研报摘要：
本报告主要关注农业行业的月度销售情况。根据已披露的18家上市生猪养殖企业的销售简报，5月合计出栏量1299.7万头，同比增长15.1%，环比增长3.2%；1~5月合计销售量达到6048.7万头，同比增长13.3%。其中，天邦食品、唐人神5月单月同比增速较高，分别达到72.2%、95.8%。销售均价持续低位，宰后均重变化微小。5月，除正邦科技外，上市公司体重均与4月体重相近，我们测算牧原股份、温氏股份、新希望体重分别为121.6、122.1、118公斤，环比分别为-0.5%、-0.8%、+0.9%；价格方面，绝大部分公司在13.9~14.5元/公斤区间内，最高价位为东瑞股份16.43元/公斤，最低价位为神农集团13.70元/公斤。行业价格情况与上市公司表现基本一致，5月全国生猪均价14.4元/公斤，环比下降0.5%；5月行业宰后均重91.79公斤，环比下降0.27%。猪价疲弱态势不改，短期或难见曙光。据搜猪网，6月14日瘦肉型肉猪出栏价14.31元/公斤，环比下跌0.8%，冬季疫病对仔猪的折损理论在6个月后反馈至现货端，但当前价格始终低迷，可见供强需弱仍主导猪价走势，短期猪价继续磨底或暂难见曙光。盈利方面，据博亚和讯，6月第二周自繁自养头均亏损仍达到321.8元/头，较上周亏损扩大8.3元/头。4月以来，自繁自养头均亏损持续在300元/头上方，行业深陷亏损之中，养殖户进入“消极抵抗”阶段。5月各种
