你现在如何为你的 IPO 准备起飞的那一刻做准备 ？EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势ey. com / ipo / trends # IPO report Contents全球区域选定的亮点Appendix市场回顾与展望 07亚太地区14Africa19跨境IPO25MegaIPO26IPO 后性能27部门28特殊目的收购公司(SPAC)33区域事实和数字 37证券交易所 402EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势 全球3EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势 “全球在经济动荡中抓住新兴的 IPO 机会在全球经济分化和不可预测的背景下地缘政治格局 ， 一些股票市场正在达到一个长期的高点 ， 并享受低波动性。某些以主题为中心的行业 ， 如技术和清洁能源是 IPO 活动上升的信号。大型、成熟的公司表现出持久的韧性 ， 而增长叙事与更现实的可接受的估值越来越被市场接受。在这种不断变化的环境中 ， 公司现在需要做好准备 ， 为 “IPO 做好准备 ”任何即将到来的窗口。Paul Go安永全球 IPO 领导者4安永全球 IPO 趋势Q2 2023 “““2023 年第二季度 IPO 活动Q2 20232022 年第二季度% 更改全球IPO 数量310321-3%39.040.9-5%Q2 20232022 年第二季度% 更改收益 （ 美元 ）美洲 IPO 数量3441-17%6.32.5151%Q2 20232022 年第二季度% 更改收益 （ 美元 ） 亚太地区IPO 数量190194-2%26.323.412%Q2 20232022 年第二季度% 更改收益 （ 美元 ） EMEIAIPO 数量86860%收益 （ 美元 ）6.415.0-57%2023 年第二季度是指 2023 年第二季度 ， 涵盖 2023 年 4 月 1 日至 6 月 19 日完成的 IPO ， 以及 2023 年 6 月 30 日预期的 IPO （ 截至 2023 年 6 月 19 日预测 ） 。 2022 年第二季度是指 2022 年第二季度 ， 涵盖 2022 年 4 月 1 日至 6 月 30 日完成的 IPO 。资料来源 ： 安永分析 ， Dealogic 。总体而言 ， 与今年第一季度相比 ， 第二季度的 IPO 活动有所改善 ， 第二季度与 2022 年相应季度相比持平。在从 20 年低点反弹之后 ， 在大型分拆和其他大型 IPO 的推动下 ， 美洲的筹款活动在第二季度实现了大幅增长。在多个区域增长势头的推动下 ， 亚太地区出现了适度的改善 ， 而 EMEIA 在市场流动性下降和投资者情绪谨慎的情况下 ， 继续同比 （ YOY ） 收缩。 5EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势 虽然交易数量与 2022 年年初至今保持在同一水平 ， 但由于推出了较小的大型 IPO ， 全球 IPO 收益下降了 30 ％ 以上 （ 2023 年年初至今 ： 5 ； 2022 年上半年 ： 11 ） 。美国市场的收益上升 ， 主要来自更大的交易。亚太地区和 EMEIA 市场因筹集的收益而下跌 ， 这反映了针对许多国家 / 地区面临的紧张市场流动性状况发起大型 IPO 的挑战。印度和印度尼西亚等一些新兴市场因 IPO 活动而蓬勃发展 ， 因为它们受益于全球对丰富矿产资源的需求 ， 这些国家的庞大人口 ， 不断增长的独角兽和创业型中小型企业 （ SME ） 。2023 年年初至今 IPO 活动YTD 2023YTD 2022% 更改全球IPO 数量615647-5%60.995.6-36%YTD 2023YTD 2022% 更改收益(US $b)美洲 IPO 数量77770%9.14.986%YTD 2023YTD 2022% 更改收益(US $b)亚太地区 IPO 数量371380-2%39.466.1-40%YTD 2023YTD 2022% 更改收益(US $b)EMEIAIPO 数量167190-12%收益(US $b)12.424.6-50%2023 年 YTD 是指 2023 年的前六个月 ， 涵盖 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 19 日完成的 IPO ， 以及 2023 年 6 月 30 日预期的 IPO （ 截至 2023 年 6 月 19 日预测 ） 。 2022 年 YTD 是指 2022 年的前六个月 ， 涵盖 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日完成的 IPO 。资料来源 ： 安永分析 ， Dealogic 。6安永全球 IPO 趋势Q2 2023“““ 全球 IPO 市场 - 2023 年年初至今回顾►尽管某些主要金融市场的市场波动性较低，证券交易所表现强劲，但 2023 年年初至今仍有 600 多家 IPO 筹集了约 6000 亿美元，同比萎缩 5%，同比萎缩 36% 。这些温和的结果继续反映出全球经济增长放缓，紧缩的货币政策和地缘政治紧张局势加剧。高利率和 IPO 后糟糕的股价表现也促使投资者寻找其他投资资产类别。►截至 2023 年 6 月 19 日 ， 截至 2023 年年初至今 ， 32% 的 IPO 交易低于发行价 ， 而 2022 年上市的 IPO 为 45% ， 反映出 2023 年上市公司的估值更低、更可持续。►美洲地区的全球 IPO 收益份额已从 2021 年的 38 ％ 下降至 2022 年的 5 ％，然后在 2023 年年初至今反弹至 15 ％ 。大中华区继续主导全球 IPO 活动。印度尼西亚表现出强劲的势头，受益于全球对其丰富的矿产资源 (电动汽车 (EV) 行业所需) 、庞大的人口和快速增长的独角兽的需求。►大宗商品价格下跌和能源 IPO 收益让科技重新占据领先地位。与此同时，中国内地、印度和美国的工业部门 IPO 迅速上升，在交易数量和收益方面均位居第二。科技、健康和生命科学这两个典型的增长行业，近年来 IPO 退出次数最多，这反映了在公司和投资者之间达成双方都能接受的估值的挑战。►跨境活动有所增加 ， 这得益于中国公司在美国市场上市的热潮 - 尽管与两年前相比交易规模要小得多 - 以及稳步涌入瑞士证券交易所 ， 这一趋势始于 2022 年下半年。2023 年 YTD 是指 2023 年的前六个月 ， 涵盖 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 19 日完成的 IPO ， 以及 2023 年 6 月 30 日预期的 IPO （ 截至 2023 年 6 月 19 日预测 ） 。 2022 年 YTD 是指 2022 年的前六个月 ， 涵盖 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日完成的 IPO 。资料来源 ： 安永分析 ， Dealogic 。7EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势 全球 IPO 市场 - 2023 年展望►由于加息预计将于今年结束 ， 中国政府将推出进一步的经济刺激措施 ， 我们预计未来 6 - 12 个月的 IPO 市场条件会更好 ， 因为强劲且高质量的 IPO 管道。►近期市场情绪的改善可能是 2023 年底或 2024 年美国 IPO 活动增加的迹象。印尼丰富的矿产资源支撑了印尼的强劲势头。日本和中国的经济持续复苏也有类似的乐观前景。►欧洲 IPO 市场可能开始看到反弹，如果通胀风险，因此加息，可以控制，从而释放额外的市场流动性。尽管去年全球能源价格下跌后，MENA 的 IPO 活动同比下降，但该地区仍拥有年初至今全球十大 IPO 中的两个。印度是另一个突出的市场，显示出 IPO 数量的强劲增长，尤其是中小企业。►投资者将继续更具选择性 ， 面向具有坚实基本面和良好业绩记录的公司。投资者可能会对技术领域 ， 环境 ， 社会和治理 （ ESG ） 概念股以及其他可以证明将人工智能 （ AI ） 应用于商业模式和运营的公司更感兴趣。►在今年美国首次公开募股超过其他传统上市之后 ， 我们预计 ， 随着公司寻求增加股东价值 ， 其他主要市场将有更多大型公司分拆和分拆上市。2023 年 YTD 是指 2023 年的前六个月 ， 涵盖 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 19 日完成的 IPO ， 以及 2023 年 6 月 30 日预期的 IPO （ 截至 2023 年 6 月 19 日预测 ） 。 2022 年 YTD 是指 2022 年的前六个月 ， 涵盖 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日完成的 IPO 。资料来源 ： 安永分析 ， Dealogic 。8EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势 区域9EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势 美洲2023 年上半年 IPO 节奏缓慢 ， 但更具建设性的市场条件开始出现现在是时候激活您的 IPO 计划并围绕上市公司运营建立肌肉了。准备工作是充满信心地利用潜在的转瞬即逝的市场窗口的关键。Rachel Gerring安永美洲 IPO 领导者10安永全球 IPO 趋势Q2 2023 11EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势加拿大多伦多主要和风险投资交易所 *Number Proceeds989%38%1$0.2$0.1YTD 2022YTD 2023道琼斯工业平均指数+3.5%美国标准普尔 500 指数+14.8%美国纳斯达克Composite+30.8%美国Ibovespa+8.2%巴西S & P / TSX 综合指数+3.0%加拿大墨西哥 (BMV)编号收益▲100%▲100%10$0.0$0.2YTD 2022YTD 2023在持续缓慢的步伐中 ， 大型交易推动了美国 IPO 收益的上升YTD 2023YOY 0%$9.1 b收益YOY86%所有金额以美元为单位股票指数 （ 截至 6 月 19 日2023)+ 或 - 表示自 2022 年 12 月 31 日以来的变化波动性指数 （ 截至 6 月 19 日2023)2023 年 YTD 是指 2023 年的前六个月 ， 涵盖 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 19 日完成的 IPO ， 以及到 2023 年 6 月 30 日预期的 IPO （ 截至 2023 年 6 月 19 日预测 ） 。 2022 年 YTD 是指 2022 年的前六个月 ， 涵盖 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日完成的 IPO 。来源 ： EY 分析 ， Dealogic 。* 加拿大 IPO 活动不包括加拿大证券交易所 (CSE) 的 IPO 。IPO 收益数量 （ 美元 ）2023 年和 2022 年年初至今 ， 巴西证券交易所没有 IPO美国纳斯达克和纽交所编号收益▲ 25%▲ 87%6451$4.7$8.8YTD 2022YTD 2023芝加哥期权交易所 (CBOE) 波动率指数(波动率指数®)•电流 ： 14.19•YTD 平均值 ： 18.93•10 年平均值 ： 18.0977IPO证券交易所按总收益计算部门按 IPO 数量IPO按收益计算最大美国 (NYSE)11 次 IPO | 59 亿美元健康与生命科学Kenvue 公司.$4.4 b | 消费品美国13 次 IPO | $11 亿美元NYSEMay美国 (纳斯达克)IndustrialsNextracker 公司.53 次 IPO | $2.9 b12 IPO | $0.9 b$0.7 b | 技术美国纳斯达克二月墨西哥 (BMV)技术ACELYRIN Inc.1 IPO | $0.2 b12 IPO | $0.9 b$0.6 b | 健康与生命科学墨西哥纳斯达克May 资料来源 ： 安永分析 ， Dealogic 。12EY 2023 年第二季度全球 IPO 趋势2241682023 年年初至今 ， 跨境交易占美国上市的一半YTD 2023美国纳斯达克和纽交所YOYYOY跨境 IPO 在美国交易所上市