合作英伟达，AI+办公落地加速

事件：金山办公官微消息，公司与NVIDIA团队合作，通过NVIDIA Tensor Core GPU、TensorRT提升图像文档识别与理解的推理效率；借助NVIDIA Triton推理服务器的部署，成功优化GPU利用率，提供高推理吞吐量。 WPSA I新进展，产品力持续提升。根据金山办公官方公众号，2023年4月18日，WPSAI首次亮相轻文档，随后迅速进化屡次上新。目前，WPSAI覆盖文字、表格、PPT、PDF四大办公组件，新能力集中在阅读理解、问答、人机交互等方面。在PPT中，WPS AI现已支持输入主题，一键生成PPT演示文稿。在PDF中，WPS AI能够阅读包括论文、合同、课件等文档，用户以问答方式则可以获得关键信息。在AI的加持下，WPS体现出了强大的阅读分析、理解、人机交互等能力，产品力持续提升。 合作英伟达，降本增效成果显著。本次公司宣布与英伟达的合作，在“降本”和“增效”两方面都取得显著的成果。金山办公图像文档识别与理解业务，通过采用NVIDIA T4 Tensor Core GPU及TensorRT加速，相比于CPU其pipeline耗时共下降84%；而采用NVIDIA Triton推理服务器部署，其部署成本节省了23%。金山办公CV团队总监熊龙飞表示，该方案为公司节约了大量的服务器GPU资源并收获了更高的收益。 投资建议：随着出AI大模型在办公应用领域的商业模式逐渐成型，未来市场对AI赋能办公巨大需求有望逐步显现。金山办公的WPSAI快速更新迭代，将大模型能力不断嵌入多项主要产品。据金山办公官微介绍，WPS AI将陆续嵌入公司全线产品。AI研发需要大量的投入，本次官宣与英伟达的合作带来了显著的降本增效成果，有助于WPS AI产品力的进一步提升。我们看好公司作为国产办公软件龙头通过与英伟达的合作强化AI领域技术优势。我们看好公司的发展，预测公司2023-2025年实现营收52.78亿元、69.22元、90.29亿元；归母净利润16.15亿元、20.28亿元、24.63亿元；EPS 3.50、4.39、5.34，PE135X、108X、89X，维持“买入”评级。 风险提示：行业竞争加剧；个人用户付费转化不及预期；科技成果转化不及预期；市场需求不及预期。