根据研报,公司预计2023年上半年归母净利润同比增长27.0%-33.9%,在行业景气度较低的背景下实现稳健增长。同时,2023Q2归母净利润预计同比增长18.8%-31.3%,但增速略有放缓。公司持续加码研发,不断完善核心技术领域,募投项目逐步达产将有效缓解公司产能不足压力。考虑到下游通用制造业持续复苏,我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.46(维持)/4.35(维持)/5.38(维持)亿元。我们维持“增持”评级,但需关注下游行业需求、核心部件依赖外购和市场竞争加剧等风险。
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