2023Q2前瞻：出口环比改善，家居业绩稳健，造纸延续弱势

本报告主要关注轻工制造行业的2023年第二季度业绩表现。家居行业在市场经营环境好转和前期积压家装需求释放的推动下，预计Q2收入表现稳健，且工程端竣工数据回暖和低基数，盈利修复可期。推荐长期成长标的顾家家居、欧派家居等。造纸行业，1）大宗纸：Q2木浆价格回落、浆纸系价格走弱，废纸系阶段性磨底。文化纸格局稳定、盈利修复确定性强，当前优选底层利润夯实、Q2起盈利修复斜率较高的太阳纸业。2）特种纸：产销稳健、价盘承压，成本压力稳步释放，Q2盈利企稳。推荐仙鹤股份、华旺科技等。消费行业，文具备货节奏放缓，百亚股份Q2延续靓丽表现。推荐公牛集团、晨光股份、百亚股份、博士眼镜等。新型烟草行业，国内底部复苏，海外合规趋严，思摩尔国际深度绑定全球大客户，欧美换弹式产品收入稳增，国内收入逐月高增，一次性小烟收入表现靓丽。推荐思摩尔国际。

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