本报告主要对轻工消费行业的中期策略进行了分析。报告认为,当前我国经济增长仍面临压力,对经济恢复节奏及未来收入情况的担忧使得居民边际消费倾向改善缓慢、储蓄力度加强,且理性主导下消费决策周期拉长、品质因素影响力逐渐提升,预计后续消费仍延续弱复苏,把握消费结构性升级趋势或景气赛道。报告建议关注价格敏感度低、顺应需求变化趋势的消费品,以及强功能、低渗透的品类拓展。此外,报告还关注原材料成本红利,预计木浆价格高位回落将对中顺洁柔、可靠股份、依依股份、豪悦护理、百亚股份等公司的盈利能力产生积极影响。报告还指出,消费白马长期价值凸显,建议关注公牛集团、晨光股份和百亚股份等公司。最后,报告建议关注高景气赛道,如离焦镜赛道、办公集采龙头和宠物赛道等。
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