指数增强产品投资价值分析：天弘指增张戈：四大优势特色环节，共促超额收益稳健可持续

请务必阅读正文后的重要声明部分 2023年06月25日 证券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列 天弘指增张戈：四大优势特色环节，共促超额收益稳健可持续 ——指数增强产品投资价值分析 摘要 西南证券研究发展中心  中证1000指数基本情况 编制思路：选择中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成指数样本，其中，日均成交额、日均总市值、个股的风险等因素均纳入考量，剔除经营异常、股价异动的个股。 指数特点：成分股以中小盘为主，并且市值权重占比较大，大盘股数量较少；行业分散度高，前五大行业医药生物、电子、计算机、电力设备和基础化工权重占比达46.32%；前十大权重股多数今年以来涨幅显著。 指数表现：截止2023年6月5日，中证1000指数收益率游走于高线水平，近5年整体走势陡峭，绝对值偏高；成分股总资产收益率较高，资产负债率较低。  国证2000指数基本情况 编制思路：选取沪、深市场中市值规模中等、且流动性好的2000只个股作为指数样本，其中，日均成交额、日均总市值、个股的风险等因素均纳入考量，剔除经营异常、股价异动的个股。 指数特点：成分股以中小盘为主，并且市值权重占比较大，大盘股数量较少；行业分散度高，前五大行业医药生物、计算机、电子、机械设备和电力设备权重占比高达45.74%；前十大权重股多数今年以来涨幅显著。 指数表现：截止2023年6月5日，国证2000指数收益率游走于高线水平，近5年整体走势陡峭，绝对值偏高；成分股总资产收益率较高，资产负债率较低。  天弘基金产品多、资金厚，基金经理张戈具备丰富的指数投资经验 天弘中证1000增强策略ETF和天弘国证2000指数增强A由天弘基金经理张戈管理。天弘指数增强的策略逻辑是采用量化多因子模型构建指数增强组合，在有效控制组合跟踪误差的基础上实现超越基准指数的投资回报。注重超额收益的稳定性和可持续性，不做大幅偏离基准的单资产择时和板块轮动。通过Alpha模型、风险模型、组合优化和业绩归因四个环节的独特的优势或特色使得Alpha收益更加持续和稳健。同时天弘基金管理有限公司也具有着经验丰富、人员稳定和有着丰富管理经验的投资团队。  风险提示：本研究基于市场历史数据，基金的历史表现不代表未来表现。若未来市场环境发生较大变化，基金的实际表现可能与本文的结论有所差异。本报告仅作为参考，不构成投资收益的保证或投资建议。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@sw sc.com.cn 联系人：王天业 电话：17308103116 邮箱：wty@swsc.com.cn 相关研究 1. 新华基金栾超：着眼产业景气度，把握行业周期和企业成长性 (2023-06-20) 2. 汇添富基金赖中立：深耕中游制造，长期超配新能源 (2023-06-18) 3. 泰康基金傅洪哲：立足胜率与赔率，寻找“二阶导大于0”医药子行业投资机会 (2023-06-16) 4. 中欧丰泓沪港深灵活配置混合：进攻能力突出，高纯度港股投资利器 (2023-06-09) 5. 央企股东回报ETF：描绘国企改革新画卷，把握高分红央企重要投资契机 (2023-05-27) 6. 天弘基金于洋：深度甄选食品饮料子行业，长期超配白酒获稳健收益 (2023-05-17) 7. 工银中证港股通高股息精选ETF：非金融地产高股息策略，攻守兼备应对震荡市场 (2023-05-10) 8. 鹏华中证中药ETF：中药配置价值不断彰显，特色产品把握后市投资机会 (2023-05-10) 9. 银华食品饮料量化优选：量化与基本面相结合的长期稳健增强主题产品 (2023-05-02) 10. 鹏华中证港股通消费主题ETF：聚焦消费细分赛道，高弹性把握港股消费复苏 (2023-04-28) 指数增强产品投资价值分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 中证1000指数投资价值分析 ................................................................................................................................................................... 1 1.1中证1000指数介绍.............................................................................................................................................................................. 1 1.2中证1000指数市值、行业分布与成分股特征............................................................................................................................. 1 1.3中证1000指数历史风险收益情况 ................................................................................................................................................... 3 1.4中证1000指数成分股业绩特征：总资产收益率较高，资产负债率较低 ............................................................................ 4 1.5中证1000指数成分股涉及热门主题............................................................................................................................................... 6 2 国证2000指数投资价值分析 ................................................................................................................................................................... 7 2.1国证2000指数介绍.............................................................................................................................................................................. 7 2.2国证2000指数市值、行业分布与成分股特征............................................................................................................................. 8 2.3国证2000指数历史风险收益情况 ................................................................................................................................................... 9 2.4国证2000指数数成分股业绩特征：总资产收益率较高，资产负债率较低 .....................................................................11 2.5国证2000指数数成分股涉及热门主题 ........................................................................................................................................12 3 天弘中证1000国证2000指数增强产品投资价值分析 ..................................................................................................................14 3.1基金产品简介 .......................................................................................................................................................................................14 3.2基金经理简介 .......................................................................................................................................................................................14 3.3指数增强策略 .......................................................................................................................................................................................15 3.4基金公司及指数投资团队简介........................................................................................................................................................18 4 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................19 指数增强产品投资价值分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：中证1000指数成分股数量分布情况 .............................................................................................................................................. 2 图2：中证1000指数成分股规模分布情况 ..............................