日本消费行业专题报告：经济低迷期日本消费蝶变

01 02 03 04 05 2 /CONTENTS 01 02 03 04 05 3/ 4/ 01 二战后经济复苏、 美日贸易摩擦、 日本GDP（十万亿日元） 同比增速 60 25% 20% 高速增长期：14.8% 换挡期：7.6% 经济停滞期：0.5% 复苏期：0.4% 50 中国当前GDP增速较为 接近增速换挡期的日本 15% 40 10% 30 5% 20 0% -5% 10 0 -10% 5 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 日本人均GDP（美元） 同比增速 60000 高速增长期：17.9% 换挡期：12.3% 经济停滞期：3.0% 复苏期：-0.8% 50000 40000 30000 20000 10000 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 19601962196419661968197019721974197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016201820202022 6 中国当前人均GDP水平 较为接近1985年的日本 01 持续增长期：13.5% 日本:调整后的国民净人均收入（美元） 1995年日本人均收入达到阶段性顶点（3.48万美元） 同比增速 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 增长停滞期：-0.1% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 19701972197419761978198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008201020122014201620182020 01 7 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 01 日本:CPI:当月同比 低通胀期：1.0% 通胀期：5.6% 长期通缩期：0.2% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 8 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 01 日本:65岁及以上人口比重 中国:65岁及以上人口比重 日本:人口自然增长率 中国:人口自然增长率 35% 30% 25% 2.0% 1.5% 1.0% 20% 15% 10% 5% 0% 15.0% 14.9% 0.5% -0.6‰ -0.6‰ 0.0% -0.5% -1.0% 9 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 01 1人2人3人4人≥5人 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 141210 16 8 14 7 13 5 12 19 17 23 25 25 24 22 19 19 18 18 17 16 18 19 28 18 19 18 18 28 27 27 14 11 23 25 14 16 17 18 21 17 20 2020 21 23 26 28 29 32 35 38 196019701975198019851990199520002005201020152020 17 19 20 21 26 42 日本两人及以上家庭人数（人） 3.4 3.3 3.2 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2000-01 2001-01 2002-01 2003-01 2004-01 2005-01 2006-01 2007-01 2008-01 2009-01 2010-01 2011-01 2012-01 2013-01 2014-01 2015-01 2016-01 2017-01 2018-01 2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 10 11/ 02 价 量 食品饮料1）酒类：以传统啤酒为例 ~ ↓ 2）饮料 ↓ ↑ 3）速冻/预制菜 ~ ↑ 4）调味品：以酱油为例 ~ ↓ 5）乳制品 ~ ↓ 医疗保健品 ↑ 服装 ↓ ↓ 家电 ~ ↓ 家居 ~ ↓ 汽车 ~ ↓ 12 02 啤酒 清酒 烧酒 葡萄酒 威士忌 啤酒 烈酒 葡萄酒 其他 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 7 6 5 4 3 2 1 0 13 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 02 果汁 可乐 可尔必思（右轴） 15000 12000 9000 6000 3000 0 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 茶饮品 咖啡饮料 矿泉水 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 百万升 碳酸饮料矿泉水咖啡饮料 绿茶饮料 其他茶饮料 果汁饮料运动饮料 其他 红茶饮料 乳酸饮料 乌龙茶饮料 稀释乳酸饮料 14 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2022 2010 2011 2012 2012 2013 2014 2014 2015 2016 2016 2017 2018 2018 2019 2020 2020 2021 2022 2022 02 冷冻食品均价（日元/千克） 日本冷冻食品人均消费量（千克） 30 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 25 20 15 10 5 0 15 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 02 酱油 醋 酱油 食醋 25000 12 10 20000 8 15000 6 10000 4 5000 2 0 0 16 02 牛奶 牛乳 加工乳 乳饮料 发酵乳 乳酸菌饮料 14000 40 35 30 25 20 15 10 5 0 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 17 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 02 日本健康食品市场规模（亿日元） yoy 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 日本:两人及以上家庭:医疗保健品消费支出（日元） 20000 日本:单身家庭:医疗保健品消费支出（日元，右） 2000 15000 1500 10000 1000 5000 500 0 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 18 02 面料服装和配件人均消费额（日元） 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 女士外套 男士外套 女式套装 男士套装 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 女士毛衣女式冬裙女士连衣裙 男士衬衫男士牛仔裤女鞋 男鞋 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 1980 1984 1988 1991 1995 1998 2002 2006 2009 2013 2016 2020 19 20 02 1878-1954 1955-1974 1975-1990 1991-至今 阶段划分 萌芽期 成长期 成熟期 萎缩和企稳期 驱动因素 量增为主 量增为主 量增+价增 量减+价平 家电消费特征 量：冰洗/收音机等少数品类/少数数量为主 量：大众化普及（大家电全面普及+部分小家电出现）， 量：需求从有限刚需品类扩展至可选品类，大家电一户多机，小家电全面涌现 量：需求萎缩，具备一