物业行业服务专题：返璞归真的物业股更具价值

本报告研究了物业行业的发展情况，分析了多因素导致物业行业增速降档的原因，包括房屋交付放缓、并购降温、疫情导致社区运营业务不及预期、应收款增加和减值以及收并购带来的摊销和商誉减值等。同时，报告还探讨了行业多维度的变化，包括地产关联业务持续压缩、非住宅市场填补住宅市场缺口、商业复苏对商管板块带来修复、内控持续优化以及提高分红回馈股东等。报告最后提出了投资建议，推荐了一些优质的物业股，如华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业等，并认为内控持续优化、央国企物业在强势开发商的支持下强者恒强的公司值得长期看好。