创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

亿帆医药（002019.SZ）创新药管线逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航。公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。此外，F-652有望在2~3年内在国内报产，公司创新药管线梯队逐步形成。中药品种丰富，乘时代东风，有望成为较强的业绩驱动力。近年来，在高层领导关怀下，中药创新政策陆续出台，从顶层设计上解决中药创新遇到的阻碍。中药1.1类新药断金戒毒胶囊获公安部颁发的科技进步一等奖，目前正在进行Ib期患者探索性临床实验。自研化药差异化布局，品种快速获批，驱动板块快速增长。同时，公司还有丰富的后续管线。国际化布局，已成为中国领先的海外商业化平台。公司原料药主要为维生素B5（泛酸钙）产品，目前价格已处于底部，向下风险较小。

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