新湖早盘提示

新湖有色 铝：铝：★☆☆（（美元大幅走弱刺激外盘，带动国内铝价走强美元大幅走弱刺激外盘，带动国内铝价走强）） 美国6月通胀超预期下降，美联储加息预期进一步减弱，美元指数大幅下跌，提振金属价格，LME三月期铝价大涨3.2%至2238美元/吨。国内夜盘跟随上涨，主力2308合约收高于18280元/吨。现货市场交投无突出表现，下游按需采购为主，流通货源宽松，贸易商表现积极性欠佳。华东市场主流成交价格在18210元/吨，上下较期货贴水40左右。广东市场主流成交价格在18270元/吨上下。随着淡季消费下降而供给端则随着云南复产推进而加速回升，供需基本面逐步走弱，电解铝厂铸锭量上升，库存转增，对铝价压力明显。不过当前铝锭库存依旧低，尤其是期货仓单极低且仍在下降，对短期价格有支撑。交割前铝价或表现坚挺，但供应压力增加的情况下，后期铝价重心仍趋降。操作手建议以反弹做空思路为主。 铜铜：：★☆☆（（美国通胀降温超预期，铜价走高美国通胀降温超预期，铜价走高）） 隔夜铜价偏强运行，主力2308合约收于68560元/吨，涨幅1.2%。近期美元指数继续走弱，叠加周一监管部门将金融支持房地产市场平稳健康发展的有关政策适用期限延长至2024年底，市场宏观情绪好转；隔夜公布的美国6月CPI增速全面低于预期，数据公布后美元指数进一步下行，铜价继续走高。而且在国内经济仍较为疲弱的背景下，市场预期后续国内仍有刺激政策出台，铜价下方存支撑。但由于消费淡季，上周上期所铜库存增加6325吨至7.46万吨，国内铜库存结束降库趋势有所累库。短期预计在宏观面利好推动下，铜价震荡偏强运行。但是上行幅度或有限。 镍：镍：★☆☆（（供应过剩预期下，镍价逢高沽空供应过剩预期下，镍价逢高沽空）） 隔夜镍价大幅走高，主力2308合约收于169190元/吨，涨幅2.48%。因按当前市场硫酸镍价格生产电积镍成本约在15万左右，镍价下方存支撑。但是近期印尼地区硫酸镍即将到达国内，短期内硫酸镍上涨动力下降；随着印尼镍中间品新增产能持续放量，硫酸镍中长期来看下跌趋势仍存。此前上期所发布公告称衢州华友生产的电解镍可用于交割，上期所交割品扩容，缓解了国内镍逼仓的风险。而且二季度俄镍进口增加，可交割货源亦得到补充。据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。随着国内 新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。 锌：锌：★☆☆（（宏观及基本面共振宏观及基本面共振锌价重心上移锌价重心上移）） 美6月通胀超预期下降，隔夜锌价获支撑上行，沪锌主力2308合约收于20345元/吨，涨幅1.60%。昨日国内现货市场，锌价下跌成交好转，升水坚挺，上海普通品牌平均报08+200-210元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，6月锌下游开工环比上行，好于预期，但近期高温雨水天气，传统需求淡季与强预期观点拉锯。库存方面，上周炼厂检修增加到货较少，截止本周一国内社会库存延续小幅回落。综合来看，锌市基本面略有改善，锌价整体重心上移，但近期宏观拉锯再度加剧，短期高位建议谨慎操作。 铅：铅：★☆☆（（宏观提振宏观提振铅价偏强震荡铅价偏强震荡）） 隔夜铅价高开震荡，沪铅主力2308合约收于15625元/吨，涨幅0.68%。昨日国内现货市场，原生铅紧张局面加剧，贴水收窄，江浙沪市场报8-30-8+20附近；再生铅含税贴水75，价差缩窄至低位；废电瓶价格继续偏强。供应方面，随着冶炼厂利润受挤压及需求回落，6月国内再生铅产量环比有较大幅下降，而7月仍以检修恢复为主，下旬预计随着蓄电池需求好转开工或环比提升。另外，今年粗铅采购困难，影响了部分原生铅炼厂的产能释放。下游方面，目前铅酸蓄电池需求仍无较大起色，汽车电池出口订单相对向好，而近期沪伦比值收窄，铅锭出口窗口打开。库存方面，临近交割，截至本周一SMM国内社会库存继续回升至3.27万吨。整体上，废电池价格高企形成成本支撑，出口兑现，但7月供应恢复预期下，预计短期铅价有高位回落压力。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供需基本面整体趋好，氧化铝价格偏强震荡供需基本面整体趋好，氧化铝价格偏强震荡）） 氧化铝期货夜盘高开震荡，尾盘收高于2807元/吨。早间现货市场报价小幅上抬，供需基本面整体改善，对现货价格有较强支撑，不过向上突破仍需供给端压缩驱动，而短缺暂无更多减产，供应处于紧平衡状态，暂无明显短缺的情况。短期氧化铝期货或震荡为主，操作手建议以回调做多思路为主。关注后期供给端变化。 锡锡：：★☆☆（（美元大幅走弱叠加供给端收缩预期刺激锡价走强，短期高库存压力仍存美元大幅走弱叠加供给端收缩预期刺激锡价走强，短期高库存压力仍存）） 美国6月通胀超预期下降，美联储加息预期进一步减弱，美元指数大幅下跌，提振金属价格，LME三月期锡价大涨4.09%至29100美元/吨。国内夜盘同样走强，沪锡主力2308合约涨至239380元/吨。现货市场表现依旧清单，下游接货谨慎，持货商出库困难，现货升贴水窄幅波动。临近交割，库存攀升，高库存压力不减。不过供给端收缩压力预期强。短期消费弱现实与供给端下降强预期拉锯下，锡价或反复波动。操作手建议回调做多思路。 工业硅：工业硅：★☆☆（（西北大厂或让利增产，消息面扰动频繁；短线建议空单持有，长线空单布置）） 周三工业硅主力08合约收13950，幅度3.79%，涨510，单日加仓13089手。现货价格窄幅上行，消息面扰动大，对西南电力供应的担忧导致期货价格涨幅明显。行业开工暂稳，四川产能受限电影响暂不明显，仍需关注当地电力供给变化，西北大厂预计七月逐步复产，并下调售价，开工仍有增加预期。多晶硅价格趋稳，近期对工业硅补库需求增加；有机硅行业增产后开工逐步平稳，但基本面依然疲弱，未来仍存减产预期，短期对工业硅需求稳定；铝合金行业淡季，对工业硅刚需采购为主，据中汽协6月汽车产销数据分别+9.8%和+10.1%，或利好近期铝合金用硅需求。工业硅库存小幅增长，依然维持高位。近期行业整体供给平稳，西北大厂复产预期强，短线建议空单持有；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 新湖黑色 焦炭：焦炭：★☆☆（主流焦企二轮提涨，产量略受环保影响，盘面强震荡运行）（主流焦企二轮提涨，产量略受环保影响，盘面强震荡运行） 昨日盘面反弹延续，主流焦企二轮提涨，市场预期仍有第三轮提涨，钢谷找钢成材表需环比小幅回升，美国CPI降幅略超预期，终端平控多为口头通知传闻，仍未确认时点。基本面总库存去化，焦钢厂下降，港口持稳，港口部分期现采购增加，价格小幅上涨，利润方面偏低对高价原料煤采购谨慎。碳元素去化幅度略走扩，但矛盾不突出，行情取决于下游采购意愿。铁水小幅下降，焦企同步受环保影响，刚性供需或维持平衡附近，采销供需略紧。成材内需季节性转弱但幅度不够，短线情绪偏强，或强震荡运行，不过高度仍预计有限，逢高仍可布空，重点关注政策强度、出口是否受压制与粗钢压减何时落地。 焦煤：焦煤：★☆☆（下游采购延续，焦炭续涨，盘面强震荡运行）（下游采购延续，焦炭续涨，盘面强震荡运行） 昨日盘面反弹延续，焦炭二轮提涨，市场预期仍有第三轮提涨，成材表需环比小幅回升，美国CPI降幅略超预期，终端平控多为口头通知传闻，仍未确认时点。基本面，煤矿洗煤厂口岸下降，不过中间环节原煤库存抬升，焦化厂港口累积，钢厂持稳，竞拍基本无流拍，个别流拍为贸易商自身货源不足。碳元素维持紧平衡，采销与刚性供需略紧。黑色整体情绪略转强，后续博弈点关注出口需求是否受压制、粗钢压减与刺激政策预期变化。盘面短线或偏强震荡，但高度仍有限，逢高仍可布局中线空单。 产地价格弱稳，市场活跃度下降，下游观望氛围渐起。港口市场价格分歧大，降幅缩窄，下游压价采购居多。看好国内高温用煤需求，进口煤价格继续上探，终端招标价格跟进上调。降雨缓解华北等地高温，但华东、江南等地依然炎热。周末预计降水将向内蒙古东部以及东北一带转移。全国迎来全年气温最高时期，多地电厂负荷增长，主要城市电厂日耗季节性攀升，小幅高于21年水平。电厂库存小幅回落，处于同比高位。保供发力，港口调入中长协增加；下游长协拉运积极，市场煤采购减弱，调出较前期略有下降，库存继续小幅增长。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。 玻璃：玻璃：★☆☆（当前市场情绪分化，关注今日公布周度数据) 昨日现货价格整体大稳小动，华东、华南部分企业提涨。产销方面，近期湖北维持向好，华东、华南地区出货维持稳定，沙河地区有所回落。目前企业间对于后期市场的态度有所分化，部分企业对于后市偏谨慎态度，局部地区企业因库存较少，或有提涨意愿。当前，公布计划中的部分产线点火延期、下游需求刚需为主，短期价格在旺季强预期与现下弱现实的博弈下震荡偏强运行，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季，在保交楼政策发力下，可博弈竣工端对于玻璃需求的利好，09逢低短多。但仍需谨防旺季需求证伪及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，01合约后续可在旺季预期逻辑交易完后逢高试空。 纯碱：纯碱：★☆☆（集中检修兑现期，关注产线动态；多数企业库存水平不高) 近期现货价格整体平稳。上周产量及开工方面均出现了较为明显的下滑，大多企业库存水平处于低位。昨日山东海化老线按期点火，结束检修，江苏井神降负恢复。随着检修继续增加，供给将进一步减少、继续维持低库存状态。目前部分下游企业有适时补库。后续供需来看:在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，目前现货价格大多维持平稳、多数库存水平不高，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计震荡偏强运行，但四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。 新湖能化 原油：原油：★☆☆（（美国美国6月月CPI超预期回落，超预期回落，EIA周度数据偏高，但油价继续冲高周度数据偏高，但油价继续冲高）） 昨日晚间公布的美国6月CPI超预期回落至3%，核心CPI同样如此，7月加息25个基点基本是板上钉钉，年内市场依然给出1次加息的预期。受通胀加速回落影响，美元指数大幅回落，风险资产显著上涨，原油继续冲高，Brent站上80美元/桶。晚间EIA周度数据显示，原油库存增加594.6万桶，汽油库存减少0.4万桶，馏分油库存增加481.5万桶，战略储备库存减少40.1万桶，炼厂开工率增至93.7%，原油进口减少115.8万桶/日至588万桶/日，原油出口减少175.7万桶/日至214.4万桶/日，美国原油产量减少10万桶/日至1230万桶/日，汽油隐含需求显著回落至875.6万桶/日，明显偏空。短期油价仍然保持偏强震荡，关注即将公布的两份月报。 沥青：沥青：★☆☆（（成本支撑，但裂解仍偏弱成本支撑，但裂解仍偏弱）） 本周一中石化除西北以及重庆地区上调50元/吨外，其他地区持稳。上周厂库山东厂库及社会库均去库。受成本端原油价格上涨支撑，昨日盘面价格继续上涨，但夜盘承压，裂解价差区间震荡。原料稀释沥青问题基本解决，山东和华北炼厂逐渐复工，7月炼厂排产环比增加。山东地区，东方华龙近两日计划复产沥青，区内供应或有所增加。受降雨天气影响，部分终端施工有所受阻。华东地区，扬子石化间歇停工区内供应下降；需求方面，天气好转后刚需起色明显，但低价资源难寻，业者报价坚挺。全国进入高温季，需求增量有限。继续关注需求（弱）及原油情况，短期裂解价差仍偏弱。 PTA：：★☆☆（（偏强震荡偏强震荡）） 上一交易日，PTA现货市场商谈一般，个别主流供应商