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根据最近的市场反应,CMB 国际认为FIT Hon Teng的股票价格过低。尽管市场对更高的运营成本有所担忧,但CMB 国际预计FIT的运营成本将在 FY23E达到峰值,然后在 FY24 / 25E进一步下降。此外,FIT的规模经济和提高效率将推动其产品扩展到更高裕度的400G光缆、声学和EV组件。CMB 国际预计FIT的收益将在 FY24E恢复到3.6% / 4.0%。目前,FIT的市盈率为8.3倍 / 6.7倍,低于5年平均水平1 - sd,风险回报是有吸引力的。CMB 国际维持买入评级,TP为2.18港元。