请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Tabl e_Ti tl e] 楼市遇冷，生产分化 [Tabl e_Ti tl e2] ——6月上半月宏观高频数据跟踪 [Table_Summary] 投资要点: ► 下游需求：消费相对平淡，房地产市场遇冷 物流方面，物流运输保持平稳。消费方面，观影市场相对平淡。6月上半月，全国电影票房为12.17亿元，日均票房较5月环比回落9.96%。汽车销售向好，但受去年6月车辆购置税减税带来的高基数影响，同比增速大幅回落。房地产方面，6月上半月，新房和土地销售较5月均出现较大幅度下降。新房销售方面，30城商品房日均销售面积较5月日均销售量大幅下降16.18%，楼市有所降温。其中，二线城市日均销售面积较5月回落23.90%，下降最为明显。土地方面，6月前两周，全 国 土 地 成 交面 积 累 计 成 交2653.41万平方米，较5月后两周大幅下降30.1%。外贸方面，港口货物吞吐量与波罗的海干散货指数（BDI）有所回升，中国出口集装箱运价指数与前值持平，上海集装箱运价则明显回落。 ► 工业生产：基建指标有所回落，开工率延续分化 基建指标有所回落，水泥库存不断走高。6月上半月，磨机运开工率、水泥发货率以及石油沥青装置开工率均较前值小幅回落。水泥库容比持续攀升，达到近6年的最高位。库存压力下，水泥价格延续5月的回落趋势；南华玻璃价格指数止跌回升。6月16日 ，国务 院常委会 “研究 推动经 济持续回 升向好 的一批 政策措施”。预计下半年基建仍将是经济的重要抓手。 上游行业开工率普遍回升，下游基本持平。上游行业，200万吨以上焦化企业开工率、主要螺纹钢厂开工率以及国内PTA开工率均现回升，唐山高炉开工率则小幅回落。下游行业，江浙织机负荷与半钢胎开工率与前值基本持平，全钢胎开工率则有所下降。 库存延续回落。钢铁、焦炭以及PTA库存延续之前回落趋势。 ► 物价：食品价格稳中有升，大宗价格全面回升 6月上半月，食品价格稳中有升，猪肉价格继续底部震荡，蔬菜和水果价格有所回升；美元走弱，中上游大宗商品价格全面回升。 ► 货币市场：资金面整体宽松 资金面整体宽松。央行先后将OMO、SLF和MLF利率下调10BP，预计后续1年和5年LPR将跟随性、同幅度下降，利率中枢也将整体下移。6月上半月，货币市场利率保持在低位运行，预计税期影响将相对有限。 6月上半月，国债1年期和10年期利率分别回落10个基点和2个基点，至1.88%和2.66%。人民币对美元贬值，较5月31日累计贬值103个基点至7.1168。 风险提示 经济出现超预期变化。 评级及分析师信息 [Tabl e_Author] 宏观首席分析师：孙 付 邮箱：sunfu@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050004 联系电话：021-50380388 证券研究报告|宏观专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023年06月19日 170955 证券研究报告|宏观专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 下游..................................................................................................................................................................................................................4 1.1. 物流运输：物流运输保持平稳 .............................................................................................................................................................4 1.2. 居民消费：消费相对平淡 ......................................................................................................................................................................5 1.3. 房地产：房地产市场遇冷 ......................................................................................................................................................................6 1.4. 外贸出口：港口货物吞吐量回升 .........................................................................................................................................................7 2. 中游..................................................................................................................................................................................................................8 2.1. 基建投资：基建指标有所回落 .............................................................................................................................................................8 2.2. 工业生产：开工率延续分化 ............................................................................................................................................................... 10 2.3. 工业库存：库存延续回落 ................................................................................................................................................................... 11 3. 上游............................................................................................................................................................................................................... 12 3.1. 大宗商品：上游价格全面回升 .......................................................................................................................................................... 12 3.2. 食品价格：食品价格稳中有升 .......................................................................................................................................................... 14 4. 货币市场：资金面整体宽松 .................................................................................................................................................................. 14 5. 风险提示...................................................................................................................................................................................................... 15 图表目录 图1地铁客运量:一线城市:周日均(万人次)..........................................................................................................................................4 图2执行航班情况(架次) .............................................................................................................................................................................4 图3整车货运流量指数..................................................................................................................................................................................4 图4中国公路物流运价指数.........................................................................................................................................................................4 图5铁路和公路物流情况 .............................................................................................................................................................................5 图6全国邮政快递投揽情况(亿件) ........................................................................................