动力煤市场周报：供应宽松煤价震荡 下游需求放量有限

供应宽松煤价震荡下游需求放量有限「2023.6.30」动力煤市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服作者：许方莉期货投资咨询证号：Z0017638 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：动力煤市场震荡运行。供应方面，主产区多数煤矿保持正常生产，煤炭供应稳定，但下游市场转弱，部分煤矿承压下调销售价格，产地氛围悲观。港口方面，贸易商对后市行情有分歧，北方港口库存下降较快，但各环节煤炭库存较高，价格支撑依然较弱。需求方面，国内温度攀升，耗煤旺季来临，动力煤市场活跃度增加，电厂日耗走高，不过长协及进口煤保障充裕，下游采购意愿一般。行情展望：供应方面，多数矿区稳定生产，月末部分煤矿提前完成本月任务停产，煤炭供应小幅下降，下游高温用电需求增加，产地拉运车辆增加，煤价探底回升。需求方面，近期电厂日耗波动幅度较小，长协煤补充稳定，进口煤增量多，电厂库存高位，补库需求不多，汛期水电发力增加，火电需求受到一定削弱。进口方面，人民币回落走低，贸易商可操作空间收窄，国内电厂采购情绪不高。策略建议：观望。 4「期现市场情况」本周动力煤期货暂无成交图1、动力煤主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、动力煤跨期价差走势图来源：同花顺瑞达期货研究院0.0050.00100.00150.00200.00750.00800.00850.00900.00950.001,000.001,050.001,100.00ZC2305与主力合约价差图跨期价差期货收盘价(活跃合约):动力煤ZC2305收盘价截至12月30日，动力煤期货主力合约收盘价921元/吨，较前一周涨90元/吨。 本周动力煤现货价格下跌5图3、动力煤现货价格走势图4、动力煤基差走势来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「现货市场情况」050100150200250020040060080010001200140016002021/11/152021/12/152022/1/152022/2/152022/3/152022/4/152022/5/152022/6/152022/7/152022/8/152022/9/152022/10/152022/11/152022/12/152023/1/152023/2/152023/3/152023/4/152023/5/152023/6/15动力煤现货价格秦皇岛港广州港(5500内蒙)晋城印尼（美元截至12月30日，动力煤基差为-21元/吨，较前一周跌90元/吨。截至6月30日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报830元/吨，较前一周跌5元/吨；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价915元/吨，较前一周跌15元/吨；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报80美元/吨，与前一周持平。-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.001,100.001,300.001,500.005001000150020002500动力煤基差基差秦皇岛港现货期货收盘价(活跃合约):动力煤 供应端——原煤产量同比增加、煤炭进口量减少6图5、原煤产量图6、煤及褐煤进口量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「上游情况」2023年5月份，全国进口煤炭3958万吨，较上月减少110万吨，环比减少2.7%。2022年1-5月份，全国共进口煤炭18206万吨，同比上涨89.6%。2022年1-5月份，全国累计原煤产量191191.4万吨，同比增加4.8%。05001000150020002500300035004000450050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年2023-8.00-3.002.007.0012.0017.0022.0029,000.0031,000.0033,000.0035,000.0037,000.0039,000.002020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比2023年5月份，全国原煤产量为38545.6万吨，同比增加4.2%。 本周国际动力煤价格下跌，环渤海动力煤价格指数下跌7图7、国际动力煤现货价格图8、环渤海动力煤价格指数来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.00900.00单位：元/吨环渤海动力煤:综合平均价格(5500K) 截至6月28日，环渤海动力煤价格指数报719元/吨，较前一周下跌2元/吨。截至6月23日，欧洲ARA港动力煤现货价格报120.23美元/吨，较前一周下跌37.97美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报96美元/吨，较前一周上涨96美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报101.5美元/吨，较前一周下跌2.8美元/吨。0.00100.00200.00300.00400.00500.002020-06-082021-06-082022-06-082023-06-08单位：美元/吨动力煤国际价格纽卡斯尔NEWC动力煤现货价美元/吨欧洲ARA港动力煤现货价美元/吨理查德RB动力煤现货价美元/吨 本月大秦线运量呈现增加8图9、大秦线运量来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」1,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5002015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-03大秦线煤炭运量:当月值截至2023年5月，大秦铁路动力煤日发运量3636万吨，较上月增加575万吨。 本周动力煤55港口库存呈现减少9图10、动力煤55个港口库存图11、动力煤主要港口库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」35004000450050005500600065007000750080002020/3/162020/4/252020/6/42020/7/142020/8/232020/10/22020/11/112020/12/212021/1/302021/3/112021/4/202021/5/302021/7/92021/8/182021/9/272021/11/62021/12/162022/1/252022/3/62022/4/152022/5/252022/7/42022/8/132022/9/222022/11/12022/12/112023/1/202023/3/12023/4/102023/5/20单位：万吨动力煤55个港口库存合计050010001500200025002020/5/92020/7/92020/9/92020/11/92021/1/92021/3/92021/5/92021/7/92021/9/92021/11/92022/1/92022/3/92022/5/92022/7/92022/9/92022/11/92023/1/92023/3/92023/5/9单位：万吨动力煤港口库存秦皇岛港曹妃甸港广州港京唐港环渤海三港截至6月25日，动力煤55个港口库存合计7222.4万吨，较前一周减29.4万吨。截至6月25日，动力煤主要港口库存：秦皇岛港568万吨，较前一周减少52万吨；曹妃甸港519万吨，较前一周增加7万吨；广州港301.4万吨，与前一周持平；京唐港727万吨，较前一周减少40.8万吨；环渤海三港1814万吨，较前一周减少85.8万吨。 本周电厂煤炭库存增加、日耗增加、可用天数持平10图12、电厂煤炭库存及可用天数图13、电厂煤炭日耗量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「下游情况」10.0015.0020.0025.0030.0035.00500.00700.00900.001100.001300.001500.002021/2/52022/2/52023/2/5电厂煤炭及可用天数电厂煤炭库存平均可用天数30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.00电厂煤炭日耗量截至6月30日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭库存1265.6万吨，较前一周增加47万吨；全国电厂样本区域煤炭可用天数26天，与前一周持平。截至6月30日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭日耗量48.2万吨，较前一周增加1.31万吨。 需求端——用电量环比增加、发电量增速回落11图14、全社会用电量图15、全国发电量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」400045005000550060006500700075008000850090001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全社会用电量2019年2020年2021年2022年2023年2023年5月份，发电6886亿千瓦时，同比增长5.6%，增速比4月份回落0.5个百分点，日均发电222.1亿千瓦时。1—5月份，发电34216亿千瓦时，同比增长3.9%。2023年5月份，全社会用电量7221.95亿千瓦时，环比增长4.36%。2022年1-5月份，全社会用电量35325亿千瓦时，同比增长5.2%。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.00全国发电量产量:发电量:当月值月亿千瓦时发电量:火电:当月值月亿千瓦时发电量:水电:当月值月亿千瓦时 需求端——除供热行业耗电下降，其余均上涨12图16、各行业动力煤消费情况来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」0500010000150002000025000300000100020003000400050006000700080002019/3/12019/5/12019/7/12019/9/12019/11/12020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/12020/11/12021/1/12021/3/12021/5/12021/7/12021/9/12021/11/12022/1/12022/3/12022/5/12022/7/12022/9/12022/11/12023/1/12023/3/1单位：万吨动力煤分行业消费冶金行业化工行业建材行业供热行业其他行业电力行业2023年4月份，电力行业消费18446万吨，冶金行业消费1564万吨，化工行业消费1771万吨，建材行业消费2555万吨，供热行业消费1883万吨，其他行业消费2946万吨，合计消费29200万吨。 瑞达期货研究院免责声明13本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和