北交所个股研究系列报告：胞磷胆碱钠生产企业研究

梓橦宫（832566）北交所个股研究系列报告：胞磷胆碱钠生产企业研究

梓橦宫（832566）是一家主要从事药品研发、生产和销售的公司。公司的主要产品为胞磷胆碱钠片，该产品主要用于神经专科药物的治疗。根据公司公告，胞磷胆碱钠片的销售收入占据了公司总营收的90%以上，因此公司面临着单一产品依赖的风险。

公司采取学术推广加配送商模式销售，客户主要为医药流通公司，如国药控股、上海医药集团、华润医药商业集团等。根据公司2022年半年报，前五大客户销售占比为61.26%、72.46%和61.55%。

公司产品的毛利率总体上较稳定，胞磷胆碱钠片平均毛利率为85.11%。公司的主要竞争对手包括国药控股、上海医药集团等大型医药流通企业。根据公司2022年半年报，公司前五大供应商采购占比为62.74%、67.97%和60.15%。

公司目前正在进行一致性评价的品种为胞磷胆碱钠片，如果该产品未能通过一致性评价，或通过时间明显晚于其他企业，或公立医院集中采购环节提高对药品一致性评价的要求，将会对公司药品在公立医院集中采购环节的销售或未来药品批准文号再注册环节带来不利影响，从而可能会对公司经营业绩产生不利影响。

综上所述，梓橦宫是一家主要从事药品研发、生产和销售的公司，主要产品为胞磷胆碱钠片，该产品主要用于神经专科药物的治疗。公司面临着单一产品依赖的风险，但采取了学术推广加配送商模式销售，客户主要为医药流通公司。公司的产品毛利率总体上较稳定，但正在进行一致性评价的品种为胞磷胆碱钠片，如果未能通过一致性评价，可能会对公司经营业绩产生不利影响。