继续看好金属价格上行趋势

根据报告，金属价格有望继续上行。LPR下调有助于提振实体经济资金需求，助力经济稳增长。国际方面，鲍威尔强调美联储目前只是放慢了加息的节奏，但并不会太快降息；同时根据最新的点阵图，FOMC委员预计年内还有约两次25bp的加息。受加息预期扰动，金属价格周内下探。考虑美国经济增速边际趋缓，我们认为美联储加息尾声将至。国内宏观面逆周期政策有望逐步落地，海外美联储加息尾声将至，宏观面边际向好，有望继续支撑金属价格上行趋势。短期内铝价上行趋势仍有望继续，云南省内产能陆续复产，但考虑当前电解铝库存仍处历史低位，逆周期调节政策提振，我们认为铝价上行趋势仍有支撑。铜价维持高位震荡，供给方面，全球十五大矿企铜产量同比减少1.7%，环比减少13.82%，但随着国内宏观市场环境逐渐宽松，我们预计铜价将持续保持震荡上行趋势。锂价方面，由于下游需求和供应博弈加剧，锂价预计将持续震荡运行。

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