小商品城发布2023年上半年业绩预告,预计归母净利润同比增长60%~65%,扣非净利润同比增长50%~60%。公司业绩增长主要源于线下基础设施的加码和联营合营企业的投资收益增长。公司线上平台GMV高增,跨境人民币表现亮眼,有望成为公司第二成长曲线。公司是我国“一带一路”出口的核心标的,未来发展空间广阔。考虑到公司资源禀赋优秀,受益于小商品一带一路出口高景气+国企改革经营效率提升,我们将公司23Q2净利润超预期,上调公司2023~25年归母净利润预期。建议买入。
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