油脂油料周报：种植面积报告引发上涨 关注7月单产调整

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 种植面积报告引发上涨关注7月单产调整 ——中泰期货油脂油料周报2023年7月9日 姓名：史恒昱 从业资格号：F3053587 交易咨询证书号：Z0014323联系人：巩力赫 从业资格号：F3075630 交易咨询证书号：Z0018003联系电话：0531-81678626 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 1.上周行情回顾 2.国外现货市场供需 3.国内现货市场供需 4.花生市场专题 5.天气回顾与预测 （1）上周外盘合约走势 （1）大豆平衡表 （1）国内油脂库存 （1）花生期货基差 （1）美国上周降水 （2）CFTC总持仓 （2）美豆优良率 （2）豆粕库存&未执行合同 （2）花生现货价格 （2）美国降水预测 （3）CFTC净持仓 （3）美豆�口进度 （3）大豆进口&到港 （3）油厂花生库存&榨利 （3）南美上周降水 （4）上周内盘合约走势 （4）美豆压榨利润 （4）进口大豆升贴水 （4）花生油VS豆油 （4）南美降水预测 （5）内盘合约基差 （5）美豆油库存&豆粕�口 （5）压榨利润&豆粕保本成本 （5）花生粕VS豆粕 （5）东南亚上周降水 （6）内外盘油粕比 （6）马来棕榈油产量& （6）大豆开机率&压榨量 （6）花生&花生油进口 （6）东南亚降水预测 （7）内盘合约月间价差（8）内盘合约跨品种价差（9）内盘合约持仓 库存&�口 （7）加拿大菜籽压榨&产量 （7）国内豆粕&豆油消费（8）生猪养殖利润& 饲料企业库存天数 （7）花生�口 （7）国内上周气温&降水（8）国内中期天气预报 行情要点： ·油脂：上周美豆种植面积报告意外利多提振油脂油料市场。2023/24市场年度美豆种植面积较3月意向面积预估低400万英亩，特别是其中的120万英亩来自核心产区伊利诺伊州和爱荷华州。国内油脂油料板 块周初表现强势，包括豆油、豆粕、菜粕等多合约在上周一�现涨停。不过，盘面在冲高后逐渐随外盘回调震荡走低，尤其是近期美豆主产区的降雨令干旱有所改善引发多头获利了结，美豆回调并反馈至国内市场。MPOA数据显示马棕6月份产量下滑7.39%，而6月高频�口数据显示�口下滑，市场预期6月MPOB报告将继续累库，关注周一MPOB供需报告。 ·豆粕：随着近期美国中部地区降雨的增加，前期受干旱影响区域有所 减少。上周四更新的干旱指数显示，最近两周的降水使得美豆产区的干旱情况显著缓解，不同级别的干旱指数开始掉头向下。尽管整个6月份大豆优良率因干旱问题迅速恶化，但整体仍有改善的潜力。7-8月作物大豆生长关键的结荚阶段，将影响9-10月大豆开始收割之前的最终产量。未来两周的天气预报显示中西部地区将会�现有利降雨， 如果后期降水持续有利，美豆的天气炒作可能也将偃旗息鼓。对于下周USDA将要发布的7月份月度供需报告，最近一段时间降雨的增多以及干旱的改善能否影响本次单产的调整，市场对此存在疑惑，盘面在报告发布前获利了结意愿明显，对于此次单产如何调整需重点关注。 ·全国基差报价：截至7月7日，一级豆油天津09+260元/吨，日照 09+230元/吨；24度棕榈油天津现货09+450，华东现货09+50，广东现货09+130；豆粕天津09+170，日照09+110，华东09+100。（数据来源：我的农产品网、买豆粕） ·观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观宏观市场情绪变 动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。 ·风险点：美豆主产区天气持续异常 1、上周盘合约走势 2、CFTC总持仓 3、CFTC净持仓 4、上周内盘合约走势 5、内盘合约基差 6、内外盘油粕比 7、内盘合约月间价差 8、内盘合约跨品种价差 9、内盘合约持仓 750 720 690 660 630 600 570 540 510 480 450 单位：美分/蒲式耳 单位：美分/蒲式耳 12-31 01-06 01-12 01-18 01-24 01-30 02-05 02-11 02-17 02-23 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 05-24 05-30 06-05 06-11 06-17 06-23 06-29 07-05 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 12-31 01-06 01-12 01-18 01-24 01-30 02-05 02-11 02-17 CBOT大豆 CBOT玉米 02-23 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 05-24 05-30 06-05 06-11 06-17 06-23 06-29 07-05 4800 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 单位：令吉/吨 单位：美分/磅 67 63 59 55 51 47 43 39 35 12-31 01-06 01-12 01-18 01-24 01-30 02-05 02-11 02-17 02-23 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 05-24 05-30 06-05 06-11 06-17 06-23 06-29 07-05 12-31 01-06 01-12 01-18 01-24 01-30 02-05 02-11 BMD毛棕榈油 02-17 02-23 CBOT豆油 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 05-24 05-30 06-05 06-11 06-17 06-23 06-29 07-05 510 490 470 450 430 410 390 370 350 95 90 85 80 75 70 65 单位：美元/桶单位：美元/短吨 上周外盘合约走势 数据来源：iFinD中泰期货研究所整理 5 12-31 01-06 01-12 01-18 01-24 01-30 02-05 02-11 02-17 02-23 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 05-24 05-30 06-05 06-11 06-17 06-23 06-29 07-05 12-31 01-06 01-12 01-18 01-24 01-30 02-05 02-11 02-17 02-23 CBOT豆粕 布伦特原油 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 05-24 05-30 06-05 06-11 06-17 06-23 06-29 07-05 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 单位：手 单位：手 CFTC总持仓 19/06 19/08 19/10 19/12 20/02 20/04 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 19/06 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 19/08 19/10 19/12 20/02 20/04 20/06 CBOT大豆 美元指数 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 7000000 6000000 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000 0 单位：手单位：手 数据来源：CFTC中泰期货研究所整理 6 19/06 19/08 19/10 19/12 20/02 20/04 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 19/06 19/08 19/10 19/12 20/02 10年美国国债期货 20/04 20/06 CBOT豆油 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 CFTC净持仓 400000 200000 -200000 -400000 -600000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 单位：手单位：手 19/06 19/08 19/10 19/12 20/02 20/04 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 19/06 0 19/08 19/10 管理基金净持仓 美元指数管理基金净持仓 19/12 20/02 20/04 20/06 CBOT大豆 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 商业净持仓 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 200000 100000 1500000 1250000 1000000 750000 500000 250000 0 -250000 -500000 单位：手 单位：手 0 -100000 -200000 -300000 数据来源：CFTC中泰期货研究所整理 7 19/06 19/08 19/10 19/12 20/02 20/04 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 19/06 19/08 19/10 管理基金净持仓 19/12 10年美国国债期货管理基金净持仓 20/02 20/04 20/06 CBOT豆油 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 商业净持仓 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 9200 8900 8600 8300 8000 7700 7400 7100 6800 6500 4100