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银河证券的观点集萃显示，美国5月PPI超预期降温，同比增长1.1%，创近两年半新低。这表明通胀继续回落，核心粘性阻碍降息。此外，银河证券还指出，非农时薪增速不弱、超额储蓄存留以及银行信贷派生尚没有显著放缓，使得在下半年支撑核心增速。预计年内降息的概率显著降低，更可能延后至2024年初。同时，市场对7月再加息和利率“更高更久”的预期计入不少，此时也不宜忽略经济在高利率下继续放缓的影响。总体来看，银河证券认为通胀将继续回落，核心粘性阻碍降息，市场对利率的“更高更久”有所定价，不宜忽视缓慢走弱中的经济。
