新湖早盘提示

新湖有色 铝：铝：★☆☆（（产量加速攀升，但显性库存仍偏低，铝价偏弱震荡产量加速攀升，但显性库存仍偏低，铝价偏弱震荡）） 前期利多消化后，消费走弱预期主导外盘铝价，隔夜外盘铝价延续弱势，LME三月期铝价收跌2.28%至2205.5美元/吨。国内夜盘低开反弹，主力2308合约小幅收低于18230元/吨。早间现货市场交投有波动，华东市场到货偏多，供应宽松，下游压价采购为主，主流成交价格在18370元/吨上下，较2308合约升水120左右。华南市场到货较少，流通货源偏紧，持货商惜售，报价坚挺，下游则有一定补库需求。主流成交价格在18330元/吨上下。云南复产产能暂无大量产量贡献，供给端尚未明显发力。淡季消费走弱趋势则较明显，显性库存企稳回升，不过当前库存仍处于低位。月内政治局会议即将召开，政策面仍有一定期待。随着后期云南复产产能运行稳定，释放的产量将使得供应回升提速，供给端压力上升将使得铝价重心下移。短期铝价上下空间仍有限。操作上建议以反弹做空为主。 铜铜：：★☆☆（铜价延续高位震荡运行）（铜价延续高位震荡运行） 隔夜铜价低开高走，主力2308合约收于68570元/吨，涨幅0.09%。因美国通胀回落超预期，市场对9月美联储加息预期下降，美元指数大幅下降，铜价前期持续走高。但目前铜消费淡季开始体现，精铜杆开工率较此前已有所回落，铜库存开始累库，上周上期所铜库存增加8052吨至8.2万吨，基本面对铜价有一定压力。本周公布的经济数据显示国内经济仍然偏弱，地产对经济拖累明显；在经济疲弱背景下，市场对月底国内刺激政策出台仍有预期，铜价下方存支撑。预计短期铜价延续高位震荡运行。 镍：镍：★☆☆（中期供应过剩，镍价逢高沽空）（中期供应过剩，镍价逢高沽空） 隔夜镍价偏强运行，主力2308合约收于166100元/吨，涨幅0.78%。昨日金川镍报价回落200至8800元/吨，俄镍回升200至2700元/吨。因按当前市场硫酸镍价格生产电积镍成本约在15万左右，镍价下方存支撑。但是随着印尼镍中间品新增产能持续放量，硫酸镍 中长期来看下跌趋势仍存。此前上期所发布公告称衢州华友生产的电解镍可用于交割，上期所交割品扩容，缓解了国内镍逼仓的风险。而且二季度俄镍进口增加，可交割货源亦得到补充。据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。随着国内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。 锌：锌：★☆☆（（需求淡季压制需求淡季压制锌价高位震荡锌价高位震荡）） 隔夜锌价维持震荡走势，沪锌主力2308合约收于20230元/吨，跌幅0.07%。昨日国内现货市场，进口锌锭仍有到货预期，市场出货不畅，近期升水连续小幅下行，上海普通品牌平均报08+160-170元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，上周镀锌开工继续环比回升，而压铸锌合金及氧化锌企业明显进入淡季特征，开工延续回落。整体来看，当前锌需求仍有支撑，但有订单前置行为，后续淡季需求回落压力较大。库存方面，截止本周一SMM国内社会库存开始有较明显累库，较上周五增0.83万吨到12.51万吨，LME昨日有超一万吨较大累库。综合来看，宏观面美元回落及政策预期对锌价有支撑，但需求淡季来临，锌市中期过剩预期仍存，高位或继续受压。 铅：铅：★☆☆（（货源紧张货源紧张铅价偏强运行铅价偏强运行）） 隔夜铅价震荡运行，沪铅主力2308合约收于15725元/吨，涨幅0.13%。昨日国内现货市场，原生铅散单偏紧持续，贴水持稳，江浙沪市场报8-50-8+0附近；再生铅含税贴水125，价差持稳；废电瓶价格继续偏强。供应方面，随着冶炼厂利润受挤压及需求回落，6月国内再生铅产量环比有较大幅下降，而7月仍以检修恢复为主，下旬预计随着蓄电池需求好转开工或环比提升。另外，今年粗铅采购困难，影响了部分原生铅炼厂的产能释放。下游方面，上周铅锌电池开工率有明显提升，企业保持刚需采购。库存方面，交割到货增多，截至本周一SMM国内社会库存继续回升至3.80万吨。整体上，短期现货市场货源偏紧，但7月供应恢复预期下，预计铅价有高位回落压力。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（现货持续小幅攀升，氧化铝期货价格下方支撑强现货持续小幅攀升，氧化铝期货价格下方支撑强）） 夜盘氧化铝价格震荡走强，2311合约收高于2820元/吨。早间现货市场维持一定的活跃度，持货商继续上调报价。云南电解铝复产提速，运行产能加速攀升，氧化铝消费进一步改善，在产量因个别工厂检修，且无新投及复产的情况下，供给端短暂下降，供需基本面改善，对现货价格支撑强，后期现货氧化铝价格或维持小幅上涨趋势，给予期货价格下方支撑。短线建议逢低偏多操作。 锡锡：：★☆☆（（高库存压力下，短期锡价暂难持续走强高库存压力下，短期锡价暂难持续走强）） 半导体市场多项指标表现回升，消费乐观预期刺激外盘锡价走强。外盘锡价收涨1.27%至28700美元/吨。国内夜盘低开高走，主力2308合约收高于233770元/吨。早间现货市场整体表现不佳，前一日下游补库后接货积极性明显下降，持货商出货困难，现货升贴水走弱。银曼矿业复产对锡矿供应减少的情况稍有缓解，但这无法改变整体供应下降的趋势，8月缅甸佤邦限矿将市场锡矿供应紧张的局势加剧。不过当前由于消费端整体较弱，虽然产量有实际下降，但显性库存依旧去库困难，维持在高位。因此短期高库存对锡价压力不减，使得价格暂难继续向上突破。短线建议回调做多思路。 工业硅：工业硅：★☆☆（（南北产地价格差异凸显，现货继续窄幅下行；短线建议空单持有，长线空单布置）） 周二工业硅主力09合约收13325，幅度-0.97%，跌130，单日减仓141手。现货价格继续下行，南北产地价差较大，西南价格相对西北坚挺。西北大厂复产，云南水电修复较好，持续增产，四川硅企生产仍受电力和大运会影响。多晶硅价格运行平稳，产能仍有增长预期，对工业硅需求稳中有增；有机硅价格继续探底，下游刚需采购，开工目前暂稳，对工业硅需求持稳；铝合金行业淡季，近期通氧553及冶金级工业硅价格下行后，部分补库需求释放。工业硅库存小幅累增，持续创新高，给现货价格带来压力。近期行业整体供给稳中偏强，西北大厂复产预期强，短线建议空单持有；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（炉料支撑成材偏强震荡炉料支撑成材偏强震荡）） 昨日盘面延续反弹态势，双焦受矿难、查瞒报等影响一路走高，吸引洗煤厂、焦化厂等补库，铁矿也顺势上行。随着八月部分高炉产能陆续投产，炉料表现强势带动成材上行。成材本身矛盾不显著，淡季需求依然偏弱，持续累库。不过日度建材成交尚可，有低位投机需求。热卷出口能够延续，华北基料依然紧张，淡季价格韧性较强，后续预计震荡运行。 焦炭：焦炭：★☆☆（（原料煤安监趋严，市场乐观情绪延续，盘面强震荡上行原料煤安监趋严，市场乐观情绪延续，盘面强震荡上行）） 昨日盘面偏强上行，原料煤端安监趋严，市场情绪进一步高涨，政府零星信心喊话，现货2轮涨后持稳，市场仍有续涨预期，以偏低的钢厂利润来看仍有3-4轮空间，港口报价2000-2050（+20），高价出货乏力，整体活跃度一般。基本面总库存去化，焦钢港三库下降，港口期现采购力度受前两次库存尚多影响弱，对基差性价比要求较高。铁水小幅下降，供给小幅抬升，当前行情取决于下游采购意愿，钢厂采购略偏积极，现货预计提涨落地阻力小。短线情绪偏强，或强震荡上行，建议暂观望或缩小止损空间。重点关注3-5轮落地后或月底政治局会议贸易抛货情绪。 焦煤：焦煤：★☆☆（（晋蒙晋蒙安监趋严安监趋严，陕西煤矿事故，陕西煤矿事故，盘面强震荡上行，盘面强震荡上行）） 昨日盘面偏强上行，山西与内蒙安监趋严，夜盘陕西同步发生煤矿事故，市场情绪进一步高涨，政府零星信心喊话，焦炭仍有续涨预期，竞拍流拍率略上升，下游对高价边际承接意愿下降。基本面钢厂与蒙煤口岸库存上升，其他环节下降，中间环节库存继续抬升。贸易商采购积极下表观碳元素下滑，测算碳元素维持紧平衡，采销与刚性供需略紧。市场投机情绪仍强，现货预计稳中偏强运行继续侵蚀焦化利润。短线博弈点在于贸易采购何时中断与转抛货，中线博弈点关注煤矿复产进度、终端出口需求是否受压制、粗钢压减与刺激政策预期变化。盘面短线或偏强震荡上行，市场变化较快，建议暂观望或缩小止损空间。 动力煤：动力煤：★☆☆（（安监影响下供给有所收缩，市场情绪偏强，价格继续上行）） 产地受事故影响，开工有所下降，部分地区停产整顿，价格继续上涨，但部分地区需求收高价压制。发运利润倒挂叠加日耗增长，港口市场价格继续坚挺，实际成交一般。亚洲市场需求刺激下，进口煤价格上涨，终端库存充裕，观望为主。台风影响下，江南、西南东部及华南等多地降水增加，气温下降。华北及新疆继续维持高温天气，但华北地区后半周将有强降水，气温将有所收敛。三伏天，多地电厂负荷增长，主要城市电厂日耗季节性攀升，达到同期新高，但近期台风影响下或将小幅回落。电厂库存小幅回落，处于同比高位。旺季港口调入调出长协比例增加，两者水平相近，北港整体企稳。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。 玻璃：玻璃：★☆☆（近期华东、湖北以及华南等地区产销向好，更多企业现价开始提涨) 近日更多企业纷纷提涨现货价格。近期华东、湖北、华南等多数地区产销向好，沙河成交氛围良好，有排队买货现象。上周产量及开工基本较前一周平稳，库存上去库355万箱，下游有一定刚需补库。近期受价格上涨所带来的情绪改善，中下游企业有适量补库需求，但企业间对于后市的分歧仍存。短期价格在旺季强预期与当下终端需求偏弱的博弈下震荡偏强运行，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季，在保交楼政策发力下，可博弈竣工端对于玻璃需求的利好，09预计维持强势运行。但仍需谨防旺季需求证伪、产线点火集中兑现及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，01、05合约后续可在旺季预期逻辑交易完后逢高试空。 纯碱：纯碱：★☆☆（集中检修兑现期，关注产线动态；当前库存维持低位) 近期现货价格整体平稳，大多企业库存水平处于低位。本周甘肃氨碱源检修，山东海天、南碱降负减量，骏化设备故障。随着检修继续增加，供给将进一步减少、继续维持低库存状态。目前部分下游企业有适时补库。后续供需来看:在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，在点火与检修预期的博弈下，盘面预计震荡运行，而四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。 新湖能化 原油：原油：★☆☆（（油价仍处于高位震荡油价仍处于高位震荡）） 美国6月零售销售低于预期，不过消费支出似乎很稳健，这可能支撑了第二季度经济。昨晚夜盘期间原油跟随美股齐涨。最近四周，俄罗斯海运原油出货量跌至六个月低点，这似乎表明，俄罗斯终于兑现了削减对国际市场供应的承诺，截止7月16日的四周内，俄罗斯原油出货量降至310万桶/日，这比截止5月14日的28天峰值减少了78万桶，比2月份的水平少了27万桶。凌晨API数据显示，原油库存减少79.7万桶，汽油库存减少280万桶，馏分油库存减少10万桶。花旗集团大宗商品主管表示，预计油价不太可能跌至70美元/桶一下，但要讲油价推高至90美元/桶以上，则需要“意外事件”的推动。目前，中美出行仍处于旺季，油价仍高位震荡，关注宏观地缘消息扰动。策略上，建议逢高空。 沥青：沥青：★☆☆（（裂解价差仍偏弱裂解价差仍偏弱）） 本周一中石化华东以及川