宏观高频数据跟踪：新房销售改善，生产持续分化

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Tabl e_Ti tl e] 新房销售改善，生产持续分化 [Tabl e_Ti tl e2] ——6.16-6.30宏观高频数据跟踪 [Table_Summary] 投资要点: ► 下游需求：新房销售季节性回暖 物流方面，物流运输保持平稳，但公路运输量有所下降。消费方面，观影市场有所回暖。6月下半月，国电影票房为26.3亿元，日均票房较上半月环比升131.6%。汽车销售整体平稳。房地产方面，新房销售有所回升，30城商品房日均销售面积46.63万平方米，较6月上半月回升27.6%。但回顾历史，半年末新房销售都会出现冲销量的情况，还需关注后续走势。土地成交持续低迷，6月后两周，全国土地累计成交2746万平方米，环比6月前两周回落1%，较去年同期下降34.3%。二手房市场整体疲弱，6月，百城二手住宅价格环比下跌城市数量攀升至91个，创历史新高。外贸方面，港口货物吞吐量持续回升，波罗的海干散货指数（BDI）与中国出口集装箱运价指数有所回落，上海集装箱运价则止跌回升。 ► 工业生产：基建整体有所回升，开工率持续分化 基建整体有所回升。6月下半月，磨机运开工率和石油沥青装置开工率小幅回升，水泥发货率则有所回落。水泥库容比冲高回落，但仍在历史高位。水泥价格和南华玻璃价格指数均有所回落。 工业开工率持续分化：上游行业延续分化，下游整体回升。上游行业，200万吨以上焦化企业开工率的主要螺纹钢厂开工率小幅回落；国内PTA开工率和唐山高炉开工率则有所回升。下游行业，江浙织机负荷与全钢胎开工率有所回升，半钢胎开工率虽小幅回落，但仍在历史高位。 库 存回落放缓。库存延续之前的回落趋势，但节奏有所放缓。 ► 物价：食品价格小幅回落，大宗价格走势分化 6月下半月，猪肉、蔬菜和水果价格都有所回落。；中上游大宗商品价格走势分化：铁矿石和焦炭小幅回升，原油价格基本持平，有色和农产品价格大幅回调。 ► 货币市场：资金利率呈现波动态势 6月后两周，受税期以及半年末因素的影响，货币市场利率整体呈现“脉冲式”波动。随着半年末影响的消退，预计进入7月后，市场利率将重新回归低位运行。 6月下半月，国债1年期利率回升1个基点，至1.87%；国债10年期则回落1个基点，至2.64%。 至6月30日，人民币对美元汇率较6月15日累计贬值1194个基点，至7.2620。美联储近期重申鹰派立场，预计今年将再加息两次。在强美元背景下，预计未来人民币汇率将在7.3附近波动。 风险提示 经济出现超预期变化。 评级及分析师信息 [Tabl e_Author] 宏观首席分析师：孙 付 邮箱：sunfu@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050004 联系电话：021-50380388 证券研究报告|宏观专题报告 [Table_Date] 2023年07月02日 证券研究报告|宏观专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 下游.................................................................................................................................................................................................................4 1.1. 物流运输：公路运输量有所下降 ........................................................................................................................................................4 1.2. 居民消费：消费有所回暖 .....................................................................................................................................................................5 1.3. 房地产：新房销售季节性回升 ............................................................................................................................................................6 1.4. 外贸出口：港口货物吞吐量持续回升 ...............................................................................................................................................7 2. 中游.................................................................................................................................................................................................................8 2.1. 基建投资：基建整体有所回升 ............................................................................................................................................................8 2.2. 工业生产：开工率持续分化 .............................................................................................................................................................. 10 2.3. 工业库存：库存回落放缓 .................................................................................................................................................................. 11 3. 上游.............................................................................................................................................................................................................. 12 3.1. 大宗商品：上游价格走势分化 ......................................................................................................................................................... 12 3.2. 食品价格：食品价格小幅回落 ......................................................................................................................................................... 14 4. 货币市场：资金利率呈现波动态势 .................................................................................................................................................... 14 5. 风险提示..................................................................................................................................................................................................... 15 图表目录 图1地铁客运量:一线城市:周日均(万人次)..........................................................................................................................................4 图2执行航班情况(架次) .............................................................................................................................................................................4 图3整车货运流量指数..................................................................................................................................................................................4 图4中国公路物流运价指数.........................................................................................................................................................................4 图5铁路和公路物流情况 .............................................................................................................................................................................5 图6全国邮政快递投揽情况(亿件) ........................................................................................................................................................