响仍不容忽视。操作上建议反弹做空思路为主。 锌：★☆☆（宏观拉锯锌价高位震荡） 隔夜锌价再度强势修复，站上2万位置，沪锌主力2308合约收于20080元/吨，涨幅0.73%。昨日国内现货市场，成交延续不佳，升水继续下调，上海普通品牌平均报08+200-210元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，6月锌下游开工环比上行，好于预期，但近期高温雨水天气，传统需求淡季与强预期观点拉锯。库存方面，上周炼厂检修增加到货较少，截止本周一国内社会库存延续小幅回落。综合来看，锌市基本面略有改善，锌价整体重心上移，但近期宏观拉锯再度加剧，短期高位建议谨慎操作。 铅：★☆☆（供应恢复预期铅价高位恐受压） 隔夜铅价小幅收涨，沪铅主力2308合约收于15560元/吨，涨幅0.32%。昨日国内现货市场，原生铅散单偏紧，贴水收窄，江浙沪市场报8-50-8+0附近；再生铅含税贴水75-100，价差缩窄至低位；废电瓶价格出现回落现象。供应方面，随着冶炼厂利润受挤压及需 求回落，6月国内再生铅产量环比有较大幅下降，而7月仍以检修恢复为主，下旬预计随着蓄电池需求好转开工或环比提升。另外， 今年粗铅采购困难，影响了部分原生铅炼厂的产能释放。下游方面，目前铅酸蓄电池需求仍无较大起色，汽车电池出口订单相对向好，而近期沪伦比值收窄，铅锭出口窗口打开。库存方面，临近交割，截至本周一SMM国内社会库存继续回升至3.27万吨。整体上，废电池价格高企形成成本支撑，出口兑现，但7月供应恢复预期下，预计短期铅价有高位回落压力。 氧化铝：★☆☆（基本面趋改善，氧化铝价格有支撑） 氧化铝期货夜盘震荡上扬，2311合约小幅收高于2820元/吨。早间现货市场无突出表现，北方局地价格小涨，整体平稳运行。云南电解铝复产有利于消费改善，在无更多新产能投放及复产的情况下，氧化铝供需基本面阶段性改善，但供应整体宽松的格局未有根本性改变，氧化铝现货价格暂无明显上涨驱动，期货价格或进入震荡走势。考虑到后期北方低位可能减产，价格下方支撑强。操作上建议回调做多思路为主。 锡：★☆☆（弱现实与强预期切换，短期锡价反复震荡） 美元指数大幅走弱，不过在多头获利减持的情况下，外盘锡价回落。LME三月期锡价跌2.35%至27800美元/吨。早间现货市场交投仍无起色，下游接货寥寥，持货商少量出货，现货升贴水小幅变化。锡业股份开启45天的常规检修，这使得精锡产量阶段性下降，不过当前消费同样表现疲弱，使得呈现供需双弱的格局，当前高库存仍难去化。LME现货合约升水有所回落，当仍处于高位，对期货价格的影响仍存。而中期看缅甸佤邦限矿临近，供给端收缩预期强，支撑锡价中期强势。短期沪锡仍受高库存限制。操作上建议回调做多。 工业硅：★☆☆（市场价格上行，部分规格需求增加；短线建议观望为主，长线空单布置） 周一工业硅主力08合约收13285，幅度0.53%，涨70，单日减仓7437手。现货价格小幅上行，近期多晶硅及有机硅下游需求拉动下，421牌号及有机硅用品种价格浮动较为明显。西北产地开工暂稳，近期或有复产计划，云南复产加快，四川相对较慢，整体开工数据暂稳。多晶硅库存压力减小，部分新产能投产放缓，对工业硅需求稳中有增；有机硅行业增产降价，但下游需求难起，排库压力增加，未来开工或有收缩预期，短期对工业硅需求小幅增长；铝合金行业淡季，对工业硅刚需采购为主，上周全国乘用车批发、零售销量环比改善或利好开工。工业硅库存小幅增长，依然维持高位。近期行业整体供给平稳，不同产地开工互有增减，企业联合挺价，下游压价普遍，价格涨跌皆乏力，盘面或窄幅震荡，短线建议观望为主；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（炉料企稳，盘面震荡偏弱运行） 跟昨日逻辑一致，中央传达出保持“政策定力”后，宏观情绪转弱，上周五和昨日盘面破位下行。基本面一直偏弱，螺纹连续两周累库，热卷库存偏高，供给压力增加，现货出货困难，昨日成交一般。不过从夜盘来看，高铁水下炉料有企稳态势，焦炭首轮提涨落地，后续盘面震荡偏弱运行。 焦炭：★☆☆（利空炒作降温，基本面矛盾暂有限，盘面回归震荡运行） 昨日盘面震荡反弹，市场对出口担忧炒作减弱，仍有零星利空与利多出台，不过利空偏向现实，利多为旧事重提，空头下压信心仍不足。基本面首轮提涨逐步落地，钢联成材表需略弱于预期，建材成交一般，周度库存数据总库存去化，焦钢厂下降，港口持稳，港口贸易商观望为主，报价稳，前期投机集港订单基本到港。碳元素去化幅度略走扩，焦企产量小幅上升，铁水维持高位，自身矛盾不突出。钢厂利润不高，补库意愿仍弱，铁水小幅下降，供需或维持平衡附近。成材内需继续季节性转弱但幅度不够，后续关注买单出口检查情况与假设严查是否影响出口下滑。短线情绪较差，但追空存一定风险，逢高仍可布空，重点关注政策强度、买点出口小作文是否兑现与粗钢压减何时落地。 焦煤：★☆☆（利空炒作降温，基本面矛盾暂有限，盘面回归震荡运行） 昨日盘面震荡反弹，市场对出口担忧炒作减弱，仍有零星利空与利多传闻，不过利空偏向现实，利多为旧事重提，另外三大口岸在蒙古国节日预计正常通关。基本面下游首轮提涨落地，终端表需略弱于预期，周度库存数据总库存小幅去化，煤矿洗煤厂口岸下降，焦化厂港口累积，钢厂持稳，竞拍流拍率在提涨预期下偏低。碳元素维持紧平衡，采销与刚性供需略紧。煤矿生产稳定，蒙煤通关维持高位，焦企补库意愿仍不高。黑色整体情绪转弱，后续博弈点关注买单出口事件是否影响出口需求下滑、粗钢压减与刺激政策预期变化。盘面短线或弱势延续，逢高仍可布局中线空单。 动力煤：★☆☆（产地情绪转弱，港口市场僵持） 地价需求逐步转弱，交投活跃度下降，价格弱稳。港口市场价格僵持，市场价格分歧依然大，下游观望居多。亚洲其余消费国补库，印尼煤价格坚挺，但国内沿海终端目前偏观望，成交较少。今日入伏，华北、黄淮、江南、华南、西南及新疆等地将迎来大范围高温天气，南北分别表现为闷热及晴热，民用需求强劲。雨带北抬，本周前半周四川盆地至黄淮、华北、东北地区将有较强降雨，部分缓解相关地区高温，并对水电带来修复。全国迎来全年气温最高时期，多地电厂负荷增长，主要城市电厂日耗季节性攀升，小幅高于21年水平。电厂库存整体充足，处于同比高位。发运倒挂，港口调入中长协为主，数量小幅增加；下游长协拉运积极，但终端库存处于高位，调出较前期略有下降，库存小幅增长。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。 玻璃：★☆☆（昨日湖北产销火爆，华北、华东发货较好) 昨日现货价格涨跌不一，湖北产销近期恢复，火爆异常，华北、华东发货较好。目前加工厂采购原片也多以刚需为主，拿货态度偏谨慎。后续来看，公布计划中的部分产线点火延期、淡季需求依旧偏弱，短期价格在旺季偏强预期与当下弱现实的博弈下震荡偏强运行，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季，在保交楼政策发力下，可博弈竣工端对于玻璃需求的利好，09逢低短多。但仍需谨防旺季需求证伪及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，01合约后续可在旺季预期逻辑交易完后逢高试空。 纯碱：★☆☆（集中检修兑现期，关注产线动态；多数企业库存水平不高) 近期现货价格整体平稳。上周产量及开工方面均出现了较为明显的下滑，大多企业库存水平处于低位。随着检修继续增加，供给将进一步减少、继续维持低库存状态。目前部分下游企业有适时补库。后续供需来看:在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，目前现货价格大多维持平稳、多数库存水平不高，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计震荡 偏强运行，但四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。 新湖能化 原油：★☆☆（油价等待进一步消息指引） 昨日油价震荡小幅收跌，SC相对偏强。市场无太多消息，基本面仍驱动向上。据报道，俄罗斯7月初的石油精炼量达到12周以来的最高水平，尽管俄罗斯能源官员表示，他们正在遵守减产承诺，但不断上升的炼油率和强劲的海外原油出口，几乎没有证据表明这一承诺得到了全面落实。科威特AlZour大型炼厂即将全面运营，其全面影响可能会在第三季度晚些时候显现，届时科威特的成品油出口达到创记录的280万吨。基本面驱动向上，但油价本周需重点关注CPI数据以及月报。 沥青：★☆☆（周一中石化大部分地区持稳） 本周一中石化除西北以及重庆地区上调50元/吨外，其他地区持稳。上周厂库社会库均小幅去库山东炼厂累库。受成本上涨支撑，今日盘面价格显著上涨，基差走弱，裂解价差仍偏弱。原料稀释沥青问题基本解决，山东和华北炼厂逐渐复工，7月炼厂排产环比增加。山东地区，东明石化今日再次停售一日，部分炼厂维持停发状态，区内可提货源有限。业者按需采购，货源流出至区外较多；华东地区，随着主力炼厂提产及连续生产，区内供应增加明显；需求方面，天气好转后刚需起色明显，但以低价采购为主。华东地区梅雨结束，即将迎来高温天气，需求增量有限。继续关注需求（弱）及原油情况，短期裂解价差仍偏弱。 PTA：★☆☆（短期偏强为主） 上一交易日，PTA现货市场商谈尚可，个别主流供应商有出货，贸易商买货积极性提升，个别聚酯工厂有递盘。7月货源在 09+50~60均有成交，个别略低在09+40~45有成交，成交价格区间在5810~5835附近。仓单在09+50有成交。主港主流货源基差在 09+55。原料方面，隔夜国际油价下跌，PX收于1000美元/吨，PTA即期加工费390元/吨。装置方面，据悉华东一套150万吨PTA 装置目前逐步停车中，该装置预计检修2周附近。需求端聚酯开工93.5%，织造负荷节提升至72%，刚性需求维持高位。综合来 看，PTA产业链目前供需矛盾不大，原油带动化工板块情绪好转，PTA供应有所收缩，需求维持高位，基本面健康，估值不高，预计短期PTA偏强走势。压力位关注下游聚酯利润。 短纤：★☆☆（跟随成本） 上一交易日，短纤工厂报价普遍上调50-100元/吨，成交重心也逐步跟进至7200-7400区间，下游观望消化，午后现货成交量回落明显，平均产销44%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7200-7400元/吨出厂或短送，福建主流7350-7400元/吨附近短送，山东、河北主流7300-7500元/吨送到。供给端，短纤开工提升至86.9%,高位运行。需求端，纯涤纱及涤棉纱维持商谈走货，成交疲软，库存持续增加。总体来看，短纤供需偏弱，矛盾不大，估值合理，跟随成本波动为主。 甲醇：★☆☆（甲醇价格短多长空） 上一交