交通运输行业周报：航空暑运即将开启，菜鸟开启快递布局

http://www.huajinsc.cn/1/11请务必阅读正文之后的免责条款部分2023年07月02日行业研究●证券研究报告交通运输行业周报航空暑运即将开启，菜鸟开启快递布局投资要点华金交运行业观点更新：虽然弱贝塔，但阿尔法仍然出现：虽然我们仍然判断2023年航空行业弱贝塔，随着板块的调整，结构性个股机会已经有所表现；本周春秋航空继续领涨航空股，廉航旺季胜负手结论在印证。中高考结束，暑运即将开启：继五一之后，端午节日出行数据仍然显示出行旅行需求强劲，或可成为航空暑运前瞻指标。本周中考正式结束，意味着长达2个月的航空旺季暑运正式开启，私人出行需求有望释放，带动航空股业绩向好。快递龙头三个层面被低估：目前快递股处于低预期、低股价阶段，部分公司低估值，但我们认为市场对于快递行业增长的潜力、国际快递的增长空间以及政府干预下的价格竞争温和度存在低估。菜鸟成立菜鸟速递，阿里系电商快递面临再分配：6月28日，菜鸟集团宣布推出自营快递“菜鸟速递”。菜鸟速递主打对标顺丰、京东物流的高服务品质，在中低端则以申通快递为主体，推动阿里系电商快递份额的再分配，作为子公司的申通快递有望持续受益。建议关注：春秋航空、吉祥航空、申通快递、圆通速递，广深铁路、铁龙物流、秦港股份交通运输行情周回顾：本周交通运输指数下跌0.27%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为6.68%，在30个一级子行业中排名第23位。本周交通运输指数下跌0.27%，在30个一级子行业中排名24位。本周公路、港口和航运涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023年1月至今累计上涨居前的主要为铁路、公路和港口，涨幅分别为10.57%、9.99%和5.82%。本周交通运输三级子行业中，公路、港口和航运涨幅居前，幅度分别为+4.03%、+2.09%和+0.82%。交通运输本周重大事件：菜鸟发布自营快递品牌，菜鸟速递正式出道：6月28日，菜鸟CEO万霖正式宣布推出自营的品质快递业务：菜鸟速递。菜鸟速递由服务天猫超市的配送业务升级为全国快递网络，主打半日达、当次日达、送货上门和夜间揽收等品质服务。风险提示：航空旺季需求低于预期；航空国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递行业阶段性价格竞争较为激烈投资评级领先大市-A维持首选股票评级601021.SH春秋航空买入-A603885.SH吉祥航空买入-A600115.SH中国东航买入-A601111.SH中国国航买入-A600029.SH南方航空买入-A002468.SZ申通快递买入-A600233.SH圆通速递买入-A一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-1.67-2.37.68绝对收益-0.73-7.45-6.3分析师凌军SAC执业证书编号：S0910523030001lingjun1@huajinsc.cn相关报告快递：申通业务量保持高增，圆通申通价格竞争显著-快递行业月度报告2023.6.25交通运输：端午出行数据良好，廉航机会印证中-交通运输行业周报2023.6.25交通运输：春秋领涨航空股，旺季胜负手结论被印证-交通运输行业周报2023.6.18交通运输：吉祥扩产能，春秋重客座-航空行业月度报告2023.6.18申通快递：巨头赋能，品质与市占率有望双升-申通快递深度报告2023.6.12交通运输：东航领涨三大航，菜鸟助力申通增长提速-交通运输行业周报2023.6.11 行业周报http://www.huajinsc.cn/2/11请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、航空暑运即将开启，菜鸟开启快递布局.......................................................................................................3二、交通运输板块周度市场回顾.........................................................................................................................3（一）交通运输指数本周下跌0.27%...........................................................................................................3（二）本周公路、港口和航运涨幅居前.......................................................................................................4（三）涨幅居前个股一览.............................................................................................................................4三、本周交通运输重要事件和新闻......................................................................................................................5（一）菜鸟发布自营快递品牌，菜鸟速递正式出道.....................................................................................5（二）5月我国交通运输行业主要统计指标实现正增长...............................................................................5（三）全国快递业务量已达600亿件“618”期间日均突破4亿件................................................................5（四）1-5月全国社会物流总额同比增长4.5%............................................................................................6四、本周交通运输上市公司重要公告..................................................................................................................6（一）青岛港：关于筹划重大资产重组事项的停牌公告..............................................................................6（二）圆通速递：关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告................................................................6（三）德邦股份：关于购买资产暨关联交易的公告.....................................................................................7五、华金交运覆盖公司盈利预测和评级..............................................................................................................7（一）航空...................................................................................................................................................7（二）快递...................................................................................................................................................8六、风险提示......................................................................................................................................................8（一）航空暑运低于预期.............................................................................................................................8（二）国际航线恢复进度低于预期...............................................................................................................8（三）港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期..............................................................................8（四）快递龙头市占率提升速度过于缓慢....................................................................................................9（五）快递行业阶段性价格竞争较为激烈....................................................................................................9（六）国际快递业务不达预期......................................................................................................................9图表目录图1：中信一级行业指数2023年1月1日至今累计涨跌情况（%）.................................................................3图2：中信一级行业本周（20230623-20230630）涨跌情况（%）....................................................................3图3：中信交运三级指数2023年1月1日至今累计涨跌情况（%）.................................................................4图4：中信交运三级指数本周（20230623-20230630）涨跌情况（%）............................................................4图5：中信交运2023年1月1日至今累计涨幅Top20（%）............................................................................4图